（來源：華龍證券研究）

邢甜：機械行業分析師

核心觀點：

2024 年 11 月 04 日-2024 年 11 月 15 日機械設備指數上漲4.65%，在一級行業分類中排名第 8 位。子板塊中，自動化設備（+11.76%）漲幅居前，工程機械板塊（-1.49%）下跌。市場近期受外圍因素影響出現調整，我們認為，當前政策助力背景下國內宏觀經濟有望筑底回升，回調創造布局機會。機械設備方向可以關注:（一）科技強國戰略高地-人形機器人、半導體設備、消費電子設備等；（二）受益于內需復蘇的順周期板塊，如工程機械、數控機床。機械設備子行業眾多，仍存在結構性投資機會，維持行業“推薦”評級。

華為布局具身智能，人形機器人產業化再進一步。2024 年 11 月15 日，華為（深圳）全球具身智能產業創新中心成立，并與樂聚機器人、大族機器人、拓斯達、中堅科技、兆威機電等 16 家企業簽署戰略合作備忘錄。通過以產業示范應用場景為牽引，開展技術攻關和聯合創新，有望共同打造世界級具身智能產業創新中心。人形機器人產業當前呈現出：1）參與者眾多，眾多龍頭均參與布局；2）整機產品多與下游工廠開展合作，共同推動產品落地；3）整機廠多與大模型合作，AI+成為發展趨勢。我們認為，行業中長期產業化、商業化、規?；l展的趨勢未改，且有望提速，在市場風險偏好提升背景下，板塊有望獲得更高溢價。建議關注：三花智控（002050.SZ）、綠的諧波（688017.SH）、雷賽智能（002979.SZ）、柯力傳感（603662.SH）、拓斯達（300607.SZ）等。

10 月挖機銷量好于 CME 預測，中印加強礦產領域互利合作。①2024 年10 月銷售各類挖掘機16791臺（預測 16000 臺），同比增長 15.1%。其中國內銷量 8266臺（預測 8000 臺），同比增長21.6%；出口量 8525臺（預測 8000 臺），同比增長9.46%。國內市場受益于新一輪集中換新周期到來，地產寬松政策效果逐步顯現、大規模換新政策催化作用顯現等因素影響，增長較快。出口市場受益于國產品牌去庫存逐漸完成、同期低基數、海外部分地區需求溫和復蘇，月銷量恢復正增長。②2024 年 11 月 9 日，中國政府網發布“聯合聲明”中提到中國與印尼加強礦產領域互利合作。印尼擁有多種礦產資源，此次合作有望為我國工程機械出口貢獻新增量。③2024 年 10 月，中國地區小松挖掘機開工小時數為 105.3 小時，同比增長 4.3%，開工端有所恢復，開工小時數連續三個月同比增長。建議關注：徐工機械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中聯重科（000157.SZ）。

1-10 月全國鐵路固定資產投資 6351 億元，同比增長10.9%。2024年11月13 日，中國鐵路官方微信號披露 1-10 月，全國鐵路完成固定資產投資 6351 億元、同比增長 10.9%。行業從政策角度：2024年 7 月 18 日，交通運輸部等十三部門關于印發《交通運輸大規模設備更新行動方案》的通知，指出七大更新行動，并指出 2028年為主要目標達成的時間節點。從需求角度：2024 年 11 月 5 日，國鐵集團發布第二次 350 公里復興號動車組招標公告公布，共計招標 80 組，今年以來合計招標已達 245 組，行業近期漲幅相對較小，政策推動更新需求釋放，行業估值中樞有望上移?？申P注：中國中車（601766.SH）、中鐵工業(600528.SH)、中國通號(688009.SH）等。

10月PMI重回榮枯線上，政策效應初步顯現。2024年10 月，我國制造業PMI 50.1%，同比+0.6 pct，環比+0.3 pct。PMI 重新站上榮枯線，我國逆周期調節政策效應初步顯現。工業母機是關系國家安全和發展的戰略性、基礎性產業。我國工業母機行業已經形成了完整的產業體系，但在高端技術、產業鏈配套等方面與國際先進水平仍有距離。近期政策方向進一步拓展，從稅收優惠拓展到了產需對接。我們認為，政策大力扶持背景下，我國機床應用場景進一步打開，國產替代進程有望加速；疊加大規模設備更新，順周期“工業母機”板塊有望加速復蘇。建議關注：華中數控（300161.SZ）、紐威數控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪邁科技（002595.SZ）、歐科億（688308.SH）等。

國常會核準 5 個核電項目，關注核電設備長期投資機會。2024 年8 月 19 日，經國務院常務會議審議，決定核準江蘇徐圩一期工程等五個核電項目。此次核準的 5 個核電項目，包括中核江蘇徐圩一期工程，中廣核廣東陸豐一期工程、山東招遠一期工程、浙江三澳二期工程，國家電投廣西白龍一期工程，合計11臺機組。2019-2024 年，我國核準核電機組數量分別為 6 臺、4 臺、5 臺、10 臺、10 臺、11 臺，核電步入常態化發展。后續隨著項目推進，設備廠商訂單逐步交付，業績將逐步得到確認。可關注：佳電股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景業智能 (688290.SH) 、江蘇神通 (002438.SZ) 、 科新機電 (300092.SZ) 、 蘭石重裝(603169.SH)等。

風險提示：宏觀經濟景氣度不及預期、固定資產投資不及預期、原材料價格上漲風險、行業和市場競爭風險、產業政策變動風險、第三方數據錯誤風險等。

1. 周市場表現

2024.11.04-11.15 機械設備行業上漲 4.65%，在一級 31 個行業中排名第 8 位。子行業中自動化設備（+11.76%）、專用設備（+4.79%）、通用設備（+4.54%）、軌交設備（+0.61%）、工程機械（-1.49%）。?

