專題：三箭齊發靶向精準 一攬子地方化債組合拳推出

　　證券時報記者 賀覺淵

　　十四屆全國人大常委會第十二次會議8日下午在北京人民大會堂閉幕。會議表決通過了全國人大常委會關于批準《國務院關于提請審議增加地方政府債務限額置換存量隱性債務的議案》的決議。議案提出，在壓實地方主體責任的基礎上，增加6萬億元地方政府債務限額置換存量隱性債務。

　　為便于操作、盡早發揮政策效用，新增債務限額全部安排為專項債務限額，一次報批，分3年實施。2024年至2026年每年2萬億元，支持地方用于置換各類隱性債務。

　　財政部部長藍佛安在當天舉行的全國人大常委會辦公廳新聞發布會上表示，大規模置換措施能夠發揮“一石二鳥”作用，大幅節約地方利息支出，幫助地方增強發展動能。他還指出，我國政府還有較大舉債空間。財政部正在積極謀劃下一步的財政政策，加大逆周期調節力度。

　　直接增加地方

　　化債資源10萬億元

　　安排6萬億元債務限額置換地方政府存量隱性債務，是黨中央統籌考慮國際國內發展環境、確保經濟財政平穩運行，以及地方政府化債實際等多種因素，作出的重大決策部署，是今年一系列增量政策的“重頭戲”。

　　2023年末，經過逐個項目甄別、逐級審核上報，全國隱性債務余額為14.3萬億元。藍佛安指出，今年以來，受外部環境變化和內需不足等因素影響，經濟運行出現一些新的情況和問題，稅收收入不及預期，土地出讓收入大幅下降，各地隱性債務化解的難度加大。

　　針對上述情況，從2024年開始，財政部連續5年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，補充政府性基金財力，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。同時也明確，2029年及以后年度到期的棚戶區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。

　　“我們推出的是一攬子、綜合性、靶向準的化債組合拳，作用直接、力度大。”藍佛安表示，政策協同發力下，2028年之前，地方需消化的隱性債務總額從14.3萬億元大幅降至2.3萬億元，平均每年消化額從2.86萬億元減為4600億元，不到原來的六分之一。

　　大規模置換措施

　　“一石二鳥”

　　藍佛安表示，實施一次大規模置換措施，意味著我們化債工作思路作了根本轉變：從過去的應急處置向現在的主動化解轉變；從點狀式排雷向整體性除險轉變；從隱性債、法定債“雙軌”管理向全部債務規范透明管理轉變；從側重于防風險向防風險、促發展并重轉變。

　　從政策效應看，大規模置換措施能夠發揮“一石二鳥”作用。一方面，解決地方“燃眉之急”，緩釋地方當期化債壓力、減少利息支出。由于法定債務利率大大低于隱性債務利率，置換后將大幅節約地方利息支出。根據估算，5年累計可節約6000億元左右。

　　另一方面，幫助地方暢通資金鏈條，增強發展動能。通過實施置換政策，將原本用來化債的資源騰出來，用于促進發展、改善民生；將原本受制于化債壓力的政策空間騰出來，更大力度支持投資和消費、科技創新等；將原本用于化債化險的時間精力騰出來，更多投入到謀劃和推動高質量發展中去。同時，還可以改善金融資產質量，增強信貸投放能力，利好實體經濟。

　　實施更加給力的

　　財政政策

　　按議案安排，2024年末地方政府專項債務限額將由29.52萬億元增加到35.52萬億元。藍佛安表示，總的來看，我國政府還有較大舉債空間。

　　從國際比較看，我國政府負債率顯著低于主要經濟體和新興市場國家。根據國際貨幣基金組織統計數據，2023年末二十國集團（G20）國家平均政府負債率118.2%，七國集團（G7）國家平均政府負債率123.4%。同期我國政府全口徑債務總額為85萬億元，其中，國債30萬億元，地方政府法定債務40.7萬億元，隱性債務14.3萬億元，政府負債率為67.5%。

　　從舉債用途看，我國地方政府債務形成了大量有效資產。我國地方政府債務主要用于資本性支出，支持建設了一大批交通、水利、能源等項目，很多資產正在產生持續性收益。

　　藍佛安表示，目前財政部正在積極謀劃下一步的財政政策，加大逆周期調節力度。一方面，持續抓好增量政策落地見效。目前，支持房地產市場健康發展的相關稅收政策，已按程序報批，近期即將推出。隱性債務置換工作，馬上啟動。發行特別國債補充國有大型商業銀行核心一級資本等工作，正在加快推進中。專項債券支持回收閑置存量土地、新增土地儲備，以及收購存量商品房用作保障性住房方面，財政部正在配合相關部門研究制定政策細則，推動加快落地。

　　另一方面，結合明年經濟社會發展目標，實施更加給力的財政政策。積極利用可提升的赤字空間，擴大專項債券發行規模，拓寬投向領域，提高用作資本金的比例。繼續發行超長期特別國債，支持國家重大戰略和重點領域安全能力建設。加大力度支持大規模設備更新，擴大消費品以舊換新的品種和規模。加大中央對地方轉移支付規模，加強對科技創新、民生等重點領域投入保障力度。

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責任編輯：江鈺涵