專題：大選前鮑威爾最后一次聽證會(huì)：通脹仍高于2% 不應(yīng)過早過多放松

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾 強(qiáng)調(diào)美國通脹數(shù)據(jù)的重要性，交易員押注規(guī)模達(dá) 27 萬億美元的美國國債市場將上漲。

　　自 7 月 1 日以來，每天的持倉數(shù)據(jù)顯示，交易員在美聯(lián)儲(chǔ)主席向國會(huì)作證和本周公布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)之前都在增加看漲債券的押注。如果鮑威爾的講話或周四的通脹數(shù)據(jù)增強(qiáng)了人們對(duì)今年降息的預(yù)期，這些押注將受益。

　　現(xiàn)貨市場也出現(xiàn)了看漲情緒，摩根大通 的一項(xiàng)調(diào)查顯示，客戶將多頭押注增加到兩周以來的最高水平。

　　本月迄今為止，10 年期國債期貨的未平倉合約在每個(gè)交易日都有所增加——總計(jì)約 159000 份合約。 9 月份，10 年期美國國債期貨的未平倉合約已升至近 450 萬份，為當(dāng)前合約周期的最高水平。

　　與此同時(shí)，10 年期美國國債收益率下跌超過 20 個(gè)基點(diǎn)，表明交易員正在創(chuàng)建新的多頭頭寸。兩年期和五年期美國國債期貨也出現(xiàn)了類似的趨勢(shì)。

　　周二，鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)正在尋找“更多好數(shù)據(jù)”，顯示通脹正在降溫，這種看漲情緒略有緩和。他還表示，政策制定者意識(shí)到，他們面臨著過早或過晚降息的風(fēng)險(xiǎn)。

　　盡管如此，掉期交易員預(yù)計(jì)今年將降息約兩次，第一次降息發(fā)生在 9 月份的政策會(huì)議上的可能性約為 70%。

　　摩根大通資產(chǎn)管理公司固定收益執(zhí)行董事 Kelsey Berro 表示：“目前，數(shù)據(jù)非常清晰，并且給美聯(lián)儲(chǔ)打開了調(diào)整政策的綠燈。”

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責(zé)任編輯：楊淳端