重點覆蓋個股中，漲幅前五的公司分別為拓斯達（+86.74%）、鼎智科技（+79.1%）、兆威機電（+39.2%）、東方精工（+29.84%）、海目星（+28.24%）；跌幅前五的公司分別為萬豐奧威（-14.72%）、中際聯合（-12.5%）、巨星科技（-9.64%）、山推股份（-6.42%）、杭氧股份（-5.85%）。

2. 周內行業關鍵數據

截至2024 年 10月，我國制造業 PMI 50.1%，同比+0.6 pct，環比+0.3 pct，重新站上榮枯線；制造業新訂單 PMI 50%，同比+0.5 pct，環比+0.1 pct；制造業生產 PMI 52%，同比+1.1 pct，環比+0.8 pct。?

截至 2024 年 10 月，固定資產投資完成額累計值同比增加 3.4%，其中制造業投資同比增加 9.3%，基建投資同比增加 9.35%。?

截至 2024 年 9 月，我國工業企業產成品存貨 64656.4 億元，同比增加4.6%；截至 2024 年 10 月，我國全部工業品 PPI 同比下降 2.9%，環比下降0.1%。

2024 年 10 月，金屬切削機床產量 6 萬臺，同比增加 7.1%；2024 年 9月金屬成形機床產量 1.5 萬臺，同比增加 7.1%。

2024 年 10 月，我國工業機器人產量 50916 臺，同比增加 33.4%；2024年 10 月，我國叉車銷量 98582 ，同比增加 0.44%。

2024年9月，我國智能手機出貨量 2371.7 萬部，同比下降 25.7%；2024年第三季度全球智能手機出貨 3.07 億部，同比增加 4%，增速連續四個季度保持較高增長，智能手機出貨量復蘇明顯。

2024 年 9 月，我國共生產挖掘機 25699 臺，同比增長 69.1%；2024 年10 月，共銷售各類挖掘機 16791 臺，同比增加 15.1%。

2024 年 10 月，我國挖機出口 8525 臺，同比增長 9.46%。2024 年 10月，我國挖掘機開工小時數為 105.3 時/月，同比增長 4.3%，時隔 4 個月重回 100 小時/月以上，開工端有所恢復。

2024 年 10 月，我國房地產新開工面積累計 61227 萬平方米，同比下降 22.6%；2024 年 9 月地方政府專項債當月發行 11219 億元，1-9 月份累計發行 50205 億元。

3．行業要聞

• 機器人

NEO Beta：正嘗試量產，可幫助人類完成簡單家務工作。當地時間 8月 30 日，美國人形機器人先驅 1X Technologies AS 推出了一款專為家庭設計的雙足人形機器人 NEO 的原型機 NEO Beta。1X 已經雇傭了十多名全職操作員來幫助其機器人學習和完善各種家務類型的任務，而且 1X 機器人還具有端到端的自主能力。目前，該公司正在挪威莫斯工廠進行批量生產的準備工作。（中國機器人網）?

杭州市余杭區政府與浙江大學簽約共建人形機器人產業創新中心。2024 年 8 月 27 日，杭州市余杭區政府與浙江大學簽約共建人形機器人產業創新中心，開展人形機器人技術攻關，計劃 5 年內研制不少于 30 款先進機器人產品，引育落地不少于 50 家機器人企業，助力杭州市、余杭區打造具有國際影響力的機器人產業集聚區。據介紹，該中心的使命是以體制機制創新推動機器人技術創新，引領機器人產業發展。比如，該中心將改變以單點技術來描繪產品的傳統思路，轉變為以真實產品目標來定義技術需求。為此，中心設立了產品策劃團隊，以市場需求為導向制訂產品計劃。同時，以工程化團隊和技術研發團隊的組合，保障產品化的要求落到實處。（中國機器人網）?

人形機器人十大趨勢展望發布。世界機器人合作組織理事長、中國科學院院士喬紅代表主辦方發布《人形機器人十大趨勢展望》（下文簡稱《展望》），對人形機器人產業進行了前瞻性布局。具體包括：人形機器人專屬部組件與材料、人工智能賦能人形機器人設計、人形機器人運動智能、人形機器人多模態大模型、人形機器人大規模數據集、人形機器人具身智能、受人體結構和神經機制啟發的人形機器人、人形機器人開源社區、人形機器人大工廠、人形機器人的道德倫理與安全性等十個方向。（中國機器人網）?

工業機器人龍頭布局智能人形機器人。埃夫特智能裝備股份有限公司作為國內工業機器人的龍頭企業，連續在機器人領域耕耘十六年，深度洞察上述機器人市場痛點，與國家先進制造產業投資基金、蕪湖市科創集團共同發起設立了合資公司-啟智（蕪湖）智能機器人有限公司 。啟智機器人瞄準智能機器人這個萬億級市場，以“為機器人注入靈魂，做機器人靈魂的工程師”為公司愿景，持續聚焦深耕具身智能領域。（中國機器人網）?

新松攻克新一代真空機械手：可傳輸晶圓，重復定位精度 0.02mm。新松公司自主攻克新一代真空機械手技術，并實現在中國最先進芯片制造工廠的批量應用。新松 Centaur 真空機械手擁有領先的重復定位精度、碰撞保護以及 AWC 智能動態糾偏等功能，機械手采用雙獨立設計，兩只手臂不受彼此影響獨立進行取放片工作，相比傳統機械手的傳輸效率大幅提升，可勝任不同尺寸規格的晶圓搬運。（中國機器人網）

我國連續 11 年成全球最大工業機器人市場。據工信部披露，截至 2024年 7 月，中國持有的機器人相關有效專利超過 19 萬項，占全球比重約三分之二，中國已連續 11 年成為全球最大工業機器人市場，近三年新增裝機量占全球一半以上。機器人作為人工智能技術與實體經濟深度融合的重要領域，正推動人類社會加速進入智能時代。（中國機器人網）

普渡首款類人形機器人驚艷亮相，預計 2025 年全年商業化落地。2024年 9 月 19 日，全球服務機器人領軍企業普渡機器人正式發布其初代類人形機器人 PUDU D7。基于仿生雙臂和全向移動底盤設計，PUDU D7 能夠在多個場景中執行復雜任務操作，更好地滿足跨行業客戶真實的多樣化需求。該款機器人預計將在 2025 年實現全面商業化落地，為通用具身服務機器人的商業化應用帶來突破性變革。（中國機器人網）

傅利葉發布其自主研發的新一代通用人形機器人 GR-2。據介紹，GR-2在硬件、設計、開發框架等多個關鍵環節帶來了令人矚目的創新和提升，展現更靈活、更強勁、更開放的特性，滿足各領域開發者、多元應用場景的需求。（中國機器人網）?

