專題：A股三季度有望迎來拐點(diǎn) 震蕩中孕育新機(jī)遇

　　◎記者 馬慜 實(shí)習(xí)生 黃冰玉

　　近日，成都銀行完成發(fā)行43億元二級資本債，蘭州銀行獲準(zhǔn)發(fā)行50億元二級資本債券。

　　今年以來，中小銀行發(fā)債募資動作頻頻。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來商業(yè)銀行發(fā)行二級資本債規(guī)模近5000億元，遠(yuǎn)超去年同期水平，發(fā)債主體多為中小銀行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小銀行補(bǔ)充資本很有必要，主動發(fā)債“補(bǔ)血”是為了增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力、支持信貸擴(kuò)張及滿足相關(guān)監(jiān)管要求等。

　　密集發(fā)行二級資本債

　　商業(yè)銀行補(bǔ)充資本主要通過內(nèi)外兩類渠道：內(nèi)源性渠道以利潤留存為主；外源性渠道主要通過發(fā)行資本補(bǔ)充工具，如二級資本債、永續(xù)債、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等。

　　近期，多家中小銀行發(fā)行資本工具獲批。杭州銀行獲批300億元資本工具發(fā)行額度，富滇銀行獲批30億元資本工具計(jì)劃發(fā)行額度，成都銀行獲批發(fā)行150億元的資本工具額度。此外，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行、廣東南海農(nóng)村商業(yè)銀行、江門農(nóng)村商業(yè)銀行資本工具額度的申請已獲批。

　　在各類資本補(bǔ)充工具中，二級資本債占據(jù)主要地位。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，今年以來商業(yè)銀行合計(jì)發(fā)行各類金融債規(guī)模13176.5億元，較去年同期增加3533.5億元。其中，二級資本債為銀行資本補(bǔ)充的主要來源，實(shí)際發(fā)行總額4695.5億元，較去年同期增加1768.5億元。

　　“二級資本債是商業(yè)銀行補(bǔ)充二級資本的常規(guī)工具，在金融市場上屬于資質(zhì)良好的投資標(biāo)的，具有發(fā)行程序相對簡便、發(fā)行門檻較低等優(yōu)點(diǎn)。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析稱，近年來，部分銀行凈息差收窄，導(dǎo)致利潤增速放緩，對內(nèi)源性資本補(bǔ)充構(gòu)成一定壓力，加之部分銀行融資渠道相對較窄，推動部分銀行增加資本工具融資需求。

　　中小銀行資本補(bǔ)充壓力仍存

　　業(yè)內(nèi)人士表示，受益于年初商業(yè)銀行資本新規(guī)落地，銀行資本充足率整體有所改善，但是部分銀行資金需求仍然較為迫切，抓住市場利率下行機(jī)遇發(fā)債也是重要因素。

　　國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2024年一季度末，商業(yè)銀行資本充足率為15.43%，一級資本充足率為12.35%，核心一級資本充足率為10.77%，較2023年末分別提升23、23和37個基點(diǎn)。

　　分銀行類型看，截至2024年一季度末，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為18.31%、13.53%、12.46%和12.7%，較2023年末分別變動75、10、-17和48個基點(diǎn)，國有行提升幅度顯著高于其他銀行機(jī)構(gòu)，城商行資本充足率有所下降。

　　對于這一現(xiàn)象，中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示，當(dāng)前以城商行為代表的中小銀行凈息差處于偏低水平，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)等因素影響經(jīng)營績效差異化顯著，內(nèi)源資本補(bǔ)充空間有限，加上本身資本充足率較低，面臨的資本補(bǔ)充壓力更大。

　　“目前中小銀行資產(chǎn)仍保持較快增長，其對外部資本補(bǔ)充渠道的需求更加迫切。”中國社會科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任李廣子認(rèn)為，近年來中小銀行不良資產(chǎn)核銷和處置力度較大，會對撥備水平造成損耗，資本充足率面臨下行壓力。今年以來，在市場總體利率走低的情況下，中小銀行發(fā)行資本債券的成本相對較低，也在一定程度上促進(jìn)銀行發(fā)行資本債券補(bǔ)充資本。

　　周茂華表示，考慮到當(dāng)前部分銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力偏弱、國內(nèi)信貸需求穩(wěn)步回升、融資渠道相對較窄、不良資產(chǎn)處置力度不減等因素，預(yù)計(jì)后續(xù)部分銀行資本補(bǔ)充需求仍然較大，各家銀行須根據(jù)市場與自身情況選擇多元化的資本補(bǔ)充工具。

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