◎馬慜

　　距離個人養(yǎng)老金頂層制度設(shè)計文件出臺已滿一年，試點(diǎn)正式啟動也已有5個月的時間。最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，個人養(yǎng)老金開戶數(shù)達(dá)到3324萬，然而資金繳存意愿仍待激活。

　　市場人士普遍認(rèn)為，個人養(yǎng)老金制度的建立有助于提高養(yǎng)老保障水平，但這一制度剛剛起步，從市場啟動、培育，再到個人客戶接受，還需要一定的過程。銀行、保險、基金各參與主體如何做好投資者教育、產(chǎn)品設(shè)計、養(yǎng)老金融服務(wù)，決定著個人養(yǎng)老金的后續(xù)走向。

　　繳存“吸金”情況不及預(yù)期

　　個人養(yǎng)老金制度的落地具體分兩步走：2022年4月25日，國務(wù)院出臺《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》。當(dāng)年11月25日，個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市（地區(qū)）啟動實(shí)施。

　　個人養(yǎng)老金試點(diǎn)甫一開閘，首月開戶超1700萬。至今，開戶規(guī)模保持增長，人力資源和社會保障部最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，個人養(yǎng)老金開戶數(shù)達(dá)到3324萬。

　　作為開立個人養(yǎng)老金資金賬戶的唯一渠道，各家銀行在賬戶開立上開始了“比拼”。多家銀行披露了個人養(yǎng)老金開戶進(jìn)展：截至2022年末，工商銀行、建設(shè)銀行開戶數(shù)在業(yè)內(nèi)位列前二，興業(yè)銀行達(dá)到229.16萬戶、位居第三。此外，招商銀行達(dá)到165.92萬戶、民生銀行為39.52萬戶、中信銀行為30.25萬戶。近日，招商銀行宣布個人養(yǎng)老金開戶數(shù)已突破300萬。

　　據(jù)工商銀行個人金融部總經(jīng)理助理沈小剛介紹，目前工商銀行個人養(yǎng)老金的開戶、入金數(shù)量保持同業(yè)第一。不過，現(xiàn)在繳存的比率不高，這可能跟投資者意識、經(jīng)濟(jì)環(huán)境有一定的關(guān)系。

　　繳存入金情況不及預(yù)期，從各地披露的數(shù)據(jù)中也能窺見一二。截至2023年3月末，深圳的個人養(yǎng)老金開戶數(shù)為180.04萬，資金規(guī)模15.22億元；廣州開立個人養(yǎng)老金賬戶為176.8萬，覆蓋率約75%。其中，48.4萬戶繳存了個人養(yǎng)老金，累計存入13.7億元，戶均投入金額2830元；成都個人養(yǎng)老金開戶數(shù)已超130萬，繳費(fèi)金額近9億元。

　　600余只產(chǎn)品陸續(xù)上架

　　個人養(yǎng)老金可用于購買符合監(jiān)管規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金、銀行理財、儲蓄存款等金融產(chǎn)品。銀保監(jiān)會披露，截至今年一季度末，相關(guān)商業(yè)銀行均已推出個人養(yǎng)老金儲蓄產(chǎn)品，已有18只理財產(chǎn)品、25款人身保險產(chǎn)品納入個人養(yǎng)老金制度。

　　上海證券報記者查詢?nèi)肆Y源和社會保障部公布的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄發(fā)現(xiàn)，截至4月28日，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品已多達(dá)652只，其中儲蓄產(chǎn)品465只、基金產(chǎn)品137只、保險產(chǎn)品32只、理財產(chǎn)品18只。

　　目前來看，儲蓄產(chǎn)品數(shù)量最多，且因其利率高于普通存款產(chǎn)品，更為受到投資者的青睞。從產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)上看，今年以來109只個人養(yǎng)老金基金實(shí)現(xiàn)了正收益。

　　然而，眾多投資者仍持觀望態(tài)度，拿到銀行開戶禮金后卻遲遲不愿繳納資金。據(jù)了解，許多投資者一方面苦于沒有理想的投資產(chǎn)品，另一方面被產(chǎn)品虧損“勸退”。

　　北京一名秦女士告訴記者：“我開戶后足額繳存了12000元的資金，年初購買了一只養(yǎng)老基金產(chǎn)品，剛買入就陷入虧損，最近才實(shí)現(xiàn)盈利。”

　　和銀行開戶營銷時的熱鬧相比，留存和激活客戶成為新的難題。多名銀行人士認(rèn)為，個人養(yǎng)老金制度剛剛起步，從市場啟動、培育，再到個人客戶接受，還需要一定的過程。

　　沈小剛表示，下一步，還需要持續(xù)做好投資者教育，圍繞財富管理、養(yǎng)老規(guī)劃，完善一攬子綜合配套服務(wù)，同時加大個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的開發(fā)，開發(fā)適銷對路的個人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品，推動更多已開戶的客戶繳納個人養(yǎng)老金。

　　業(yè)內(nèi)建言完善制度設(shè)計

　　業(yè)內(nèi)人士表示，個人養(yǎng)老金制度的建立，有助于增強(qiáng)居民盡早統(tǒng)籌考慮個人養(yǎng)老規(guī)劃的意識，對于提高養(yǎng)老保障水平也發(fā)揮了積極作用。但從制度設(shè)計上來看，還有進(jìn)一步優(yōu)化完善的空間。

　　“目前個人養(yǎng)老金發(fā)展最大的問題是，個人養(yǎng)老金制度相關(guān)稅收優(yōu)惠、產(chǎn)品對公眾的吸引力仍顯不足，個人養(yǎng)老金總體規(guī)模提升不及預(yù)期。”中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ奖硎荆M(jìn)一步激活個人養(yǎng)老金的繳存意愿，需要主管部門、稅務(wù)部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)共同努力，優(yōu)化個人養(yǎng)老金發(fā)展生態(tài)。

　　通過歸納業(yè)內(nèi)建議，主要有三個方面：

　　一是提高繳存上限。目前，個人養(yǎng)老金每年繳費(fèi)上限是12000元。招聯(lián)首席研究員董希淼建議，對年收入6萬元以下的人群，通過個人養(yǎng)老金賬戶投資如何享受稅收優(yōu)惠還應(yīng)進(jìn)一步研究。下一步可考慮對上限進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以此鼓勵更多的居民選擇個人養(yǎng)老金制度。人力資源和社會保障部副部長李忠此前表示，以后會適時調(diào)整繳費(fèi)上限。

　　二是加大稅收優(yōu)惠。楊海平認(rèn)為，要重點(diǎn)研究進(jìn)一步加大個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠力度，例如繳存環(huán)節(jié)的抵扣額度應(yīng)適度提高；領(lǐng)取環(huán)節(jié)在保持不并入綜合所得的前提下，按照賬戶總金額設(shè)置起征點(diǎn)；簡化抵扣和納稅流程；考慮到養(yǎng)老金的長期性，建議對個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠盡快以稅法的形式加以固化。

　　三是鼓勵養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新。楊海平建議，要研究儲備針對金融機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，面向金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金融產(chǎn)品探索設(shè)立風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，繼續(xù)積極鼓勵養(yǎng)老金融產(chǎn)品創(chuàng)新，持續(xù)加強(qiáng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的監(jiān)管，保證個人養(yǎng)老金安全。

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