騰訊最新研發成果人居環境機器人“5 號”正式亮相。2024 年 9 月 24日，騰訊 Robotics X 實驗室最新研發成果人居環境機器人“5 號”（The Five，小五）正式亮相，小五具備一系列創新技術和能力，目標是成為可以與人居環境和諧相處的通用機器人。小五集合了此前多代機器人研發的核心能力，融合了四腿輪足復合設計、大面積觸覺皮膚、多指靈巧手以及安全人機物理交互等多項自研技術。（中國機器人網）

2024 年 10 月 11 日，特斯拉，舉行“We, Robot”發布會。Optimus ?外觀設計、行走、抓取、握持等執行任務的能力上也取得了顯著進步，模擬人類日?；顒訒r表現得也更為自然。此外，新的 Optimus 還配備了更先進的傳感器和人工智能系統，環境感知能力得到增強，能夠更精準地完成復雜任務。不同于只出現過在展會上的靜態形象，此次亮相的人形機器人Optimus 在靈活性、智能化上也進了一大步，機器人五指靈巧手十分靈活，交互能力也有了大幅提升，可與人自由交流。馬斯克表示，自動駕駛汽車的電池、電力電子設備、高級電機、變速器箱、軟件、AI 推理設備等技術均可整合到人形機器人上。規模生產后的人形機器人 Optimus 成本將在2 萬美元至 3 萬美元之間，比車還便宜。人形機器人 Optimus 將來可以照顧孩子、遛狗、修剪草坪、購物、端咖啡等，全球 80 億人每個人都應該擁有一個。（中國機器人網）?

國家地方共建具身智能機器人創新中心正式揭牌。2024 年 10 月 10 日下午，深化部市合作推動人工智能賦能新型工業化座談會召開，會后，部市領導共同為國家地方共建具身智能機器人創新中心揭牌，北京具身智能機器人創新中心正式升級為“國家地方共建具身智能機器人創新中心”。作為引領具身智能技術突破與產業協同的關鍵平臺，創新中心未來將進一步推動科研院所、高校和產業鏈上下游創新企業深度合作，持續迭代推出全球領先的標志性創新產品，創建繁榮的具身智能產業生態體系。（中國機器人網）?

全球首家人形機器人自主生產工廠 RoboFab 投產！目標年產一萬臺。Agility Robotics 公 司 于 去 年 宣 布 建 造 全 球 首 家 人 形 機 器 人 工 廠——“RoboFab”，以擴大其雙足機器人 Digit 的生產規模。時隔一年之后，Agility Robotics 近日披露了該工廠的最新情況。RoboFab 已經走向正軌，Agility Robotics 也邁向了下一個里程碑。值得一提的是，8 月份 Agility 的Digit 在 GXO 倉庫也完成了 10000 個訂單履約的成績。（中國機器人網）

“入職”比亞迪，優必選全新一代工業人形機器人 Walker S1 正式發布！近日，優必選正式發布全新一代工業人形機器人 Walker S1，并已進入汽車工廠實訓，與 L4 級無人物流車、無人叉車、工業移動機器人和智能制造管理系統協同作業，這也是全球范圍內首個人形機器人與無人物流車等協同作業的工業場景解決方案。（中國機器人網）

北特科技擬投資 18.5 億建行星滾柱絲杠項目。2024 年 10 月 14北特科技發布公告，公司與江蘇昆山經濟技術開發區管理委員會簽訂《投資協議》。公司擬在江蘇昆山經濟技術開發區總投資 18.5 億元，規劃用地約 140 畝（一期用地約 80 畝，二期用地約 60 畝，具體以實測面積為準），建設行星滾柱絲杠研發生產基地項目。本次投資建設行星滾柱絲杠研發生產基地項目，可將北特科技布局的機器人相關技術和產品落地并實現商業化、規模化生產，為北特科技未來發展奠定堅實基礎。（公司公告）

2024 年 10 月 24 日眾擎機器人首款全尺寸大人形機器人 SE01 正式發布，登陸全球市場。SE01 采用自主研發的一體化諧波關節模組，結合卓越的強化學習和模仿學習運控方案，通過端到端神經網絡模型，實現了出色的自然步態。SE01 整機共 32 個自由度，核心關節均為團隊成員自主研發的高性能諧波力控關節模組，工業穩定性強悍；機械雙臂采用繩驅動柔性力控方案打造，設計壽命超過 10 年；靈巧手在自主研發的背景下，成本也得到了大大壓縮；機身由航空級別的鋁合金材質構成，在外殼堅硬的同時，手臂也異常強壯。眾擎計劃在 2024 年底前完成所有矩陣產品的研發，2025 年將完善具身智能板塊，并轉向商業化，實現全系列機器人年產銷 1000 臺以上，營收突破億元的目標。（中國機器人網）?

“Robot World 2024”在韓國開幕。2024 年 10 月 23 日至 26 日，全球矚目的韓國首爾國際機器人工業展覽會（簡稱“Robot World 2024”）在國國際會展中心（KINTEX）盛大開幕。作為韓國最大的機器人產業展覽會，此次展會匯聚了全球頂尖的科技與創新成果。（中國機器人網）?

