21世紀經(jīng)濟報道記者 唐婧 北京報道

　　“過去幾年，廣義貨幣（M2）和銀行貸款增長率平均為10%左右，有力支持了經(jīng)濟增長。過去5年和過去10年，我國CPI平均都是2%，這正是全球多數(shù)主要央行追求的理想目標。”據(jù)人民政協(xié)報，全國政協(xié)經(jīng)濟委員會調(diào)研組在廣東的實地調(diào)研顯示，我國金融高質(zhì)量發(fā)展邁出堅實步伐，總體展現(xiàn)良好勢頭，成為這組數(shù)據(jù)的有力證明。

　　全國政協(xié)經(jīng)濟委員會副主任、中國人民銀行原行長易綱全程參與了調(diào)研。他表示，我國目前不缺資金缺的是資本金，要充分認識到在目前階段直接融資的重要性。

　　如何理解“我國目前不缺資金缺的是資本金”？華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟學(xué)家王軍對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，資金包括借貸的債務(wù)性資金以及自有的本金即權(quán)益性資金，前者需要償還屬于負債，后者無需償還，是做生意的本金，屬于所有者權(quán)益。二者共同構(gòu)成了一個企業(yè)的所有資產(chǎn)。債務(wù)性資金過多，比例過高，意味著企業(yè)的負債率過高，抗風(fēng)險能力較差。

　　易綱認為，當(dāng)前要把增加社會資本金投資和融資放在重要地位，處理好一級市場與二級市場的關(guān)系，推動保險資金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等長線資金入市，進一步發(fā)展股權(quán)投資，暢通PE/VC的融資渠道和退出渠道等，總之要千方百計增加全社會的資本金投資。

　　促進直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展 

　　北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院金融系主任、教授胡海峰近日在《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》上撰文表示，經(jīng)過30余年的金融體制改革，我國在提高直接融資比重，加快資本市場建設(shè)方面取得了顯著成就。然而，長期主導(dǎo)我國金融結(jié)構(gòu)的銀行間接金融體系仍未能得到根本性的動搖和改變。

　　據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2023年6月底，社會融資總規(guī)模存量中，直接融資（債券、股票）比重僅占29%，間接融資（銀行貸款等）占比超過70%。間接融資占比居高不下，表明我國目前的金融結(jié)構(gòu)依然偏向以銀行信貸融資為主。

　　胡海峰認為，很顯然，這種存量規(guī)模巨大的間接融資金融體系將在一定程度上制約我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。提高直接融資比重、促進直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展，使其適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的客觀需要已成為我國金融業(yè)發(fā)展亟待解決的現(xiàn)實問題。

　　在他看來，應(yīng)通過深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，打造與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略相匹配、相協(xié)調(diào)，且具備競爭力和普惠性的金融體系；最大限度地發(fā)揮資本市場的功能和獨特作用，促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)的有效融合，打通金融通向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導(dǎo)路徑。 

　　同時，確保資金高效精準地投向新技術(shù)、新領(lǐng)域、新賽道、新產(chǎn)業(yè)、新動能，構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，培育大批具有創(chuàng)新引領(lǐng)力、國際競爭力的國際一流創(chuàng)新型企業(yè)，才能加快形成現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，形成高質(zhì)量發(fā)展的重要金融支撐，真正貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。

　　支持經(jīng)濟增長和防范金融風(fēng)險并重

　　全國政協(xié)經(jīng)濟委員會調(diào)研組還在廣東的實地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，最近幾年融資成本特別是貸款成本有了明顯下降，新發(fā)放普惠小微貸款利率接近歷史最低水平，這是好的趨勢。但同時，商業(yè)銀行也反映利差收窄導(dǎo)致利潤下降較快，建議在加大金融對實體經(jīng)濟支持力度的同時也要促進金融業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展。

　　金融監(jiān)管總局數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，全國普惠型小微企業(yè)貸款余額29.06萬億元，同比增長23.27%，較各項貸款增速高13.13個百分點；2023年新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.78%，同比下降0.47個百分點，利率呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢。

　　數(shù)據(jù)還顯示，2023年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.73%，環(huán)比減少1個基點，同比減少20個基點。分類型來看，截至2023年三季度末，大型商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和外資銀行的凈息差分別為1.66%、1.60%、1.61%，均低于《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中1.8%的監(jiān)管合意水平。

　　“調(diào)研發(fā)現(xiàn)，出于防風(fēng)險和終身追責(zé)等考慮，銀行放貸行為日趨謹慎。建議引導(dǎo)銀行堅定支持實體經(jīng)濟，特別是科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展以及小微企業(yè)等重點領(lǐng)域。”易綱認為，經(jīng)濟好是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，必須處理好支持經(jīng)濟增長和防范金融風(fēng)險的關(guān)系。

　　易綱表示，要堅持經(jīng)濟和金融一盤棋，認真落實中央金融工作會議的各項決策部署，統(tǒng)籌推進經(jīng)濟和金融高質(zhì)量發(fā)展。按照中央經(jīng)濟工作會議要求，要穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放，吸引更多外資機構(gòu)來華展業(yè)興業(yè)，積極參與國際金融治理和國際金融規(guī)則的制定，并在相關(guān)國際合作中提出中國方案，同時確保國家金融和經(jīng)濟安全。

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責(zé)任編輯：張文