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雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|肖灑 編|深海

王健林的失意還在繼續(xù)。

天眼查App顯示，近日，南京萬(wàn)達(dá)茂投資有限公司發(fā)生工商變更，大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司（下稱“大連萬(wàn)達(dá)商管”）退出股東行列，新增坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“坤華投資”）為股東并全資持股。

坤華股權(quán)投資由新華保險(xiǎn)和中金資本分別持股99.99%、0.01%。

此前，坤華（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）已接盤(pán)萬(wàn)達(dá)旗下煙臺(tái)芝罘萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)有限公司、北京萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)實(shí)業(yè)有限公司。

今年年初，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始人王健林在萬(wàn)達(dá)年度工作會(huì)議上提到，2024年的任務(wù)之一是降本增效。而萬(wàn)達(dá)也延續(xù)了2023年以來(lái)的資產(chǎn)拋售動(dòng)作，有媒體統(tǒng)計(jì)從去年到今年7月上旬，萬(wàn)達(dá)商管已經(jīng)賣(mài)出了至少26座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

盡管在今年4月，萬(wàn)達(dá)商管就談下了600億的“續(xù)命錢(qián)”，但萬(wàn)達(dá)的“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”表明，王健林還是很差錢(qián)。就在9月初，大連新達(dá)盟商業(yè)管理有限公司（下稱“大連新達(dá)盟”）發(fā)生了一系列工商信息變更，由于公司新任董事長(zhǎng)變?yōu)樘思瘓F(tuán)成員，被認(rèn)為是王健林的又一次后退。

但另一方面，“萬(wàn)達(dá)公子”王思聰似乎在走相反的道路，其謀劃的商業(yè)體“ICON年輕派中心”落戶杭州，近期已經(jīng)部分開(kāi)業(yè)。

這對(duì)父子一退一進(jìn)之間，將續(xù)演怎樣的商業(yè)夢(mèng)？

萬(wàn)達(dá)繼續(xù)“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”

公開(kāi)資料顯示，2017年萬(wàn)達(dá)集團(tuán)由于出現(xiàn)資金問(wèn)題，于當(dāng)年7月將13個(gè)文旅項(xiàng)目91%股權(quán)，以438.44億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，被市場(chǎng)稱為“世紀(jì)并購(gòu)”。

在出售了大部分文旅和酒店資產(chǎn)后，除了后來(lái)剝離出的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主體珠海萬(wàn)達(dá)商管，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和萬(wàn)達(dá)電影成為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的核心資產(chǎn)。

萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)曾被王健林視為“心頭肉”。王健林曾明確表示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)是萬(wàn)達(dá)的核心企業(yè)，“什么企業(yè)都可以放，這個(gè)企業(yè)不能放。什么都能丟，這個(gè)不能丟。”

但2023年以來(lái)，為了緩解萬(wàn)達(dá)系資金壓力，萬(wàn)達(dá)電影和萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，也接連被王健林?jǐn)[上了貨架。

據(jù)報(bào)道，今年1月萬(wàn)達(dá)年度工作會(huì)議上，王健林言簡(jiǎn)意賅的表示，“2024年的任務(wù)之一就是降本增效。”

很快，今年4月17日，萬(wàn)達(dá)電影發(fā)布《關(guān)于間接控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成暨公司控制權(quán)變更的公告》。根據(jù)該公告，萬(wàn)達(dá)電影已正式易主，公司實(shí)際控制人變更為柯利明。

如今來(lái)看，王健林可謂是下了壯士斷腕的決心，其“瘦身”計(jì)劃仍在持續(xù)，至今仍舊不斷出售旗下資產(chǎn)。

最新動(dòng)作是，萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)讓了南京萬(wàn)達(dá)茂投資公司。天眼查App顯示，9月19日，南京萬(wàn)達(dá)茂投資有限公司發(fā)生工商變更，萬(wàn)達(dá)商管退出股東行列，新增坤華投資為股東并全資持股，同時(shí)，多位主要人員也發(fā)生變更。

股權(quán)全景穿透圖顯示，南京萬(wàn)達(dá)茂新增全資股東坤華投資由新華保險(xiǎn)、中金資本分別持股99.99%、0.01%。

除此之外，王健林對(duì)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的出售也沒(méi)有停歇。

