近日，中國銀行業協會發布《中國資產管理行業發展與創新研究報告（2024）》（ 以下簡稱《報告》）。《報告》以國家政策導向和經濟發展為大背景，結合金融市場的發展轉型現狀，通過研究全球先進資產管理業務的業務模式、發展戰略和發展格局，提出我國資產管理行業未來發展難點、戰略定位及實施路徑，并對未來資管行業發展特別是機構能力建設提出了前瞻性建議。
《報告》指出，2023年，中國資產管理行業穩健發展，全面實現凈值化、規范化轉型，并呈現出三大特點。在不斷加劇的行業競爭下，各資管子行業不同類型金融產品、業務模式均在深度調整。
值得注意的是，中國資產管理子行業仍然面臨一些發展難點，資管行業需攜手合作，取長補短，為廣大投資者創造長期、可持續的良好投資回報。此外，資管行業應積極擁抱新興科技，將ESG標準納入其核心戰略中。
2023年全球資管規模同比增長12%達118.7萬億美元
中國資產管理行業全面實現凈值化、規范化轉型
《報告》顯示，2023年全球資產管理規模大幅反彈，同比增長12%，達到118.7萬億美元，全球財富市場實現復蘇，資管行業呈現出較為樂觀的發展趨勢，但由于費率普降等因素，資管機構也面臨利潤下降等多重壓力。
基于行業觀察，資管行業發展的有利因素主要包括：更加活躍的跨境資本、不斷增長的養老金規模、展現出可持續發展動力的ESG投資、較均衡的產品結構等。不利因素主要有：地緣政治風險增加了全球市場的波動和不確定性，費率下降使資管機構利潤空間壓縮。
聚焦中國資產管理行業，2023年是資管新規正式實施的第二年，我國資產管理行業逐漸回歸資產管理本源，且取得諸多階段性成就。各類資管機構同臺競技、優勢互補，資產管理規模整體保持韌性增長。
《報告》指出，2023年，中國資產管理行業穩健發展，全面實現凈值化、規范化轉型，并呈現出三大特點。
一是“大資管”生態穩步邁向規范化、標準化、凈值化、數字化發展；同時由于“資產荒”，機構面臨主動管理能力與差異化競爭能力的挑戰。
二是資管子行業稟賦差異較大，行業競爭日趨激烈。各資管機構根據自身稟賦在各自擅長的賽道，不斷優化和豐富產品體系，以提升競爭力。未來，專業化、差異化發展格局會進一步凸顯。
三是行業的合作模式日益多樣，尤其是財富管理型機構和資產管理型機構間的合作，能夠提升客戶體驗和服務質量，促進資管行業的整體發展，與國際經驗相比，仍存在提升空間。
《報告》表示，借鑒境外資管行業寶貴經驗，我國的資管機構應當提高科技投入，加快數字化建設，強化風險管理。
今年9月，國家金融監管總局資管機構監管司司長賴秀福在“金融強國背景下的數字金融高質量發展”研討會之“資產管理與數字金融高質量發展”上表示，資管業在數字技術驅動下的數字化轉型是大勢所趨。資管業發展適合數字化轉型，需要數字化轉型，同時應當順應數字化轉型。
此外，《報告》還提出，我國的資管機構應當同時注重不同業務板塊之間的協同發展，提升投研能力，依托于自身投資稟賦打造拳頭產品、塑造品牌產品線，力爭在世界舞臺進一步增強影響力，成為國際一流的資管機構。
各資管子行業呈深度調整態勢
資金端、資產端、運營端三端均需發力
“在不斷加劇的行業競爭下，各資管子行業不同類型金融產品、業務模式均在深度調整。”《報告》表示，整體來看，中國資管機構在優化完善直銷渠道的同時，積極拓展多元銷售渠道；重視大類資產配置策略，加強數字化建設提升投研水平；產品設計更加豐富多元，滿足不同風險偏好的投資者理財需求；積極開展QDII等境外理財業務，外資控股、外資獨資資管機構逐漸涌現，對外開放穩步推進。
從資金端、資產端與運營端三個維度綜合來看，資金端呈現出立足消費者權益保護、重視金融科技等特色；資產端呈現滲透ESG投資理念、加強綠色金融投資、探索彈性策略豐富產品等特色；運營端呈現注重數據質量、重視業務流程閉環管理等特色。
