來源 華夏時報
臨近年末收官之際，在常態(tài)化退市機制下，又一批退市股逐漸浮出水面：*ST泛海、*ST華儀（維權(quán)）和*ST柏龍（維權(quán)）3家公司相繼提前鎖定面值退市，最新股東戶數(shù)合計約為12.03萬戶。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月19日，今年以來A股已有43家公司被強制退市且走完了摘牌流程，這一數(shù)量再創(chuàng)歷史新高。與往年相比，觸發(fā)面值退市情形的公司數(shù)量大幅增加，且主要集中于房地產(chǎn)概念股。
承珞資本合伙人徐泯穗對《華夏時報》記者表示，全面注冊制下，殼資源不再稀缺，炒殼已經(jīng)成為過去式。常態(tài)化退市機制的運行，加速A股新陳代謝，對優(yōu)勝劣汰、優(yōu)化資源配置、健全資本市場等方面非常有利。從“只進不出”到“有進有出”，整個市場生態(tài)日益健康。
面值退市創(chuàng)歷史新高
隨著A股市場震蕩加劇，面臨退市風險的上市公司增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日收盤，*ST泛海報收于0.53元/股，收盤價連續(xù)13個交易日低于1元，在后續(xù)7個交易日內(nèi)，公司股價即使每日漲停也無法重返1元。這意味著，*ST泛海已提前鎖定面值退市。
與此同時，當前處于交易類退市“陰影”下的公司還有2家，包括*ST華儀、*ST柏龍，12月18日收盤價分別為0.47元/股、0.54元/股，分別連續(xù)十五天、十四天股價低于1元，且均已提前鎖定面值退市。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，*ST泛海、*ST華儀和*ST柏龍3家公司的最新股東戶數(shù)合計約為12.03萬戶。
實際上，今年以來面值退市逐漸成為“主流”，截至12月19日，年內(nèi)因股價低于面值而退市的公司有13家，顯著高于2022年1家、2021年的6家，創(chuàng)下了歷史新高。
全國并購公會信用管理委員會專家安光勇對《華夏時報》記者表示，退市新規(guī)實施以來，2023年越來越多上市公司面臨“面值退市”的風險，一方面，可能是宏觀經(jīng)濟環(huán)境的不利因素導致企業(yè)經(jīng)營困難；另一方面，一些公司也可能由于經(jīng)營不善、財務狀況惡化等原因?qū)е鹿蓛r長期低迷，最終面臨退市風險。
年內(nèi)43家公司被強制退市
全面注冊制落地之年，A股被強制退市公司數(shù)量創(chuàng)新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月19日，年內(nèi)已有45家上市公司完成退市流程，剔除被重組合并的中航機電、主動退市的經(jīng)緯紡機，因觸及退市指標被強制退市的公司數(shù)量高達43家，超過2022年的42家，再創(chuàng)歷史新高。
實際上，從歷史數(shù)據(jù)來看，A股近三十年僅有237上市公司完成退市。其中，2019年至2022年的四年，退市公司數(shù)量分別為10家、16家、20家和46家，單年紀錄在今年有望被打破。
從退市原因來看，觸發(fā)交易類退市指標，已是當前A股上市公司退市的主要原因，2023年以來因為股價低于面值而退市的公司占13家，且多數(shù)集中于地產(chǎn)行業(yè)；與此同時，年內(nèi)觸發(fā)財務類退市指標的公司數(shù)量也不在少數(shù)，包括*ST科林、*ST文化、*ST光一、*ST藍盾等近20家公司觸及此類指標，一批缺乏持續(xù)經(jīng)營能力的公司得以有效出清；此外，還有*ST澤達、*ST紫晶、*ST計通等公司因被認定存在財務造假、欺詐發(fā)行等重大違法行為而被強制退市。
安光勇指出，未來會有越來越多的“垃圾股”被市場淘汰，對投資者來說也是一種保護。不過，面值退市現(xiàn)象大增也對A股有一定負面影響，可能會進一步削弱市場參與者的信心和積極性，特別是在高價位購買股票的投資者，面值退市會對相關(guān)股票的持有者造成損失。
退市新規(guī)凸顯威力
2023年或?qū)⑹峭耸写竽辏淮笈翱諝そ┦焙汀昂θ褐R”被清出市場。
市場優(yōu)勝劣汰加速的背后，主要得益于監(jiān)管層對退市機制的持續(xù)完善。一方面，自退市新規(guī)施行以來，常態(tài)化退市格局日漸成型；另一方面，隨著注冊制改革不斷深化，市場優(yōu)勝劣汰功能進一步顯現(xiàn)，A股出清步伐顯著加快。
開源證券在研報中指出，2023年以來，隨著全面注冊制的持續(xù)推進和退市新規(guī)的嚴格執(zhí)行，殼資源價值急劇下降，市場炒殼之風得到明顯遏制，基本面的好壞已逐漸成為決定公司是否應該退市的重要判斷標準。而“1元退市”（面值退市）的規(guī)則設計可以將那些基本面持續(xù)惡化的上市公司通過投資者“用腳投票”的方式使其股價持續(xù)低于1元，甚至對于部分股價極低的公司還能在20個交易日之前提前鎖定退市，從而幫助投資者提早做出投資判斷。預計未來“1元退市”的上市公司數(shù)量還會逐漸增加。
安光勇表示，退市常態(tài)化趨勢會對A股市場產(chǎn)生多重影響。首先，退市常態(tài)化能夠加強市場監(jiān)管的有效性，減少不良企業(yè)的存在，進一步提升上市公司質(zhì)量。其次，還有助于引導投資者更加理性地參與市場，避免盲目追逐熱門概念或低價股的風險。不過，頻繁的退市也可能引發(fā)市場的不穩(wěn)定性和恐慌情緒，因此，監(jiān)管機構(gòu)需要平衡好退市的頻率和穩(wěn)定市場的需要。
責任編輯：王其霖
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