2007年悄然遠去，我們撇開3000點到6000點的財富幻像，驀然回首，激情難抑的大盤指數伴隨著政策的不斷出臺而跌宕起伏，在資金為王的藍籌時代，管理層的政策調控依然如影隨形。 　　 作為掌控中國經濟命脈的中流砥柱，證監會、財政部、央行等權威部門在不自覺之間，扮演了影響資本市場的重要角色。以至于尚福林和周小川們的每一次講話都會成為各大財經媒體追逐的目標。 　　央行的加息縮減流動性，證監會的監管風暴，以及財政部國稅總局的突然提高印花稅，在影響大盤漲跌的同時，也影響了上億投資者忐忑不安的心情…… 　　2008已經來了，面臨奧運、股指期貨、從緊貨幣政策等因素，針對仍在5000點徘徊的中國股市，金融巨頭們將誰主沉浮？

證監會 關鍵詞：監管 擴容 風險教育 窗口指導

■ 核心　 48基金暫停申購 管理層降溫 　　作為股市掌舵人的證監會，面對著股權分置改革的巨大成功，證監會又向新的目標挺進了…… 　　牛市的不期而至，讓所有的期待逐漸變成現實，優質藍籌不斷回歸，讓中國股市躋身全球六強，面對市場的瘋狂，監管利劍不斷拔出的同時，對市場的調控和對普通投資者的風險教育和提示也在緊籮密補的進行…… 　　證監會基金部日前下發《關于進一步做好基金行業風險管理工作有關問題的通知》，要求有效地控制基金銷售規模，避免基金規模盲目擴張。按照通知的要求，基金公司開始適度控制基金規模。基金公司表示，對一些規模較大的基金暫停申購是出于資產運作效率和投資風險方面的考慮，適應新通知的要求，屬于順勢而為，并非證監會直接叫停。>>詳細 證監會掀起股市監管風暴 融資額突破8300億 急速擴容 　　尚福林說，為了保障市場健康發展，必須持續不斷地加強監管工作，對于新環境下出現的內幕交易多樣化、虛假信息傳播網絡化、市場操縱短線化等違法違規行為，要加大監管力度，堅決嚴肅懲處，切實收到警示和震懾效果……>>詳細 　　滬深股市2007年的融資額，有望超過1990年至2004年的總額。 安永會計師事務所日前最新數據顯示，新興市場尤其是金磚四國成為IPO主要推動力，其中，中國內地市場在IPO交易數量和募集資金方面均排名第一。>>詳細 加強基金監管 嚴打老鼠倉行為 >>更多 尚福林：下一階段以風險教育為主 　隨著基金行業的快速發展，其持有滬深流通市值已超過27%。基金公司已經成為證券市場主要的機構投資者之一，其行為直接影響市場的規范和投資者信心。因此，保護投資人權益和加強監管始終是基金監管工作的重中之重。>>詳細 · 證監會稽查總隊成立 證券執法體制迎來重大改革 · 大股東存在八類問題 監管層將鐵腕約束 · 證監會嚴查市場操縱和內幕交易 · 證監會官員：打擊非法證券活動的機制基本建立 · 證監會處罰操縱股票莊家 34人被實施市場禁入 · 打擊內幕交易在行動 監管部門冷對異常上漲股 · 證監會：抓好財務信息監管 強化審計監管 · 六閘齊至 證監會圍緊重大資產重組清凈空間 　　2007年1月 ，中國證監會主席尚福林早在全國證券期貨監管工作會議上就指出，“當前，隨著股市日趨活躍，大量的資金和大量的新投資者進入市場，新入市投資者風險意識不強，有可能為股票價格膨脹提供土壤，使市場風險加速積累。”>>詳細

