來源：財聯社
跨季理財回表整體壓力不大。在7月跨季后的第一周，理財規模迎來反彈。據機構統計，6月末理財規模28.74萬億，7月首周環比增9242億元至29.66萬億元，再次向30萬億關口邁進。
多位業內人士表示，下半年隨著債券收益率下行趨勢邊際弱化，需要降低對理財的投資回報預期，理財產品的增速可能也將放緩。
“季末回表”壓力整體較輕，規模為0.91萬億元
在季末理財回表訴求，以及部分機構預期利率不斷下行階段無法兌現此前業績比較基準而選擇提前“退場”的影響下，理財規模季末有所收緊。
據財聯社此前報道，6月末，包括寧銀理財、中郵理財、民生理財、交銀理財等多家機構均發布了理財產品提前到期的公告，涉及理財產品超過20款，其中基本都是固收類理財產品。
機構人士表示，部分原因是產品發行時設定的較高收益標準，在預期利率不斷下行階段無法兌現而提前退場，在現行階段已逐步常態化，不過提前“退場”的產品占比仍處于合理區間，對理財規模影響不大。
據普益標準最新披露數據顯示，6月單月理財回表規模為0.91萬億元，處于歷史同期較低水平（2020-2023各年6月理財規模分別下降1.47、1.40、0.80、1.18萬億元）。周內維度來看，今年6月回表節奏基本與歷史相似，月初兩周維持正增，周環比分別為3967、93億元，月末兩周回表壓力開始顯現，環比降1128、9242億元。
各類理財產品規模在季末普降，其中現金管理類產品降幅最大，其次是固收+產品。
據華西固收團隊統計口徑來看，六月末現金管理類產品單周環比降2446億元至7.7萬億元，固收+類產品中的不可投股票固收+、可投股票固收+分別較前一周降2228、1400億元，至7.7、8.2萬億元，這類產品期限較短，流動性較強，是理財機構較為青睞的存款替代產品。
業內人士認為，整體上看，6 月份“季末回表”壓力整體較輕，在存款利率持續下行、債市表現較好的背景下，固收類銀行理財產品所表現出的較好業績，仍支撐著投資者持續的關注和資金投入。
月初首周理財規模再度逼近30萬億大關
在跨季后的7月第1周，在央行公開市場持續收縮資金的情況下，理財規模迎來反彈。
據華西固收統計，理財規模環比增9242億元至29.66萬億元。與此同時，央行在公開市場操作（OMO）規模維持“地量”，累計凈回籠逆回購資金7400億元。
此外理財產品的存續數量也有所提升。據普益標準統計，截至上周末，全市場存續理財產品共37829款，其中理財公司存續理財產品20793款，占比54.97%，較6月末54.72%有所抬升。
多位市場人士指出，銀行理財規模有望在下半年延續增長態勢，并有可能重新站上30萬億元關口，不過增速可能會放緩，整體收益率也將逐步下行。
普益標準統計的數據顯示，截至上周末，存續開放式固收類理財產品（不含現金管理類產品）的收益率整體有所下行。除近1個月年化收益率的平均水平環比仍有所上漲0.13%以外，其余期限如近3個月、近6個月以及近1年的產品收益水平環比均表現下跌，跌幅分別為0.15%、0.11%和0.11%。
招商固收首席張偉對財聯社表示，展望下半年，債券收益率趨于下行，但在債券收益率顯著下行后，需要降低對理財的投資回報預期。
張偉表示，由于近年來債券收益率明顯下行，尤其近半年債券收益率大幅下降，疊加禁止存款手工補息之影響，下半年理財可預期的年化收益率可能降至2%出頭，理財收益率走低可能使得理財規模增長放緩。
責任編輯：曹睿潼
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