專題：沖高回落滬指終結(jié)四連陽 機構(gòu)：A股存在延續(xù)反彈的基礎(chǔ)
3月7日，市場全天震蕩走低，三大指數(shù)均收跌。截至收盤，滬指跌0.41%，深成指跌1.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.33%。
板塊方面，旅游、黃金、工業(yè)金屬、高鐵等板塊漲幅居前，CRO、MR、減肥藥、CPO等板塊跌幅居前。
總體上個股跌多漲少，全市場超3500只個股下跌。滬深兩市今日成交額9817億，較上個交易日放量500億。
北向資金全天凈賣出21.41億元，其中，滬股通凈買入1.03億元，深股通凈賣出22.44億元。
變盤信號越來越明顯，大家做好準備了嗎？
今天早盤，從9：30到10：53，上證指數(shù)基本穩(wěn)步上漲，最高觸及3063.69。
但隨后風云突變，賣盤密集出現(xiàn)，指數(shù)快速翻綠。
同一時間，各大指數(shù)漲跌不一，但都同步跳水，直至收盤都在水下震蕩。
沖高回落并不罕見，但從本周連續(xù)4天的分時圖來看，這樣幅度的回落還是首次出現(xiàn)。連最頑強的滬指，都幾乎回到了周一開盤的點位（3026.61）；其他指數(shù)跌得更多，本周漲幅盡數(shù)回吐。
日K走成這樣，說明很多人預(yù)感要來的調(diào)整，這次真的來了。
擺在面前的問題變成了，該不該逢低入場？
技術(shù)上看，一方面，主要股指今天首次跌破5日線，短線支撐失守。
接下來無非三個方向：
1．快速修復(fù)，重回5日線上方；
2．回踩10日線后穩(wěn)住，盤整一陣再上攻；
3．連10日線也沒支撐住，繼續(xù)下跌，那么趨勢明顯就轉(zhuǎn)變了。
另一方面，近期市場的調(diào)整其實比較溫和，與上周三（2月28日）那樣的大跌明顯不同——大部分的拋壓或許在上周已經(jīng)釋放，所以短期再出現(xiàn)急跌的概率并不大。
而且，上次大跌當天抄底的人，實際上得到了獎勵。
既然純看圖，每種情形都有可能發(fā)生，我們不妨結(jié)合短線情緒和板塊表現(xiàn)再來分析。
縱觀從本周4天的盤面，有兩大特征：
1．高位滯漲；
2．高切低、大切小。
具體來說，自上周二（2月28日）克來機電13板斷板后，連板高度逐漸從8板降至本周一的5板。本周三、四，最高板又沖至7板，但“大部隊”只在2、3板，且規(guī)模出現(xiàn)萎縮。
板塊方面，本周上半周還大熱的AI手機、液冷服務(wù)器、飛行汽車等，目前已出現(xiàn)回調(diào)。板塊內(nèi)成交額靠前的核心個股，紛紛收出長上影線；小市值標的還有一定沖勁。
比如CPO板塊的中際旭創(chuàng)，華為汽車里的賽力斯等等，“漲不動”的感覺變得明顯。
而接棒上漲的板塊，前期漲幅較低有補漲需求，但持續(xù)性卻不佳。比如周二的國防軍工、周三的光伏，大漲次日都迎來調(diào)整。
今天（周四）黃金、鉛、鋅、銅、鎳等有色金屬板塊大漲，“元素周期表”刷屏。但除了與黃金沾邊的板塊更被看好外，其他部分后續(xù)也有待觀察。
而且，既然都說到黃金和黃金股大漲了，“避險”兩個字其實也呼之欲出。
今天盤中，現(xiàn)貨黃金一度站上2160美元/盎司關(guān)口，續(xù)刷歷史新高。
據(jù)報道，盡管金價創(chuàng)下新高，但有市場觀察人士指出，經(jīng)通脹因素調(diào)整后的實際金價仍然遠低于過去的峰值。而目前，華爾街分析師普遍預(yù)計，金價的強勢至少將持續(xù)到今年下半年。
花旗分析師在本周一的報告中自稱“中期看多黃金”，并預(yù)計今年下半年金價有25%的可能性達到創(chuàng)紀錄的每盎司2300美元。不過，他們對金價的基本預(yù)測仍為2150美元，并重申在未來12至16個月，金價甚至可能達到每盎司3000美元。
華泰證券則指出，往前看，短期不確定性有所上升。一方面，近期美國數(shù)據(jù)再度進入“觀察期”；另一方面，另類資產(chǎn)波動率大幅上升后，往往可能面臨一定幅度的調(diào)整。近期黃金波動率明顯上升，但歷史上，波動率難以長期在高位維持。不排除金價短期震蕩。同時，從基本面角度看，疫情后美國數(shù)據(jù)季節(jié)調(diào)整不充分、季節(jié)調(diào)整因子往往推高1-2月的增長和通脹，且近期BLS調(diào)整了美國通脹指標的權(quán)重等——都為2季度美國的宏觀數(shù)據(jù)走勢帶來了一定的不確定性。
中長期看，黃金既有優(yōu)異的“抗波動性”，也有較好的升值潛力，應(yīng)該長期在資產(chǎn)配置中占“一席之地”——因此維持對金價的樂觀預(yù)期。
所以，避險情緒蔓延下，本周走得最好的板塊除了黃金，還是主打防御的紅利策略，也叫做高股息資產(chǎn)。
不論A股的紅利指數(shù)還是港股的一些紅利ETF，今天都錄得紅盤。
除了紅利指數(shù)固有的防御屬性，有觀點認為，這還昨天下午的經(jīng)濟主題記者會有關(guān)。
據(jù)媒體梳理，在會上，證監(jiān)會主席吳清有兩個表述利好紅利板塊：
一是推動分紅。
吳清表示，近年來，A股上市公司的分紅狀況在持續(xù)改善，但常年不分紅的公司也不少，分紅的穩(wěn)定性、及時性、可預(yù)期性都還有待進一步提高。
對多年不分紅，或者分紅比例偏低的公司，證監(jiān)會還將區(qū)分不同情況采取硬措施，包括限制控股股東減持、實施ST風險警示等。
他還表示，將推動有條件的公司一年多次分紅，特別是鼓勵春節(jié)前分紅，讓大家歡歡喜喜過年。
二是關(guān)于長錢（長期資金）的表述。
紅利板塊首先是具備高分紅的板塊，其次是長錢的蓄水池。
吳清表示，這個市場上長錢短錢都是需要的，但是更缺的是長錢，同樣缺的是長期主義，也就是大家能不能有這樣長的資金、長的資本來配置在這個市場，能夠堅持價值投資、理性投資、長期投資的理念，這是證監(jiān)會要努力推進的一件事。
所以，立足今天收盤的情況，你會選擇“放手一搏”還是“防守一波”呢？
責任編輯：王其霖
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