在中國資產管理子行業的發展難點與趨勢展望方面，《報告》指出，對于資產管理行業整體而言，資金端方面，中國資產管理行業的資金來源多樣化趨勢愈發明顯；資產端方面，在低利率環境下，優質資產的稀缺性日益凸顯，資管機構需要持續強化內部資產研究和管理能力，積極探索全球投資市場和另類投資布局；運營端方面，科技成為資管行業發展的關鍵驅動力，資管行業應更加注重科技與服務的融合，不斷提升投資管理、客戶服務、風險管理、產品運營等效能。
具體到各子行業，《報告》認為，理財公司、信托公司、保險資管、公募基金、私募基金和券商資管既面臨需要探索差異化戰略定位、持續提升精細化管理能力、強化能力建設、多元化策略和產品布局等共性的問題，也在資金端、資產端和運營管理端有著各自獨有的壓力和發展難點。由于各類資管子行業的稟賦與優勢不同，中國資產管理行業需攜手合作，取長補短，為廣大投資者創造長期、可持續的良好投資回報。
資產管理機構布局財富管理業務
科技和ESG賦能資管行業發展
《報告》還特別聚焦了財富管理業務。《報告》提到，隨著通貨膨脹及全球經濟環境的變化，投資者對資產保值增值的重視程度不斷提高，財富管理需求正逐漸展現出低波動、穩健性、個性化、全球化與智能化的新特征。
2023年，資產管理機構采取了一系列措施以增強其業務能力，加快產品創新以提高市場競爭力，利用大數據和人工智能等先進科技重新定義財富管理的服務模式，加強投資研究以獲得長期且穩定的投資回報，通過多元化銷售渠道來適應數字時代的客戶需要。
面對全球經濟環境的不斷變化、金融科技的迅猛發展、監管政策的逐步完善以及居民理財意識的提升，未來，資產管理機構需要在戰略規劃、風險管理、客戶服務、產品創新等方面進行全面的思考和布局。
《報告》稱，這不僅涉及到對現有業務模式的優化和調整，也包括對新興市場機會的探索和把握。通過深入分析和前瞻性規劃，資產管理機構將能夠更好地服務于投資者，同時在財富管理市場中占據有利地位。
值得注意的是，《報告》還收錄了2023年以來境內外核心期刊中關于ESG與資產管理、科技創新與資產管理、金融監管與資產管理、資產管理者行為、投資者行為以及資產管理績效評估等方面的部分前瞻性研究成果。論文研究表明，科技和ESG對于資管行業發展具體重要作用。
《報告》認為，科技創新是資管行業發展的重要驅動力，資管行業應積極擁抱新興科技，如人工智能、區塊鏈和大數據分析，以提高業務處理速度和精確度，同時降低運營成本。
11月20日，工銀國際控股有限公司行政總裁肖玉強在中國國際金融論壇·香港峰會上強調，技術驅動的創新在資產管理行業中愈發重要。人工智能、大數據和區塊鏈等技術的應用，使得資產管理公司能夠更有效地分析市場數據，提高投資決策的準確性，同時提供更加個性化的服務。
此外，《報告》強調，資管行業應將ESG標準納入其核心戰略中，不僅有助于提升企業形象和吸引投資者，也是響應全球可持續發展趨勢的必然選擇。通過對照ESG評價體系，資管機構可以更好地評估投資項目的社會和環境影響，促進綠色金融和社會責任投資的發展。
10月18日，信銀理財總裁董文賾在2024ESG全球領導者大會資管專場上表示，ESG作為衡量企業可持續發展能力的新標尺，與新發展理念高度契合，是引導企業綠色低碳轉型，實現高質量發展與國際接軌的有效途徑，也是推動美麗中國建設的重要支撐。近年來，國內外領先資管機構持續深入踐行可持續發展理念，ESG治理對優化資管服務水平和促進資管行業整體發展的意義愈加凸顯。
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