今天，2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經金麒麟最佳分析師頒獎盛典隆重召開。興證全球基金總經理助理、基金管理部投資總監謝治宇就零售行業發展趨勢發表了主題演講。
謝治宇表示，零售業從歷史變遷看，不管在哪個國家，基本都處于從夫妻老婆單體店向區域型、全國型的現代化規模化的零售集團去演化。
為什么強調規模化/集團化發展？零售業長期看一直都是由成本領先型的企業跑出來，通過規模化發展做大、從而享受規模優勢，對上游形成采購議價。
1930年前后，美國的超市業態開始普遍建立起來，開始向規模化集團演變；20世紀40-50年代，英、法、日本等國也相繼開始規模化發展。通過幾十年發展，目前美國前五大零售商市場集中度在50%左右、德國CR5超過70%、英國CR5超過60%。
值得注意的是，這些經濟體中的零售集團是在電商出現之前就已經完成了規模化發展，該階段外部經營環境變化較為溫和。
目前，中國現代零售商整體規模偏小，CR5不到5%。中國的傳統零售業不能簡單和國外的零售業對比。在國內線下零售還沒有完成規模化演變的時候，還沒有做的足夠有規模的時候，阿里、京東就已出現。
而在美國，當亞馬遜出現時，沃爾瑪已有2500億美金的銷售額（相比當時8000億美元的雜貨市場），能夠抵擋住線上的沖擊，直到現在沃爾瑪仍舊是超越ebay、僅次于亞馬遜的美國第二大電商公司。
所以在傳統零售應對電商沖擊影響的時候，中國零售商面對的壓力比國外零售商當時面臨的壓力更多，這是時代的問題。
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責任編輯：常靖蕾
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