今日凌晨，美聯儲釋放重磅信號。

　　北京時間8月22日凌晨，美聯儲公布了聯邦公開市場委員會（FOMC）7月30日至31日的會議紀要，其中顯示，美聯儲官員強烈傾向于在9月的政策會議上降息，其中幾位官員甚至建議立即降息。

　　有評論稱，本次紀要體現的美聯儲決策者“鴿派”傾向是驚人的，導致降息押注繼續升溫。受此影響，美股午盤轉跌后走高，三大指數全線收漲，標普500指數漲0.42%，道指漲0.14%，納指漲0.57%；中概股亦大幅反彈，納斯達克中國金龍指數收漲2.39%。

　　值得注意的是，當前美債杠桿頭寸規模正創下歷史新高。受美聯儲降息預期刺激，債券交易員們正在承擔創紀錄的風險并大膽下注。芝加哥商品交易所 （CME） 的最新數據顯示，上周美國10年期國債期貨的未平倉合約數量飆升至歷史最高點。

　　美聯儲重磅發布

　　北京時間8月22日凌晨2點，美聯儲公布了最新一次議息會議的紀要，其中，詳細披露了美聯儲官員們對美國、金融狀況以及對貨幣政策路徑的最新研判。

　　會議紀要顯示，美聯儲官員7月強烈傾向于在9月的政策會議上降息，其中幾位官員甚至建議立即降息。

　　在7月的議息會議上，絕大多數美聯儲官員認為，如果經濟數據繼續與預期相符，那么在下次會議上放松政策可能是合適的。

　　許多美聯儲官員認為，當前的利率是具有限制性的；部分官員認為，在通脹壓力持續降溫的情況下，維持利率不變意味著貨幣政策將加大對經濟活動的拖累。

　　會議紀要還顯示，盡管所有美聯儲官員都同意7月維持利率不變，但有幾位美聯儲官員表示，在失業率上升的情況下，抗通脹取得的進展“為在本次會議上降息25個基點”提供了一個合理的理由。”

　　除了通脹持續降溫以外，美國就業市場前景惡化也是降息的理由。目前美國的失業率已經高于4%，失業率的上升速度增加了降息的緊迫性，一度導致華爾街分析師認為，美聯儲應該在9月大幅降息50個基點。

　　此外，美國勞工部周三公布的數據顯示，3月非農就業崗位較先前報告減少81.8萬個，這可能加劇美聯儲對就業市場的擔憂。

　　但美聯儲官員們也擔心太早降息可能會導致高通脹卷土重來。紀要顯示，官員們注意到，通脹在過去一年有所緩解，但仍處于高位。最近幾個月，通脹才取得了進一步的進展。

　　官員們指出，最近在反通脹方面取得的進展是廣泛的，涉及核心通脹的主要組成部分。核心商品價格在今年頭三個月上漲后，今年3至6月基本持平。6月住房服務價格通脹明顯放緩，這是美聯儲一段時間以來一直預期的。

　　關于通脹的前景，紀要寫道，參會官員認為，近期的數據增強了他們對通脹持續向2%回落的信心，幾乎所有與會決策者都預計通脹會繼續下行。

　　會議紀要顯示，在討論貨幣政策前景時，參會官員指出，美國經濟活動增長穩健，在降低通脹方面，取得了一些進展，勞動力市場的緊張狀況有所緩解。

　　多數美聯儲官員認為，就業市場面臨的風險有所增加，而通脹任務面臨的風險有所降低。

　　紀要中提到金融市場形勢變化時寫道，“由于認為9月美聯儲很可能降息，中小市值公司的股票大漲，這類上市企業對利率更為敏感，而大公司、尤其是科技業巨頭的股票表現不佳。”

　　美股全線上漲

　　受美聯儲會議紀要、美國勞工統計局公布的非農就業初步修正數據影響，降息押注大幅升溫，助推美股午盤轉跌后走高，三大指數全線收漲，標普500指數漲0.42%，道指漲0.14%，納指收漲0.57%。

　　熱門中概股反彈，納斯達克中國金龍指數收漲2.39%，萬國數據大漲17%，唯品會反彈超9%，中通快遞漲6%，小鵬、攜程、理想、蔚來、Boss直聘、億航智能、華住、阿里巴巴均漲超3%。

　　值得一提的是，在美聯儲發布會議紀要前夕，美國勞工部的勞工統計局公布了截至3月的過去一年非農就業初步修正數據。

　　數據顯示，從2023年4月到2024年3月，美國在一年內的非農就業人口新增數初步大幅下修了81.8萬人，令截至今年3月的過去一年就業人口增長幅度變為1.3%。這是十五年來規模最大的下修調整。

　　華爾街分析人士稱，美國至3月的一年就業增速沒有原來報告得強勁，可能影響美聯儲主席鮑威爾本周五在杰克遜霍爾全球央行年會講話的基調，有人認為不排除他會暗示9月大幅降息50個基點。

　　另有評論稱，考慮到此前點陣圖顯示美聯儲官員預計今年僅降息一次，本次紀要體現的美聯儲決策者“鴿派”傾向是驚人的。

　　當前市場更為關注的是，美聯儲主席鮑威爾的最新講話。其將于周五在懷俄明州杰克遜霍爾舉行的全球央行年會上發表講話，屆時投資者將會了解他的最新觀點，其他一些美聯儲官員也可能在出席會議時就經濟前景發表看法。

　　華爾街預計，鮑威爾將借此機會確認美聯儲將要降息。目前，交易員普遍預計到9月美聯儲會降息，只是不確定降息幅度。

　　瘋狂的押注

　　值得注意的是，當前美債杠桿頭寸規模正創下歷史新高。受美聯儲降息預期刺激，債券交易員們正在承擔創紀錄的風險并大膽下注。

　　據芝加哥商品交易所 （CME） 的最新數據顯示，上周美國10年期國債期貨的未平倉合約（既可以做多也可做空）數量飆升至歷史最高點，接近2300份張期貨合約。

　　華爾街分析人士稱，這意味著，每當現貨國債收益率變動一個基點，市場面臨的風險就高達約15億美元。

　　其中，美債看漲押注正明顯增加，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據，截至8月13日當周，資產管理公司擴大了約12萬份10年期美國國債期貨的凈多頭頭寸。

　　交易員們對美聯儲降息的時間和幅度的押注正愈發瘋狂，就在兩周前，掉期市場一度預計美聯儲可能在9月會議上降息50個基點，甚至可能在會議期間緊急降息。然而，隨著經濟韌性跡象的顯現，市場對大幅降息的預期有所降溫，目前普遍預計9月降息幅度為30個基點。

　　校對：劉榕枝

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責任編輯：郭建