又一機器人公司成功在香港上市，募資逾 54 億港元。2024 年 10 月24 日，智駕獨角獸北京地平線機器人技術研發有限公司的控股公司Horizon Robotics（以下簡稱“地平線機器人”）(09660.HK)，成功在香港聯合交易所主板掛牌上市。地平線機器人此次 IPO，全球發售 13.551066億股，占發行完成后公司全部股份的 10.40%，每股發售價上限定價 3.99港元，募集資金總額約 54.07 億港元，所得款項凈額約 51.42 億港元。（中國機器人網）?

智元機器人宣布靈犀 X1 面向全球開源。2024 年 10 月 24 日，智元機器人宣布“靈犀 X1”面向全球正式開源，軟硬件全套圖紙和代碼上線到 GitHub ，開發指南上線至智元機器人官網。（中國機器人網）

零次方發布了其首款雙足人形機器人 Z1。零次方成立于2024年 5 月，由清華大學和江淮前沿技術協同創新中心共同孵化。近日，零次方發布了其首款雙足人形機器人 Z1。該機器人可以在多種不規則路面、復雜地形中長時間穩定行走，且具備優秀的抗干擾性能，即使受到各方向的強沖擊也能保持穩定站立。（中國機器人網）?

波士頓動力機器人 Atlas 已進廠打工，可實現全自動工作。在 2024 年4 月份宣布人形機器人 Atlas 全面電動化之后，波士頓動力又取得了巨大的進展。據該公司 2024 年 10 月 30 日發布的視頻介紹，Atlas 已經進駐工廠，在工廠區域，人形機器人 Atlas 能夠自主搬運汽車發動機部件，并調整放置位置。波士頓動力聲稱 Atlas 完全依賴于機器學習算法，沒有任何預設或遠程操作的行為，也就說實現了完全的自動化。（中國機器人網）?

重慶印發《“機器人+”應用行動計劃》，人形機器人產業加速。2024年10 月 28 日，重慶市印發《重慶市“機器人+”應用行動計劃（2024-2027 年）》的通知。文件要求，加快構建“33618”現代制造業集群體系，培育壯大智能制造裝備產業集群，推動機器人產業高質量發展，推進機器人典型應用開發，推廣“機器人+”應用創新實踐。（重慶市人民政府）?

小鵬 AI 人形機器人 Iron 亮相！1:1 復刻真人，已進廠打螺絲。2024年 11 月 6 日，在小鵬 AI 科技日活動中，AI 機器人 Iron 正式亮相。Iron 采用仿人結構設計，身高 178cm，體重 70kg，擁有 62 個主動自由度。該機器人搭載小鵬 AI 鷹眼視覺系統，支持小鵬 AI 端到端大模型 + 強化學習，號稱給機器人“自主 + 自然行走”的雙足。（中國機器人網）?

寧德時代自研人形四足機器人：已成立 20 人左右團隊。寧德時代未來能源（上海）研究院聯合上海交通大學研發多款機器人，為投入工廠應用準備。除了與頂尖學府展開深度合作外，寧德時代內部亦不乏自主研發的力量。其中，專注于尖端技術研發的 21C 創新實驗室，已組建了一支約20 人的精英團隊，專注于機械臂的自主研發工作。（中國機器人網）?

華為布局具身智能，和 16 家企業簽署合作。2024 年 11 月 15 日，華為（深圳）全球具身智能產業創新中心宣布正式運營，該中心由華為與深圳前海合作區管理局共同合作建立，致力于瞄準國際前沿技術，以產業示范應用場景為牽引，開展技術攻關和聯合創新，共同打造世界級具身智能產業創新中心。并與樂聚機器人、大族機器人、拓斯達、中堅科技、中軟國際、禾川人形機器人、兆威機電等 16 家企業簽署了戰略合作備忘錄。（證券時報）

• 工程機械

住建部：更新淘汰使用超過10年以上的建筑施工工程機械設備。住房城鄉建設部印發《推進建筑和市政基礎設施設備更新工作實施方案的通知》，明確要求要求以住宅電梯、供水、供熱、供氣、污水處理、環衛、城市生命線工程、建筑節能改造等為重點，分類推進建筑和市政基礎設施設備更新。文件提到建筑施工設備，要按照《施工現場機械設備檢查技術規范》（JGJ160）等要求，更新淘汰使用超過10年以上、高污染、能耗高、老化磨損嚴重、技術落后的建筑施工工程機械設備，包括挖掘、起重、裝載、混凝土攪拌、升降機、推土機等設備（車輛）。鼓勵更新購置新能源、新技術工程機械設備和智能升降機、建筑機器人等智能建造設備。（工程機械雜志）

北京報廢更新挖掘機和裝載機可申領補貼。2024 年 10 月 9 日，北京市發布了《北京市建筑工程等領域非道路移動機械報廢更新實施細則》（簡稱《細則》），通過政府補貼方式鼓勵全市國一、國二排放老舊柴油挖掘機、裝載機報廢更新。（工程機械雜志）

CME 觀測：10 月挖掘機國內銷量 8000 臺左右。CME 預估 2024 年10 月挖掘機（含出口）銷量 16000 臺左右，同比增長 10%左右。國內市場預估銷量 8000 臺，同比增長近 18%。受益于新一輪集中換新周期到來，地產寬松政策效果逐步顯現、國家大規模換新政策催化作用顯現等因素影響，國內市場有望進入新一輪增長周期。出口市場預估銷量 8000 臺，同比增長近 3%。受益于國產品牌去庫存逐漸完成、同期低基數、海外部分地區需求溫和復蘇，出口市場向好。按照 CME 觀測數據，2024 年 1—10 月，中國挖掘機械整體銷量同比基本持平，降幅持續收窄。其中，國內市場同比增長超過 9%，出口市場銷量同比下降 8%。數據環比 1—9 月均有改善。（工程機械雜志）

2024 年 10 月挖掘機國內市場銷量 8266 臺，同比增長 21.6%。2024年 10 月銷售各類挖掘機 16791 臺，同比增長 15.1%。其中國內銷量 8266臺，同比增長 21.6%；出口量 8525 臺，同比增長 9.46%。2024 年 1-10 月，共銷售挖掘機 164172 臺，同比增長 0.47%；其中國內銷量 82211 臺，同比增長 9.8%；出口 81961 臺，同比下降 7.41%。（工程機械雜志）?

