【編者按】70年前，飽經滄桑的古老國度百廢待興，70年后，中國已成為世界第二大經濟體。億萬中國人以踏石留印、抓鐵有痕的勁頭創造了一個經濟奇跡，使中國成為閃耀于世界東方的璀璨明珠。 回首過去的崢嶸歲月，時代賦予了新中國這70年飽滿的記憶，變革與堅守、汗水與收獲充斥著每一個中國人的心靈。回眼望去，時代造就了一批弄潮兒，他們的每一寸肌膚里都鐫刻著新中國成長與探索的印記。新浪財經推出“致敬偉大時代——新中國成立70周年獻禮之資本市場追夢人”大型人物專訪策劃，聽他們講述過去的歷史，以照亮前行的路。

　　摘要：私募股權投資在整個經濟轉型與產業升級的過程中有能力扮演更為重要的角色。無論是對新科技、新技術的敏銳嗅覺，還是對現代新型企業內部管理機制的洞悉見解，私募股權基金可以近距離貼近企業。

　　【對話嘉賓】包凡，華興資本集團董事長兼首席執行官 、華菁證券董事長。包凡先生2005年創建華興資本集團。2015年入選美國財經雜志《彭博市場》全球50大最具影響力人物。包凡先生先后受邀擔任五道口金融學院客座導師、深交所博士后導師。

　　【全文對話】

　　下一個風口在哪？

　　未來AI商業化、SaaS應用、先進制造業將成為“新經濟”的下一個風口。

　　新浪財經：新中國成立70周年，中國的資本市場也在不斷的成長，作為親歷者，您如何看待中國資本市場這些年來的成長之路？如何評價中國資本市場、證券市場、創投市場的發展現狀？其中有哪些是需要堅守的，哪些是需要做出突破的？在中國資本市場浮沉多年，您最大的感觸是什么？

　　包凡：改革開放以來，我國的資本市場經歷了一個從無到有，從無序到有序，從單一到多元化的發展歷程。證券市場經過近30年的飛速發展，現擁有3600多家上市公司，總市值穩居世界第二。我國創投基金募資規模在今年第一季度超越美國，境內本土創投基金募資金額達到211.34 億美元。

　　雖然當前中國經濟絕對增速下滑，但超越傳統經濟周期的新經濟構成了我國經濟增長的新驅動，經濟增長引擎由固定資產投資向消費轉變，這種結構調整中孕育著多元化的投資機遇。在過去的15年里，華興資本完成了許多業界知名的新經濟企業金融創新服務案例，在陪伴這些企業成長的過程中，我感到傳統金融更多的是解決基礎性、普適性問題，如何真切地實現金融創新，服務好處于高速發展期的新經濟、高科技企業是我們要思考的問題。

　　新浪財經：視線擴展到整個經濟，您認為中國的下一個“新經濟”風口在哪里？

　　包凡：未來，中國新經濟將產生新的驅動力助力中國完成經濟結構的調整，我們總結了三大驅動因素：“科技戰”、經濟轉型、技術發展。

　　第一， 中美之間問題的本質是“科技戰”，兩個超級大國為爭奪下個十年全球經濟領先地位而競爭。

　　第二， 從人口老齡化趨勢，經濟結構從制造業向更高質量經濟發展來看，中國正在從出口資源和勞動力，向輸出IP和服務轉型，在價值鏈的位置上移。

　　第三， 技術層的驅動力包括三個方面：數據、AI算法和機器人、5G。數據方面，毫無疑問中國因為龐大的網民基數和消費互聯網的發展積累了大量的數據；AI算法和機器人則將人們從重復性的體力和腦力工作中解放出來；中國計劃從2020年起投資2萬億人民幣用于5G的建設與商用，5G將直接與間接推動萬億級GDP的增長。

　　未來AI商業化、SaaS應用、先進制造業將成為“新經濟”的下一個風口。

　　未來看注冊制

　　衡量下一個十年我們的多層次資本市場成功與否，就是看以科創板及未來創業板能否真正落實注冊制改革，改善科技創新型企業的資本環境，引導社會資本投向那些真正依靠技術和創新作為驅動發展的企業。

　　新浪財經：從資本市場的角度看，先后有了主板、中小板、創業板、新三板、科創板，對產業的扶持也在一步一步的往上游走，您如何看待當前中國多層次資本市場的現狀？

　　包凡：中國的多層次資本市場發展是與經濟發展戰略及發展階段緊密聯系在一起的。如果說，之前中國資本市場的標志性成就是引入了一大批優質藍籌公司登陸主板市場，極大地擴展了我們資本市場的深度和廣度，那么，衡量下一個十年我們的多層次資本市場成功與否，就是看以科創板及未來創業板能否真正落實注冊制改革，改善科技創新型企業的資本環境，引導社會資本投向那些真正依靠技術和創新作為驅動發展的企業。從這個角度來說，科創板的成功推出，使我對中國多層次資本市場的發展充滿信心，并且期待著創業板注冊制改革方案的早日落地。

　　私募更貼近企業

　　私募股權基金可以近距離貼近企業，幫助這些創新創業企業整合各方面資源，把握市場機會，加強內部治理，成為我國未來高質量經濟的組成部分。

　　新浪財經：中國經濟正面臨轉型，在中國經濟向高質量發展轉變的過程中，您認為，私募股權投資應該在其中發揮什么樣的作用？

　　包凡：所謂高質量發展，我個人理解就是從以往的那種粗放的、勞動密集的、資源依賴的產業結構，向精細化運作、資本密集的、以科技創新為驅動力的產業模式進行轉變。

　　在這個過程中，必然離不開國家政策支持、制度創新，但作為體制機制更為靈活的投資方，私募股權投資在整個經濟轉型與產業升級的過程中有能力扮演更為重要的角色。無論是對新科技、新技術的敏銳嗅覺，還是對現代新型企業內部管理機制的洞悉見解，私募股權基金可以近距離貼近企業，幫助這些創新創業企業整合各方面資源，把握市場機會，加強內部治理，成為我國未來高質量經濟的組成部分。

　　感謝時代

　　下一個70年里，希望我以及未來的幾代華興人都可以擁抱一個更充滿機遇的行業、更偉大的國家、更美好的世界。

　　新浪財經：對于接下來的70年，對國家，對行業，對華興您有哪些想說的？

　　包凡：正如我18年在華興上市儀式致辭時所說：“我們最應該感謝的是這個時代，給了我們追夢的機會。讓我們每個人都更加優秀，讓這個世界更加美好。”下一個70年里，希望我以及未來的幾代華興人都可以擁抱一個更充滿機遇的行業、更偉大的國家、更美好的世界。（文/新浪財經張仙）

責任編輯：王妍