來源： 基本面力場

　　按照正常進度，3月11日下周一，將有一只新股發起網上申購。股票簡稱是星德勝，此次IPO保薦機構為海通證券，保薦代表人為張鵬、何立。

　　星德勝的全稱是“星德勝科技(蘇州)股份有限公司”，主營產品為微特電機，松下、飛利浦、美的、科沃斯、小米等知名公司都是它的客戶。

　　業績表現方面只能說是一般，2020年和2021年的業績增速還不錯，2022年開始就不大行了，當年營收同比下滑了21.77%、扣非凈利微降1.31%；2023年也沒見什么改善，營收同比增長13.76%，但扣非凈利也只微增了6.45%。

　　特別突出的問題在該公司的產能利用率上，招股書只披露到了2023年上半年，三大核心產品的產能利用率中，交流串激電機僅有66.34%、直流無刷電機只有82.30%、直流有刷電機更是低至57.82%，明擺著星德勝的核心問題是產能過剩嘛。

　　但即便這樣，星德勝這次IPO上市，提出的募投項目還是擴產，“年產3000 萬套無刷電機及控制系統、500萬套電池包擴能項目”，總投資額高達6.5個億。

　　可您知道“年產3000萬套”是什么概念嗎？前面提到的三大核心產品的年產能，加起來還不到7500萬臺，這個募投項目相當于擴產了50%。關鍵問題是，就連現在還產能過剩呢，明顯是生產出來東西賣不出去呀，這個情況下提擴產，力場君嚴重懷疑，這不是腦子進水了，就是滿嘴跑火車呀。

　　其實引起力場君關注的，是星德勝這家公司其實很有錢。財務數據顯示截止到2023年末，公司的貨幣資金余額高達5.33個億，占到總資產的比例約在30%，除此之外最大頭的資產類別就是應收賬款了，一把白條。

　　而且公司沒有任何長短期借款，一年收到的存款利息就有四百多萬，這有一點點兒缺錢的樣子嗎？

　　有錢歸有錢，但星德勝這次IPO圈起錢來，可是毫不手軟！先不說那個總投資額6.5個億、但其實真沒什么必要的擴產項目，這次上市，星德勝還計劃募集1.5億用來補充流動資金。

　　自己一點兒都不缺錢，卻還要向A股獅子大開口，一把要拿走將近10個億，力場君也真不知道該說點啥！

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責任編輯：韋子蓉