2024 年 10 月銷售各類裝載機 8355 臺，同比增長 11.1%。其中國內銷量 4032 臺，同比下降 7.08%；出口量 4323 臺，同比增長 36%。2024 年 1 —10 月，共銷售各類裝載機 90153 臺，同比增長 5.29%。其中國內銷量 45442臺，同比下降 0.68%；出口量 44711 臺，同比增長 12.1%。（工程機械雜志）?

中國與印尼加強礦產領域互利合作，多家上市公司搶先布局。2024 年11 月 9 日晚間，中國政府網官網發布《中華人民共和國和印度尼西亞共和國關于推進全面戰略伙伴關系和中印尼命運共同體建設的聯合聲明》，聲明提到，中國和印尼雙方將在礦產領域加強互利、可持續合作。印尼擁有煤炭、鎳、錫、鋁、銅、黃金、石油和天然氣等多種礦產資源，一直以來受到中國上市公司的高度重視。上市公司通過支持基礎設施建設，合作投資建廠，輸出產品和服務等方式，支持印尼礦產資源穩健發展，并收獲可觀的經濟效益。（工程機械雜志）

2024 年 10 月，中國地區小松挖掘機開工小時數為 105.3 小時，同比增長 4.3%。2024 年 10 月，全球主要地區開工小時數均呈現增長趨勢，歐洲和北美兩個地區增長幅度超過 5%。具體來看：日本 10 月小松挖機開工小時數為 48.2 小時，同比增長 2.8%；歐洲 10 月小松挖機開工小時數為 79.8小時，同比增長 6.5%；北美 10 月小松挖機開工小時數為 76.7 小時，同比增長 6.1%；印尼 10 月小松挖機開工小時數為 225.8 小時，同比增長 4.2%。（工程機械雜志）

• 通用設備

中央鼓勵引導新一輪大規模設備更新。2月23日，中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經委員會主任習近平主持召開中央財經委員會第四次會議，研究大規模設備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。習近平在會上發表重要講話強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。（新華網）

超5萬億大市場！發改委：打好政策組合拳。3月6 日，國家發展改革委主任鄭柵潔在十四屆全國人大二次會議舉行的經濟主題記者會上表示，大規模設備更新和消費品以舊換新是一個重大利好。以設備為例，2023年中國工業、農業等重點領域設備投資規模約4.9萬億元。隨著高質量發展深入推進，設備更新需求會不斷擴大，初步估算將是一個年規模5萬億元以上的巨大市場。耐用消費品，2023年底中國民用汽車保有量達到3.36億輛，冰箱、洗衣機、空調等主要品類家電保有量超過30億臺，汽車、家電更新換代也能創造萬億規模的市場空間。（中國證券報）

國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。《行動方案》提出，到2027年，工業、農業、建筑、交通、教育、文旅、醫療等領域設備投資規模較2023年增長25%以上；重點行業主要用能設備能效基本達到節能水平，環?？冃н_到A級水平的產能比例大幅提升，規模以上工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率分別超過90%、75%；報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023 年增長45%，廢舊家電回收量較2023年增長30%，再生材料在資源供給中的占比進一步提升。（環資司）

國務院開會部署推動大規模設備更新和消費品以舊換新。3月28日，國務院召開推動大規模設備更新和消費品以舊換新工作視頻會議，會議指出這項工作既穩增長又促轉型，既利企業又惠民生，具有全局性戰略意義。要分類推進，把握輕重緩急，優先支持行業前景好、投入帶動比高的行業，加快淘汰超期服役的落后低效設備、高耗能高排放設備、具有安全隱患的設備，重點支持需求迫切、拉動效應大但購置成本較高的大宗耐用消費品以舊換新。（工信微報）

3000 億元！加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。國家發展改革委、財政部印發《關于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的通知，通知指出將統籌安排 3000 億元左右超長期特別國債資金，加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新。設備更新方向，包括：1）加快老舊營運船舶；2）支持老舊營運貨車報廢更新；3）提高農業機械/新能 公交車及動力電池報廢更新補貼標準；4）提高設備更新貸款財政貼息比例。（中國政府網）?

國資委：未來五年，中央企業預計安排大規模設備更新改造總投資超3 萬億元。2024 年 7 月 26 日，在國新辦舉行的“推動高質量發展”系列主題新聞發布會上，國務院國資委財務監管與運行評價局負責人劉紹娓表示，近期，國務院國資委召開了中央企業大規模設備更新工作推進會議，主要目的是指導中央企業率先行動，聚焦“五個加快”推動大規模設備更新重點任務落實落地。未來五年，中央企業預計安排大規模設備更新改造總投資超 3 萬億元。（人民網）

工業和信息化部辦公廳印發《“工業母機+”百行萬企產需對接活動實施方案》。2024 年 7 月 17 日，工業和信息化部辦公廳關于印發《“工業母機+”百行萬企產需對接活動實施方案》的通知，推動工業母機創新產品推廣應用，促進工業母機產業鏈企業融通發展，2024 年 7 月啟動，持續至 2027 年底。（工業和信息化部辦公廳）

三部門聯合印度《關于 2024 年度享受增值稅加計抵減政策的工業母機企業清單制定工作有關事項的通知》。申請列入清單的企業應于 2024年 8 月 31 日前在信息填報系統，地方工信部門根據企業條件對企業申報信息進行初核，初核通過名單報送至工業和信息化部。工業和信息化部組織第三方機構，根據企業申報信息開展資格復核。根據第三方機構復核意見，綜合考慮工業母機產業鏈重點領域企業情況，工業和信息化部、財政部、稅務總局進行聯審并確認最終清單。（裝備工業一司）?

