廣脈科技2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.67億元，同比+19.10%，歸母凈利潤(rùn)2305萬元，同比+35.39%;第三季度營(yíng)收9415萬元，同比+16.10%，歸母凈利潤(rùn)931萬元，同比+37.95%。2024年10月，公司發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，業(yè)績(jī)考核目標(biāo)2024、2025年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率同比不低于20%。截至9月末，公司在手訂單9.93億元，較2023年末增長(zhǎng)47.88%。

公司算力服務(wù)業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，截至2024年9月末，公司已獲取杭州西湖大學(xué)GPU集群計(jì)算系統(tǒng)項(xiàng)目、西湖大學(xué)InfiniBand高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及集成項(xiàng)目、GPU服務(wù)器增補(bǔ)項(xiàng)目、廣州聯(lián)通算力服務(wù)項(xiàng)目，并且已中標(biāo)2024年浙江聯(lián)通智算云一期智算服務(wù)租賃采購(gòu)項(xiàng)目。公司于2024年9月與廣州聯(lián)通簽訂《算力服務(wù)采購(gòu)合同》，其將使用公司提供的共計(jì)96個(gè)節(jié)點(diǎn)的高性能算力服務(wù)，服務(wù)期36個(gè)月，該合同對(duì)公司在算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及算力租賃領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署有積極影響。

公司積極改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，ICT業(yè)務(wù)從以集成為主的智慧城市、未來社區(qū)等向以技術(shù)服務(wù)為主的網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)、信創(chuàng)、算力服務(wù)等不斷推進(jìn)。公司的高鐵業(yè)務(wù)正在向“服務(wù)+產(chǎn)品”的一體化戰(zhàn)略目標(biāo)邁進(jìn)，公司高鐵信息化業(yè)務(wù)將受益于“信號(hào)升格”專項(xiàng)行動(dòng)的通知，在運(yùn)營(yíng)商加大高鐵深度覆蓋投資規(guī)模的情況下，公司高鐵營(yíng)業(yè)線5G改造業(yè)務(wù)將持續(xù)發(fā)展。2024年是5G-A的商用部署元年，未來低空經(jīng)濟(jì)、車路云等都離不開5G-A網(wǎng)絡(luò)支撐，公司5G新基建中部分業(yè)務(wù)為5G-A相關(guān)，已形成一定數(shù)量。此外，公司正在研究集邊緣計(jì)算與儲(chǔ)能的綜合算力柜，未來擬應(yīng)用于車路云一體化。

考慮到費(fèi)用上升，我們下調(diào)2024年-2026年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)分別為0.47億元/0.63億元/0.74億元(原值為0.53億元/0.76億元/0.91億元)，我們看好公司算力與高鐵信息化業(yè)務(wù)發(fā)展前景，維持“增持”評(píng)級(jí)。

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