7月初，煙臺(tái)芝罘萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)有限公司、宜春萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司和東莞厚街萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)投資有限公司接連易主。

8月9日，興化萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)商業(yè)管理有限公司發(fā)生工商變更，原股東萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)有限公司退出，新增興化市英萊達(dá)置業(yè)有限公司為股東并全資持股。同時(shí)，法定代表人由王志彬變更為周傳軍。

9月13日，泰州姜堰萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)商業(yè)管理有限公司發(fā)生工商變更，萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)有限公司退出股東行列，泰州三水商業(yè)管理有限公司成為全資股東。

此次變更后，公司名稱更改為泰州姜堰三水廣場(chǎng)商業(yè)管理有限公司，法定代表人也由王志彬變更為張獻(xiàn)和。

有媒體統(tǒng)計(jì)，如果從2023年算起，截至今年7月上旬，萬(wàn)達(dá)商管已經(jīng)賣(mài)出了至少26座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

其中不乏北京、上海等一線城市的核心物業(yè)項(xiàng)目。備受關(guān)注的是，在今年4月，萬(wàn)達(dá)原總部所在地北京萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就被新華保險(xiǎn)和中金資本接手。

在盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚看來(lái)，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)仍在“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”中，這可能反映出萬(wàn)達(dá)正在通過(guò)資產(chǎn)處置來(lái)快速回籠資金，以應(yīng)對(duì)當(dāng)前的資金壓力，但這也表明萬(wàn)達(dá)目前仍處于財(cái)務(wù)緊張或戰(zhàn)略調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期。

600億元“續(xù)命錢(qián)”或已到賬

萬(wàn)達(dá)的債務(wù)壓力狀況，從其財(cái)務(wù)報(bào)表中也能看出。

根據(jù)大連萬(wàn)達(dá)商管半年報(bào)，截至今年6月末，公司貨幣資金為115.77億元，而上年期末約為134億元；公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1306.68億元，資產(chǎn)總計(jì)6168.59億元。

負(fù)債端，截至上半年末，公司短期借款為39.07億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為690.55億元；公司總負(fù)債為3070.84億元，對(duì)應(yīng)負(fù)債率為49.78%。

此外，2024年上半年，大連萬(wàn)達(dá)商管實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入268.50億元，歸母凈利潤(rùn)48.35億元。

另?yè)?jù)大連萬(wàn)達(dá)商管在上交所披露的公司債券中期報(bào)告（2024 年）提示，截至 2024 年 6 月末，發(fā)行人合并口徑有息負(fù)債1375.61億元，其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債302.69億元，發(fā)行人有息負(fù)債存量較大，一年內(nèi)到期規(guī)模較高，存在一定的債務(wù)壓力。由于發(fā)行人公開(kāi)市場(chǎng)再融資渠道暫未恢復(fù)、子公司珠海萬(wàn)達(dá)上市進(jìn)展不及預(yù)期等影響，債券價(jià)格進(jìn)一步波動(dòng)，公開(kāi)市場(chǎng)再融資難度提升。

存在債務(wù)壓力的情況下，從公開(kāi)信息來(lái)看，萬(wàn)達(dá)相關(guān)公司的股權(quán)不斷被凍結(jié)、出售。8月初，北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布萬(wàn)達(dá)商管1.86億股股份轉(zhuǎn)讓信息，披露起止日期為2024年8月8日至2024年11月5日，參考價(jià)格顯示為“面議”。

天眼查顯示，9月初，大連萬(wàn)達(dá)商管新增兩條股權(quán)凍結(jié)信息，被執(zhí)行人分別為大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司和大連萬(wàn)達(dá)商管，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額約3億元和5.4億元，執(zhí)行法院分別為成渝金融法院和江蘇省南京市中級(jí)人民法院。

對(duì)王健林而言，好消息是，太盟投資集團(tuán)（PAG）領(lǐng)銜對(duì)于萬(wàn)達(dá)的投資資金，似乎“到賬”了。

早在2021年8月份，太盟投資集團(tuán)等投資方與珠海萬(wàn)贏簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓及一系列交易協(xié)議。但到了2023年底，因珠海萬(wàn)達(dá)商未能成功上市，在面對(duì)高額的對(duì)賭資金壓力下，大連萬(wàn)達(dá)商管與PAG等投資人簽署了新的協(xié)議。