國資委 關鍵詞 國有股減持 整體上市

■ 核心　 國資委鼓勵央企整體上市 　　有關全流通后的國有股減持問題，李榮融表示，作為負責任的公司，央企的使命是為股東提供持續穩定的回報，因此不會大幅度拋售上市公司股票。在股價過高的時候，央企會適當地賣出，目的是為了提醒風險；同樣，在股價過低的時候，央企也可以買入，目的是為了提醒投資人注意價值。 　　國務院國資委在京召開中央企業負責人會議，總結2007年工作，分析經濟形勢，落實科學發展觀，部署2008年工作。國資委主任、黨委書記李榮融在會上指出，鼓勵支持中央企業在境內外上市，具備條件的實現整體上市；不具備整體上市條件的，逐步把優良主營業務資產注入上市公司，提高中央企業整體運行質量。>>詳細 國資委：央企不會大幅拋售股票 軍工板塊整體上市獲支持 　　國資委曾發布《國有股東轉讓所持上市公司股份管理暫行辦法》等系列文件，明確控股股東在連續三個會計年度內累計凈轉讓股份的比例未達到總股本的5%且不涉及上市公司控制權轉移的，可由企業自主決定；超過5%或者雖不超過5%但會造成上市公司控制權轉移的，須報經國資委審核批準后實施。 　　但是該措施依然不能完全消除市場的疑慮。對此，李榮融回應說，中央企業的任務是做大做強主業，提高國有經濟活力、控制力和影響力，央企的任務不是炒股，更不以賺取差價為導向。 >>詳細 　　　國防科工委副主任孫勤亦表示，近期出臺《軍工企業股份制改造實施暫行辦法》和《中介機構參與軍工企事業單位改制上市管理暫行規定》兩個文件，就是要進一步加快軍工企業股份制改造步伐和規范改制上市。>>詳細 >>更多 央企重組核聚變 · 李榮融：維護國有股合理價位 · 李榮融:國有股是否減持多考慮投資者利益 · 國有股減持的最大風險是不確定性 · 國資委嚴控央企資金進股市 · 國資委官員力挺當前股市 稱全民炒股是件大好事 · 國資委否認30家央企整體上市名單 　　　2007年，市場一度傳出30家央企整體上市名單，旗下上市公司目錄一并列出。國資委雖然否認了具體名單，但央企整體上市的步伐卻是越來越快。資本市場上，演繹了一輪又一輪相關上市企業的暴漲神話。>>詳細

財政部 關鍵詞 印花稅 特別國債 資本利得稅

■ 核心　 財政部近期無征資本利得稅計劃 　　提到財政部跟股市的關系，尤以印花稅給股民的印象最為深刻。 　　作為一個標志性事件，530必將載入歷史，財政部在調控股市中所扮演的角色，正和指數的暴跌一樣，震撼著這個市場中的每一個神經，甚至“資本利得稅”的傳言，被各方人士不斷的捕風捉影…… 　　從國家財政部得到的消息是，“近期沒有征收資本利得稅的計劃，財政部甚至沒有考慮過征收，因為各方面條件都不允許。”但對于“新版個稅申報表單獨列出‘股票轉讓所得’和‘個人房屋轉讓所得’，現在要求申報是不是為今后的征稅作準備？>>詳細 股市遭遇印花稅寒流 財政部：特別國債不會沖擊股市 　　財政部5月30日凌晨發布消息，經國務院批準，即日起，調整印花稅稅率，由現行1‰調整為3‰。 　　 在財政部宣布調整證券交易印花稅之前不久，財政部和國稅總局相關人士曾出面辟謠，稱印花稅不會調高。>>詳細 　　針對15500億元規模的特別國債相當于提高存款準備金率10次的說法，財政部有關負責人明確表示，鑒于這次發行的特別國債規模較大，財政部在設計發行方案時將會周密考慮、精心設計，確保市場的平穩運行。 >>詳細 反思印花稅 >>更多 財政部發行7500億特別國債 　　提高印花稅的消息就像一聲悶雷在股市上空炸響。5月30日當天，滬深股市應聲下挫，恐慌一片，數百只股票死死地躺在了跌停板上。在隨后幾個交易日中，數萬億元市值轉眼間灰飛煙滅。>>詳細 · 財政部:征收資本利得稅條件不具備 · 德銀剖析印花稅上調 財政部希望市場回調15-20% · A股的百年大計：以法禁征資本利得稅 · 財政部官員：今年股市對財政收入增長貢獻過千億 · 個稅申報單列炒股賣房如何讓公眾神經不再敏感 　　今年6月舉行的十屆全國人大常委會第28次會議審議通過議案，批準財政部發行15500億元特別國債，用于購買約2000億美元外匯，作為中國投資有限責任公司的資本金。>>詳細