國資委：在衛星導航、芯片、高端數控機床、工業機器人等科技創新重點領域央企帶頭使用創新產品。①在兼顧企業經濟性情況下，可采用談判或直接采購方式采購，鼓勵企業預留采購份額并先試先用。②在衛星導航、芯片、高端數控機床、工業機器人、先進醫療設備等科技創新重點領域，充分發揮中央企業采購使用的主力軍作用，帶頭使用創新產品。（財聯社）

2024 年“工業母機+”百行萬企產需對接部署動員暨啟動儀式在常州舉行。9月6日，2024 年“工業母機+”百行萬企產需對接部署動員暨啟動儀式在江蘇省常州市舉行。工業和信息化部黨組成員、副部長辛國斌出席活動并致辭。辛國斌指出，工業母機是關系國家安全和發展的戰略性、基礎性產業。本次活動以“工業母機創新產品進入百行萬企”為主題，包括創新成果巡禮、產需清單發布、院士專家報告、合作項目簽約、重點企業調研等環節，旨在部署動員各方力量，持續開展產需精準對接系列活動，推動工業母機創新產品推廣應用，促進工業母機產業鏈企業融通發展。來自政府部門、行業組織、重點企業、高校院所及金融機構等 400 余名代表參加活動。（中國機床工具工業協會）

日本工作機械訂單 9 月出爐：中國勁增 40.1%，歐美市場承壓下行。日本工作機械工業會于2024年10月24日發布了9月的工作機械訂單數據，中國的訂單額同比大幅增長 40.1%，達到 274.18 億日元（約 13.71 億元人民幣），連續六個月保持增長。從行業來看，一般機械訂單同比增長 19.5%，達到 97 億日元（約 4.85 億元人民幣）；汽車相關訂單同比大增 66.8%，達到 98 億日元（約 4.9 億元人民幣）；電氣和精密儀器訂單同比增長 57.4%，達到 56 億日元（約 2.8 億元人民幣），延續了春季以來的復蘇趨勢。（中日制造業設備工具大全）

2024 年 10 月，日本四大機床企業 10 月的機床訂單金額達 327 億 4600萬日元，同比增加 12.9%，實現了連續五個月增長。環比下降 0.3%，為三個月來的首次下降。不同地區、行業及企業的設備投資活動各異，訂單環境仍然呈現出不均衡的狀態，中國的電動車（EV/HEV）以及美國的航空、汽車相關需求保持穩健。（中日制造業設備工具大全）?

2024 年10月份全球制造業 PMI為 48.8%，與上月持平，連續4個月徘徊在49%附近。分區域看，亞洲制造業 PMI 連續 2 個月小幅上升，指數升至 51%；歐洲制造業 PMI 和美洲制造業較上月一升一降；指數均在48%以下的相對低位；非洲制造業 PMI 未能延續上月升勢，降至 50%以下。10 月全球制造業恢復力度較上月變化不大，指數持續在 49%附近，意味著全球經濟保持弱勢平穩的恢復態勢。中國經濟向好回升基礎繼續鞏固，帶動亞洲制造業持續穩定恢復。非洲制造業 PMI 在 50%上下來回波動，意味著非洲經濟恢復穩定性仍相對較差。美洲和歐洲制造業基本延續弱勢運行態勢。（中國機床工具工業協會）

• 新能源設備

中國核電 2024 年投資計劃總額為12,155,279 萬元，同比增長52%。主要用于核電、核能多用途、新能源、單項固定資產投資項目和參控股資本金注入、收購項目等。2023年投資計劃為8,001,673 萬元。（公司公告）

打破壟斷！我國實現碳-14生產全面國產化。2024年4月20日，我國首次利用核電商用堆批量生產碳-14同位素，中國也從此徹底破解了國內碳-14 同位素依賴進口的難題，實現碳-14供應全面國產化。碳-14同位素廣泛應用于農業、化學、醫學、生物學等領域，具有極高的醫用價值和科研價值，主要應用包括幽門螺桿菌檢測、藥代動力學研究、β射線環境監測系統等。此前，我國碳-14供應幾乎全部依賴進口，價格昂貴且供應得不到保障，供應緊缺已經嚴重制約下游產業發展。（中核集團官網）

核電廠穩壓器先導式安全閥打破壟斷。5月8日，由中核集團中國核動力研究設計院聯合中核蘇閥科技實業股份有限公司共同研制的國內首臺核電廠穩壓器先導式安全閥，在成都順利完成全部鑒定試驗，標志著我國完全掌握該核電閥門關鍵技術，打破壟斷，具備向核電機組自主供貨的能力，成為世界上少數掌握該項技術的國家之一，對提升我國核電項目自主性，加快推動我國核電“走出去”具有重要意義。核電廠穩壓器先導式安全閥用于反應堆一回路系統，對核電廠的安全運行起著至關重要的作用，是核電廠安全等級最高、重要性最大的閥門之一，也是核級閥門行業公認的國產化難度最大的設備。（中核集團官微）?

落實兩國元首重要共識，中法核能合作啟新篇。當地時間5月6日，習近平主席與馬克龍總統共同出席中法企業家委員會第六次會議閉幕式并發表重要致辭。中核集團董事長余劍鋒出席會議，并就綠色經濟與低碳轉型問題與中法企業家開展深入交流。會上，余劍鋒和法國電力集團董事長兼首席執行官呂克·雷蒙共同發布《核能支持低碳發展前瞻性研究》藍皮書。藍皮書項目是近年來我國核能央企首次與西方發達國家國企開展的戰略規劃研究合作，這標志著中國核領域戰略規劃與軟科學研究能力和國際影響力大幅提升，具有明顯的獨特性和重要性。（中核集團官微）

中俄聯合聲明，核電再迎利好。2024年5月16日，外交部官網發布中俄兩國建交75周年之際關于深化新時代全面戰略協作伙伴關系的聯合聲明。核電方面，《聲明》提出“在已成功落地和正在實施的項目經驗基礎上，按照互利共贏、利益均衡原則深化民用核能領域合作，包括熱核聚變、快中子反應堆、核燃料閉式循環，探討以一攬子方式開展核燃料循環前端和共建核電站合作”。（中華人民共和國外交部）

中國核電 2024 年計劃投資千億。中國核電 2024 年投資計劃總額為12,155,279 萬元，用于核電、核能多用途、新能源、單項固定資產投資項目和參控股資本金注入、收購項目等。這一金額較 2023 年的 8,001,673 萬元，同比增長 52%。（中國核電公司公告）

中國核電非公開發行預案公布，社?；饡M認購 120 億元。用于遼寧徐大堡核電站 1、2 號機組項目，遼寧徐大堡核電站 3、4 號機組項目，福建漳州核電站 3、4 號機組項目，江蘇田灣核電站 7、8 號機組項目。本次發行完成后，社保基金會持有公司的股份超過 5%，成為公司的關聯方。（中國核電公司公告）?