協(xié)議約定，PAG將聯(lián)合其他投資者，經(jīng)萬(wàn)達(dá)贖回后，對(duì)大連新達(dá)盟再投資。再投資完成后，大連萬(wàn)達(dá)商管持股40%，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計(jì)持股60%。

其中，大連新達(dá)盟是萬(wàn)達(dá)今年1月設(shè)立的控股公司，其子公司為珠海萬(wàn)達(dá)商管。這筆高達(dá)600億元的引戰(zhàn)資金，何時(shí)交割完成也成為了外界關(guān)注的焦點(diǎn)。

近期，有媒體稱該投資資金已經(jīng)“到賬”，原因是9月2日，大連新達(dá)盟發(fā)生了一系列重大變更，包括注冊(cè)資本、出資人、董事長(zhǎng)以及董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員。

具體而言，該公司注冊(cè)資本從原先的162.1億元增至405.2億元。同時(shí)，公司股東也從原來(lái)的2家擴(kuò)張到了12家，新增股東包括Riverside Heights Pte. Ltd.、PACIFIC STONE PTE. LTD.和Platinum Willow B 2024 RSC Limited等。

除此之外，大連新達(dá)盟的高管也大換血，法定代表人和董事長(zhǎng)由肖廣瑞變更為黃德煒，肖廣瑞仍擔(dān)任經(jīng)理。公開(kāi)信息顯示，黃德煒是太盟集團(tuán)合伙人及私市股權(quán)聯(lián)席主管。

不少觀點(diǎn)認(rèn)為，此次工商變更，意味著這筆新投資資金的到位。但人事上的變更也表面，王健林或許已失去對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)商管的絕對(duì)控股權(quán)。

王思聰有了新事業(yè)

與王健林不斷出售旗下資產(chǎn)不同，王健林的獨(dú)子王思聰在商業(yè)上有了新動(dòng)向。

據(jù)界面新聞9月20日?qǐng)?bào)道，王思聰謀劃的第一家商業(yè)體“ICON年輕派中心”落地杭州，已經(jīng)部分開(kāi)業(yè)攬客，目前有三樓酒吧和五樓餐館正式對(duì)外開(kāi)放。

據(jù)悉，杭州ICON項(xiàng)目商業(yè)面積達(dá)2.9萬(wàn)平米，位于杭州最有名的西湖商圈，距離西湖僅幾百米。項(xiàng)目以青年社交娛樂(lè)為中心，有酒吧、餐廳等業(yè)態(tài)。

“ICON 杭州”微信公號(hào)資料顯示，該項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)方為杭州杯盞商業(yè)管理有限公司。天眼查顯示，該公司于2022年9月22日成立，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，股權(quán)穿透后實(shí)際控制人為王思聰。

有知情人士透露，杭州ICON是由政府出面委托租賃給王思聰，王思聰負(fù)責(zé)裝修、業(yè)態(tài)設(shè)計(jì)等工作，再對(duì)外出租，走的是和萬(wàn)達(dá)轉(zhuǎn)型方向一致的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)路線。

近年來(lái)，王思聰在熊貓互娛項(xiàng)目上創(chuàng)業(yè)失敗后，鮮少有商業(yè)方面的新動(dòng)向。新財(cái)富此前披露，王思聰?shù)闹饕Y產(chǎn)，包括大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2%股權(quán)和全資控制的普思資本。

但在娛樂(lè)、餐飲等領(lǐng)域，王思聰仍有廣泛投資。尤其在杭州的商業(yè)布局顯得尤為活躍。

據(jù)天眼查顯示，今年2月，杭州朱庇特餐飲管理有限公司成立，該公司注冊(cè)資本為100萬(wàn)元人民幣，專注于餐飲管理、外賣(mài)遞送服務(wù)及互聯(lián)網(wǎng)銷售等多個(gè)領(lǐng)域，股權(quán)穿透后實(shí)際控制人同樣為王思聰。

杭州曾被網(wǎng)友調(diào)侃沒(méi)有夜生活，不過(guò)隨著杭州ICON開(kāi)業(yè)，如今這一偏見(jiàn)有希望被打破。作為話題人物的王思聰，能否將這個(gè)新型商業(yè)項(xiàng)目最終運(yùn)作成功，還需要一段時(shí)間的運(yùn)營(yíng)實(shí)踐來(lái)驗(yàn)證。

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