年末已至，不少基金經理似乎正在調整自己的重倉方向。記者梳理發現，多只基金的單日凈值漲跌幅與其三季度末前十大重倉股的單日股價表現發生了較大程度的背離，比如，在重倉賽道發生較大回調時，有基金的單日凈值反而發生了明顯的提升。

　　有業內人士指出，在年底，不少基金經理會根據市場風格變化和自身的投資框架，對持倉進行調整，以期獲得更好的收益。

多只基金前十大重倉股或調整

　　以12月11日的行情為例，由基金經理林清源管理的平安鼎越單日漲幅4.86%，在全市場中漲幅居前。然而，翻閱其三季度末前十大重倉股可以發現，平安鼎越前十大重倉股的漲跌幅在當日行情中有一半為負，而漲幅為正的重倉股的漲幅大部分沒有超過1%。由此可以推測，基金經理或進行了較大幅度的調倉操作。

　　再比如，由基金經理朱辰喆管理的民生加銀聚優精選在12月11日的單日漲幅超過了6%。基金三季報顯示，截至三季度末，民生加銀聚優精選的前十大重倉股基本來自科技賽道，然而在當日，科技賽道卻遭遇了整體回調。數據顯示，互聯網ETF、機器人指數ETF、半導體設備ETF等多只科技主題ETF回調明顯。這意味著，基金經理極有可能對原有的重倉方向進行了調整。

　　回看12月11日的市場行情，A股三大指數震蕩調整，當日成交量較前一交易日有所下滑，大部分板塊均有所回調，表現亮眼的板塊并不多。然而，受政策利好持續發酵，消費、農業、傳媒等多個順周期板塊集體拉升，影視、地產、上海國企、養殖等主題ETF漲超2%。由此可以推測，上述產品或將重倉方向調整到了與消費、影視等順周期領域相關的板塊。

科技與消費同樣兼具機會

　　近期，不少機構密集發聲，展望2025年的權益市場。記者梳理發現，科技仍是機構關注的重要賽道之一。

　　農銀匯理基金基金經理張燕表示，人工智能、自主可控等科技成長有望繼續引領“春季躁動”。展望未來，隨著國內大力發展新質生產力以及支持科技創新等政策集中出臺，疊加美國大選塵埃落定所帶來的外部風險釋放，人工智能和自主可控等科技成長板塊仍有望成為市場重點關注方向。

　　此外，也有不少機構認為，展望2025年，消費等順周期板塊同樣兼具機會。星石投資副總經理、基金經理方磊表示，隨著經濟不斷修復，政策支持有望帶動經濟內生動能的修復，優質消費類板塊有望迎來較好的投資機會。從行業基本面來看，過去幾年消費行業供給得到了較大程度的出清，而后續持續的政策發力和經濟復蘇循環有望帶來更多的消費需求，行業供需格局較優，當前消費板塊整體處于合理偏低的估值水平。隨著經濟的進一步好轉，優質消費類資產的業績會有所兌現，當前偏低的估值水平意味著業績兌現后股價的彈性較大，消費類資產有望迎來估值、業績的雙驅動。

(原標題：他們可能調倉了)

(責任編輯：43)

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