徐大堡核電 2 號機組主體工程開工。2024 年 7 月 17 日，中核集團旗下中國核電（股票代碼 601985）投資控股的徐大堡核電 2 號機組澆灌核島反應堆第一罐混凝土（FCD），標志著 2 號機組主體工程開工，徐大堡核電廠正式邁入兩種機型、四臺機組全面建設的新階段。（中核集團官微）

山東石島灣核電站擴建一期工程 1、2 號機組環境影響報告書（建造階段）獲批。2024 年 7 月 22 日，生態環境部發布關于山東石島灣核電站擴建一期工程 1、2 號機組環境影響報告書（建造階段）的批復。山東石島灣核電站擴建一期工程 1、2 號機組位于山東省威海市榮成市寧津鎮，規劃建設兩臺百萬千瓦級華龍一號核電機組及配套設施。（生態環境部）

我國首臺核電廠穩壓器先導式安全閥通過產品鑒定。核電廠穩壓器先導式安全閥是反應堆一回路系統的超壓保護裝置，是核級閥門中業內公認國產化難度最大的設備，長期依賴進口。8 月 13 日，由中國核動力研究設計院和中核蘇閥科技實業股份有限公司共同研制的“華龍一號穩壓器先導式安全閥”，在成都順利通過中國核能行業協會組織的科技成果鑒定。同時中核科技建立了完整的加工制造能力和質量保障體系，具備國產先導式安全閥制造和工程化應用的條件。（國家核安全局-中國核動力研究設計院）

國常會核準！5 個核電項目，合計 11 臺機組。2024 年 8 月 19 日，經國務院常務會議審議，決定核準江蘇徐圩一期工程等五個核電項目。此次核準的 5 個核電項目，包括中核江蘇徐圩一期工程，中廣核廣東陸豐一期工程、山東招遠一期工程、浙江三澳二期工程，國家電投廣西白龍一期工程，合計 11 臺機組。（中國能源報）

2024 年 11 月 15 日，財政部稅務總局調整出口退稅政策。取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產品出口退稅；將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由 13%下調至 9%。（財政部 稅務總局

• ?軌交設備?

交通運輸部等十三部門關于印發《交通運輸大規模設備更新行動方案》的通知。2024 年 7 月 18 日，交通運輸部等十三部門印發《交通運輸大規模設備更新行動方案》的通知。通知要求到 2028 年，船舶運力結構得到有效改善；新能源公交車輛推廣應用持續推進；重點區域老舊機車基本淘汰，實現新能源機車規?；娲鷳?；郵件快件智能安檢設備廣泛推廣使用，寄遞領域安檢能力大幅提升；北斗終端應用進一步提升；交通運輸行業碳排放強度和污染物排放強度不斷降低，污染物排放總量進一步下降。（環資司）

2024 年 7 月 31 日，中國中車發布訂單合同公告：公司近期（主要為2024 年 6-7 月）簽訂合同約 459.9 億元，包括 136.8 億元動車組高級修訂單，82 億元貨車訂單，75.3 億元城軌車輛銷售及維保訂單，70.2 億元機車訂單，61 億元機車修理訂單，15.1 億元動力集中動車組訂單，10.6 億元風電設備訂單，8.9 億元動車組訂單，合計金額約占公司 2023 年營業收入的19.6%。（公司公告）

2024年8 月16日，國鐵發布 2024 年第二批動車組高級修采購項目招標公告。其中五級修 302 組，四級修 146.625 組，三級修 24 組。上半年累計招標五級修 509 組，四級修 268 組，三級修 56 組。（軌道世界、采招網）

國家鐵路局于 2024 年 9 月 26 日頒布《老舊型鐵路內燃機車淘汰更新監督管理辦法》，明確至 2027 年底，重點區域的老舊型鐵路內燃機車應當全部退出鐵路運輸市場。重點區域包括：京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原以及廣州、重慶、成都、武漢市。至 2035 年底，老舊型鐵路內燃機車應當基本退出鐵路運輸市場，“基本” 指數量占比達到 70% 及以上。（中國政府網，軌道世界）

發改委：加大專項債等資金支持，建設市郊及城際鐵路。2024 年 10月 8 日，國家發展改革委介紹“系統落實一攬子增量政策 扎實推動經濟向上結構向優、發展態勢持續向好”有關情況。國家發展改革委相關負責人表示：實施現代化都市圈培育行動。聚焦打通城際交通的斷頭路、瓶頸路，加強地方政府專項債等資金支持，建設一批市郊鐵路、城際鐵路和城市快速路，加快形成通勤圈、產業圈、生活圈，提高同城化的發展水平。同時還提到，加快完善民營企業參與國家重大項目建設的長效機制，重點是持續做好優質項目的推介，推動更多民間資本參與鐵路、能源、水利等重大基礎設施項目建設，加快篩選形成新一批全國重點民間投資項目清單。（軌道世界）

注冊資本 5 億，中車將設立數智科技公司。中國中車股份有限公司第三屆董事會第二十八次會議于2024 年 10 月 30 日以現場與通訊相結合的方式在北京召開。審議通過《關于設立中車數智科技有限公司的議案》。同意公司以現金方式設立中車數智科技有限公司，中車數智科技有限公司注冊資本為 50000 萬元，公司持股 100%。（軌道世界）

