來源：華夏時報
節(jié)后債券市場持續(xù)走牛，銀行債券類理財也迎來了一場小陽春。
南財理財通數據顯示，上千只純固收類產品近3個月年化收益率超過5%，占比達16.07%。近3000只純固收理財產品近3個月年化收益率在4%以上，占比44.65%。
《華夏時報》記者查看多家銀行的理財列表發(fā)現，多只債券類理財占據了銀行理財收益率靠前的位置，部分債券類理財年化收益率已突破了6%，不少產品前兩個月凈值回報率遠超3%。
收益率節(jié)節(jié)高，也吸引了不少投資者的注意力。但受到3月1日債市調整影響，多位銀行理財經理向記者表示，債市正面臨一場小幅波動，部分債券類理財凈值已偏高，建議投資者關注新發(fā)債券類理財，“不要沖動，等待有合適的時機再入場”。
債券類理財收益率“突出”
去年12月份以來，債市繼續(xù)上演“走牛”行情，長期限國債收益率進一步下行，截至3月5日，10年期國債收益率進一步下探，繼1月份跌破2.5%后，2月份延續(xù)下跌，3月5日一度跌至2.341%。
債市的上行令不少銀行固收類理財在近期獲得了良好的收益表現。南銀理財通3月6日數據顯示，理財公司發(fā)行的公募固收類理財產品中，近3個月凈值增長率均在1.8%以上，其中青銀理財的璀璨人生成就系列2022年030期近3個月凈值增長率達到了3.9080%。
其中，偏債類固收類理財收益率更為突出。南銀理財通2月29日將理財公司發(fā)行的投資周期在6-12月（含）的公募純固收產品，且近1年每個完整的自然月度月末均為正收益的產品進行排名，發(fā)現近一年凈值增長率最高是5.95%，為華夏理財一款固收純債型一年定開產品，其次分別為徽銀理財的一款安盈一年定開產品和華夏理財的固收純債最短持有360天的一款產品，近一年凈值增長率分別為5.49%和5.48%。
此外，記者查看多家銀行理財產品頁面發(fā)現，債券類理財近期收益率在整體產品中表現也較為突出。
如中銀理財一款純債型180天持有期產品，近3個月年化達到了6.41%（2024年2月6日成立）；民生理財的一款純債182天持有期產品成立以來年化達到了6.10%（2023年11月28日成立），一款純債91天持有期產品成立以來年化也達到了5.80%（2023年11月16日成立），另一款純債364天持有期的產品近3個月年化也達到了5.63%；信銀理財一款強債型產品近一年年化收益率也達到了4.95%。
產品收益率表現優(yōu)秀，此時是否適合購入？
“當前債券類理財收益表現確實不錯，部分收益較高的產品風險相對較高，如果您風險偏好較低，PR1風險級別的理財產品收益率基本在2.7%以下。”3月4日，工商銀行一位理財經理向記者表示。
“近期債券市場表現較好，但3月1日前后市場有了一次波動，部分收益較好的產品也有了小幅回撤，謹慎起見，我建議您先觀望一下，擇時再入手。”招商銀行一名理財經理向記者表示。
該理財經理表示，部分收益表現較好的債券類理財單位凈值已經相對較高，此時購入容易“買在高點”，因此“不建議您購買已發(fā)行一段時間的‘老產品’，如果有新的債券類理財產品發(fā)行再考慮入手，募集期內產品也有一定的保底收益，且新發(fā)產品會配置更符合當前市場的底層資產，也可能會有一定的資源傾斜，或將獲得更好的收益。”
理財配置規(guī)模有望上行
銀行是債券配置的主體，2023年銀行理財市場報告顯示，理財產品資產配置以固收類為主，投向債券類資產余額為16.45萬億元，占總投資資產的56.61%。從配置債券類別來看，截至2023年未，理財產品持有信用債412.24萬億元，占總投資資產的42.12%，占比較年初減少3.54個百分點；持有利率債50.93萬億元，占總投資資產的3.20%。
而受到2022年、2023年的市場震蕩、產品破凈影響，2023年銀行理財整體審慎，增配存款類資產成為一種趨勢。數據顯示，2023年底存款配置比例已達26.7%。但當前，在存款收益下行，加之理財不再能借道保險資管買入定存的情況下，市場認為，增配債券類資產或將成為一種趨勢。
中金表示，中期維度內預計理財存款資產配置規(guī)模有望見頂回落，理財的新增資產或主要集中于信用債與同業(yè)存單；考慮到目前理財相較以往更低的風險偏好，預計在“資產荒”背景下的債市交易將更為擁擠。
國海固收團隊分析指出，理財配債規(guī)模有望上行，節(jié)奏上一季度債券投資規(guī)模增長空間有限，二季度理財配債需求或大幅增加。
國盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉認為，5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下調，顯示貨幣政策寬松周期持續(xù)，同時LPR利率下調將帶動貸款利率下降，銀行貸款的性價比相對債券進一步下行，銀行資金可能更多配置債券，這或帶動債券收益率進一步下行。
責任編輯：曹睿潼
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