專題：信心和市場的拐點(diǎn)臨近 機(jī)構(gòu)：當(dāng)前A股性價(jià)比突出
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華夏時(shí)報(bào)
ETF被“國家隊(duì)”盯上。12月1日，中國國新旗下國新投資增持中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF及中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)ETF，兩只基金份額大幅增長。僅本周，就有85億元人民幣資金流入ETF。數(shù)據(jù)顯示，本周滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流入資金約85億元。
事實(shí)上，今年以來，ETF份額和規(guī)模取得顯著增長，新發(fā)基金數(shù)量同比大增。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，年內(nèi)ETF份額較年初增長約35%，總規(guī)模較年初增長22%，新發(fā)ETF產(chǎn)品同比增長32%。
一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，ETF具有透明度高、低成本、分散投資等優(yōu)勢，越來越受到投資者的青睞。隨著我國資本市場改革深化，投資者對(duì)指數(shù)投資的認(rèn)知和接受程度不斷提高，疊加政策支持ETF產(chǎn)品創(chuàng)新和發(fā)展，作為指數(shù)投資的一種工具，ETF不斷吸引資金入場。
ETF份額規(guī)模大幅增長
今年以來，ETF份額和規(guī)模取得大幅增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，ETF總份額約1.95萬億份，較今年年初增加了約35%。規(guī)模方面，截至11月30日，ETF總規(guī)模約1.97萬億元人民幣，較今年年初增加了22%。
與此同時(shí)，在新基金發(fā)行市場低迷的今年，ETF基金發(fā)行數(shù)量有所增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來新發(fā)ETF產(chǎn)品有129只，同比增長了32%。
在排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人姚旭升看來，ETF產(chǎn)品規(guī)模和份額雙提升，是因?yàn)橥顿Y者對(duì)多元化投資工具的需求不斷增加。他對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，ETF具有費(fèi)用低廉、風(fēng)險(xiǎn)分散、交易靈活等特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時(shí)又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場上按市場價(jià)格買賣ETF份額，通過市場價(jià)與凈值之前的差價(jià)進(jìn)行套利獲取收益。因此，ETF是非常理想的資產(chǎn)配置工具。
同時(shí)，ETF產(chǎn)品能夠幫助投資者快速捕捉投資機(jī)會(huì)，適合用來提前布局和配置權(quán)益資產(chǎn)，不僅受到機(jī)構(gòu)投資者的偏愛，隨著投資者教育的深入，也受到個(gè)人投資者的強(qiáng)烈追求。“在市場波動(dòng)較大、投資主題相對(duì)不明朗的情況下，寬基ETF走勢相對(duì)穩(wěn)健，波動(dòng)率較小，能夠更好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)。”姚旭升補(bǔ)充道。
國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，今年以來，市場上推出了許多創(chuàng)新型ETF產(chǎn)品，如行業(yè)主題ETF、策略ETF等。這些產(chǎn)品為投資者提供了更加豐富的投資選擇，滿足了不同投資者的個(gè)性化需求。
近期，國家隊(duì)也將資金注入了ETF。12月1日，中國國新旗下國新投資進(jìn)場買入多家公募基金的ETF產(chǎn)品，按成交情況上看多為央企指數(shù)類產(chǎn)品，其中中證國新央企科技引領(lǐng)指數(shù)ETF及中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)指數(shù)ETF，這兩只ETF放量明顯。另外，本周滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流入資金約85億元。
“國有資本進(jìn)場買入ETF，對(duì)于穩(wěn)定市場情緒、引導(dǎo)投資方向、提高市場流動(dòng)性等方面具有積極意義。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國家隊(duì)出手時(shí)，市場往往處于底部區(qū)域，未來大概率會(huì)有不錯(cuò)的上漲空間。投資者選擇跟隨配置相關(guān)ETF，有機(jī)會(huì)獲取不錯(cuò)的投資回報(bào)。隨著市場的進(jìn)一步回暖復(fù)蘇，預(yù)計(jì)消費(fèi)、醫(yī)藥、芯片、半導(dǎo)體、人工智能等熱門行業(yè)主題ETF有望迎來更多增量資金的流入。”姚旭升指出。
“降費(fèi)潮”蔓延至ETF
一邊是大量資金入場，另一邊是ETF主動(dòng)開始降費(fèi)讓利。
其中最顯著的行業(yè)排頭兵。三季度以來，易方達(dá)基金發(fā)布了三次ETF產(chǎn)品降費(fèi)公告。9月初，公司發(fā)布公告稱，自9月5日起，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.4%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.08%；易方達(dá)上證科創(chuàng)50聯(lián)接的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.4%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.08%。
10月底，易方達(dá)基金發(fā)布降費(fèi)公告稱，自10月30日起，易方達(dá)中證1000ETF、易方達(dá)中證1000ETF聯(lián)接、易方達(dá)中證2000ETF三只基金的管理費(fèi)年費(fèi)率均由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.05%。
11月，易方達(dá)基金再次發(fā)布公告稱，自11月27日起，易方達(dá)上證科創(chuàng)板100ETF的管理費(fèi)年費(fèi)率由0.5%調(diào)低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.1%調(diào)低至0.05%。此次下調(diào)之后，易方達(dá)上證科創(chuàng)板100ETF的綜合費(fèi)率由此前的0.6%下降至0.2%。
目前，“降費(fèi)潮”已經(jīng)從主動(dòng)型基金擴(kuò)大到被動(dòng)型基金，在今年競爭較為激烈的ETF領(lǐng)域，“費(fèi)率戰(zhàn)”大有愈演愈烈的趨勢。下半年以來，已有匯添富基金、華安基金、工銀瑞信基金等公募對(duì)旗下ETF實(shí)施降費(fèi)。華安基金此前公告稱，自9月13日起，華安上證科創(chuàng)板50ETF的管理費(fèi)率由0.50%降低至0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率由0.10%降低至0.05%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這是市場競爭的自然體現(xiàn)。對(duì)于同質(zhì)化程度較高的ETF產(chǎn)品來說，費(fèi)率高低是投資者選擇產(chǎn)品的一個(gè)重要參考因素。跟蹤同一指數(shù)的ETF產(chǎn)品，費(fèi)率越低，投資人降低成本、增厚收益的效果越明顯。近期市場震蕩下行，客戶投資熱情銳減，銷售競爭愈發(fā)激烈，部分基金公司選擇主動(dòng)調(diào)低費(fèi)率，主要是為了吸引投資者，提高產(chǎn)品競爭力。但需要注意的是，降低費(fèi)率應(yīng)在保障產(chǎn)品質(zhì)量和投資者的利益基礎(chǔ)上進(jìn)行。
降費(fèi)雖然短期內(nèi)降低了基金公司利潤水平，但是長期來看會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生積極的影響。業(yè)內(nèi)人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析，一方面，降費(fèi)讓利可以促進(jìn)ETF產(chǎn)品規(guī)模快速增長，提高市場的流動(dòng)性，使得市場更加有效；另一方面，下調(diào)管理費(fèi)率也降低了投資者的資產(chǎn)配置成本，有利于吸引各類中長期資金通過ETF產(chǎn)品增配權(quán)益類資產(chǎn)，可以降低市場的短期波動(dòng)性，助力資本市場的健康發(fā)展。此外，ETF降費(fèi)讓利也可以引發(fā)行業(yè)內(nèi)的競爭加劇，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和優(yōu)化服務(wù)。
責(zé)任編輯：凌辰
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