2024 年 1 月至 10 月全國鐵路完成固定資產投資 6351 億元 同比增長10.9%。2024 年 11 月 13 日，中國鐵路官方微信號披露 1-10 月，全國鐵路完成固定資產投資 6351 億元、同比增長 10.9%，投產鐵路新線 2274 公里。目前，全國鐵路營業里程超 16 萬公里，其中高鐵超 4.6 萬公里，建成投用鐵路客運車站超 3300 座。（中國國家鐵路集團有限公司）

• 儀器儀表

上海市教育委員會印發《上海市教育領域推動大規模設備更新專項行動計劃》。指出，推動高校重點學科、特色領域教學設備配置，加快置換先進教學設備。重點聚焦集成電路、人工智能、量子科技、生命健康、航空航天、材料、能源等戰略急需和新興領域，以及新工科、新醫科、新農科、新文科建設，更新不適應教學需求、性能無法達到教學相關配置標準或影響使用安全、已達到最低使用年限的設備。通過“雙一流”建設經費等支持高校重點學科、特色領域教學設備更新改造。支持市屬公辦高校基礎教學實驗室儀器設備更新改造，壓實市屬公辦高校主體責任，鼓勵和引導市屬公辦高校多渠道籌措資金，持續改善基礎教學實驗室基本條件。（上海市教育委員會）

4.重點上市公司公告

【山推股份】20241112：在深入實施國有企業改革深化提升行動，推動國有企業高質量發展，鼓勵上市公司通過并購重組加強產業整合的背景下，為完善公司在工程機械領域的產業布局，拓展挖掘機業務板塊，發揮協同作用，打造新的經濟增長點，增強公司綜合競爭力，進一步擴大行業影響力，同時減少關聯交易，增強公司獨立性，公司擬支付現金購買山重工程持有的山重建機 100%股權，交易價格為 184,113.27 萬元。本次交易完成后，山重建機將成為山推股份的全資子公司。本次交易構成關聯交易。本次交易不構成重大資產重組。?

【杰瑞股份】2022-07-06 至 2024-11-13，煙臺杰瑞石油服務集團股份有限公司-奮斗者 6 號員工持股計劃減持 152.5 萬股公司股份。截止2024-11-13，持有股份數量為 2.5 萬股，占流通股份總數比例為 0%；煙臺杰瑞石油服務集團股份有限公司-事業合伙人 1 期員工持股計劃減持 54.79萬股公司股份。截止 2024-11-13，持有股份數量為 0.01 萬股，占流通股份總數比例為 0%。?

【兆威機電】2024-10-16 至 2024-11-07，共青城聚兆德投資管理合伙企業(有限合伙)減持 37.28 萬股公司股份。截止 2024-11-07，持有股份數量為 1163.73 萬股，占流通股份總數比例為 5.64%。?

【金卡智能】金卡智能集團股份有限公司(以下簡稱“公司”)全資子公司易聯云計算(杭州)有限責任公司(以下簡稱“易聯云”)于近日收到雞澤縣住房和城鄉建設局的《中標通知書》,確定公司為《雞澤縣燃氣管道更新改造項目設備采購》項目的中標單位。?

【蜀道裝備】蜀道投資集團有限責任公司、四川蜀道裝備科技股份有限公司與豐田汽車公司、豐田汽車（中國）投資有限公司于近日簽署了《氫能產業合作協議》，基于各方在氫能源開發利用相關領域具有業務合作推廣的場景，在區域資源、合作開發、營銷推廣方面具有協同性，且愿充分發揮各方在業務、市場、渠道、資金、技術等方面優勢，各方本著平等互利原則，經友好協商達成共識，擬在氫燃料電池、儲氫、制氫、加氫站、氫能分布式發電、氫能產業基金、金融層面合作等領域進行深入合作，共同致力于推動綠色交通、節能減排和可持續發展，實現共贏。?

【一拖股份】 2024 年 11 月 12 日，本公司附屬公司中非重工與中工國際訂立采購合同，中工國際將向中非重工采購設備及相關技術文件和培訓服務，代價為人民幣 22,157,702 元。

【川儀股份】20241115：重慶川儀自動化股份有限公司為擴展公司現場儀表種類，構建更加完整的壓力檢測儀表產品線，增強公司綜合競爭力，擬通過受讓股權和增資方式并購重慶昆侖儀表有限公司。交易完成后，川儀股份持有昆侖儀表 51.74%股權，取得昆侖儀表控制權并將其納入合并報表范圍。昆侖儀表為川儀股份聯營企業，與公司構成關聯關系。

【蘭石重裝】自 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 11 月 12 日，蘭州蘭石重型裝備股份有限公司及子公司累計收到各類政府補助 2,498.32 萬元，其中與收益相關的政府補助累計金額為 2,131.32 萬元（未經審計），占公司 2023年度經審計歸母凈利潤的 13.86%，獲得與資產相關的政府補助 367.00 萬元（未經審計）。?

5.風險提示

• 宏觀經濟景氣度不及預期。機械行業具周期性，宏觀經濟周期性波動可能會對所屬行業公司業績產生影響。

• 固定資產投資不及預期。固定資產投資對機械行業影響較大，若國內固定資產投資不及預期，可能會對行業產生不利影響。

• 原材料價格大幅上漲形成的不確定性風險。機械行業屬于典型的制造業，需要大量、多品類的原材料，若原材料價格大幅波動，可能會對相關公司產生影響。

• 行業和市場競爭風險。行業競爭加劇，會對相關上市公司業績產生不利影響。

• 產業政策變動風險。機械行業受國家產業政策影響較大，政策變化會對相關行業產生不利影響。

• 第三方數據錯誤風險。本報告數據來源于公開或已購買數據庫，若這些來源所發布數據出現錯誤，將可能對分析結果造成影響。

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