央行 銀監會 加息 準備金率 嚴控違規資金入市

■ 核心　 央行年內第10次上調準備金率 　　在流動性泛濫的今天，央行的地位不可低估，通過2007年以來的六次加息，十次提高準備金率，央行給了我們一個鐵腕的印象。 　　盡管在過去的一年里，多數調控之后股市依然瘋狂的向上，但我們仍然要把央行的每一次行動，看作股市操作的一個參考指標。在貨幣政策從緊的2008，我們不知道會發生什么，這個市場究竟還有多少承受力和爆發力…… 　　2007年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。此次調整后，普通存款類金融機構將執行14.5%的存款準備金率標準，該標準創20余年歷史新高。調整存款準備金率是傳統的三大貨幣政策工具之一，通常是指中央銀行強制要求商業銀行按照存款的一定比率保留流動性。此次上調是今年以來第10次上調人民幣存款準備金率。>>詳細 年內第六次調利率 活期不升反降 法定準備金率可能超過16% 　　從2007年12月21日起調整金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率由現行3.87%提高到4.14%，上調0.27個百分點；一年期貸款基準利率由現行7.29%提高到7.47%，上調0.18個百分點。此次調整有利于防止經濟增長由偏快轉為過熱。>>詳細 　　目前14.5%的法定存款準備金率已經是歷史最高值。面對準備金調控，存貸比較高的銀行需減少乃至收縮貸款來應對，也可調整資金業務，在銀行間市場上少做投資業務，以便有更多的資金用于貸款。2008年法定準備金率可能達到16%以上。 >>詳細 加息不礙股市上揚 >>更多 銀監會嚴堵信貸資金違規入市 　　隨著2007年的即將結束，滬深股市再度出現了反彈行情，分析人士表示，跨年度行情有望形成。最令人關注的是周五央行宣布年內第六次加息，但股市所呈現出的抗擊打能力有些出人意料。>>詳細 · 被企業挪用信貸資金入市 8家銀行遭銀監會處罰 · 央行歷次加息后股市表現一覽 · 央行連續加息股市震蕩調整 居民儲蓄意愿回升 · 央行今年凈回籠2.63萬億 存款準備金率挑重擔 · 央行：非法和違規資金大量入市不代表央行觀點 · 打新資金擾央行操作 專家建議改革新股申購方式 　　信貸資金違規挪用，甚至進入股市成為監管層關注的核心內容。為摸清信貸資金違規進入股市的情況，銀監會組織的有關信貸檢查，從年初一直持續至今。>>詳細

外管局 港股直通車 QDII QFII

■ 核心　 外管局：加強跨境資金流動監管 　　個人“出海“直接投資開閘，初期首選香港。這次開放個人投資港股試點，無疑將促使資金從國內流向港股市場，對A股沖擊有多大？ 　　8月20日，外匯管理局公布《國家外匯管理局關于開展境內個人投資境外證券市場試點的批復》的通知，外管局批準開展境內個人直接對外證券投資試點…… 　　國家外匯管理局副局長鄧先宏10日表示，下一階段外匯管理系統將嚴格控制外債增長，并加強對跨境異常資金流動的監管協調。他還透露，外管局還將加大對非法資金流入的查處力度，進一步深化外匯管理體制改革，主要是堅持市場導向，允許創新，實現貿易便利化，建立促進貿易健康發展的環境 。>>詳細 溫家寶：將謹慎推行港股直通車 前三季度QDII額度逾3000億 　　中國官方媒體援引溫家寶總理的講話稱，中國將謹慎推行允許大陸居民首次直接投資港股的"港股直通車"計劃。《中國日報》報導稱，溫家寶周五向到訪的香港特首曾蔭權表示，中央政府將"謹慎地、實用地"推進港股直通車計劃，確保香港和大陸的金融安定。 >>詳細 　　今年前三季度已經有3000億以上的人民幣著手借助QDII方式在境外進行投資。昨日，國家外匯管理局副局長李東榮對外介紹稱，中國合格境內機構投資者(QDII)業務穩妥漸進地發展，截至2007年9月末，QDII總額度已經達到421.7億美元，其中基金系QDII金額最多。 余永定：港股直通車危險重重 >>更多 QFII額度擴至300億美元 　　隨著2007年的即將結束，滬深股市再度出現了反彈行情，分析人士表示，跨年度行情有望形成。最令人關注的是周五央行宣布年內第六次加息，加息在年底突發而至，但股市所呈現出的抗擊打能力有些出人意料。>>詳細 · 外管局：直通車試點應考慮經濟法律等風險 · 外管局再批50億美元QDII額度 · 港交所將與外管局簽有關港股直通車協議 · 外管局：截至9月末QDII總額達421.7億美元 · 外管局回應第二試點傳聞：放開對外直投無時間表 · 外管局副局長魏本華：支持有條件企業對外直接投資 　　 國家外匯管理局9日在其官方網站發表文章，正式公布將QFII投資額度擴大到300億美元，并表示將會同有關部門，根據我國國際收支狀況和國內證券市場情況，把握落實QFII新增額度的審批節奏。>>詳細