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來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
中國外匯儲備連續(xù)兩個月增持黃金。
1月7日，國家外匯管理局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月末，中國外匯儲備規(guī)模為31277億美元，較去年11月末上升102億美元。其中，外匯儲備里的黃金儲備連續(xù)兩個月增長，繼去年11月增加103萬盎司后，12月又增加97萬盎司，達(dá)到6464萬盎司。
一位貴金屬經(jīng)紀(jì)商向記者表示，中國央行連續(xù)兩個月增持黃金，主要受多因素影響，一是2023年歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加大，增持黃金能起到更好的資產(chǎn)保值作用；二是國際形勢變化令中國外匯儲備加快資產(chǎn)多元化配置步伐，作為傳統(tǒng)避險類資產(chǎn)與超主權(quán)資產(chǎn)，黃金可以帶來更好的資產(chǎn)保護(hù)作用；三是有助于人民幣匯率平穩(wěn)波動，比如歐美國家外匯儲備里的黃金儲備占比超過50%，給歐元美元等貨幣提供較高的“安全性”，有助于這些貨幣在全球流通與匯率平穩(wěn)波動。
“考慮黃金在中國外匯儲備的占比仍然較低，不排除未來中國相關(guān)部門仍將持續(xù)增持黃金?！彼J(rèn)為。
值得注意的是，2022年全球央行增持黃金力度不減。
據(jù)世界黃金協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年前10個月，全球央行凈買入黃金高達(dá)704噸，其中，第三季度全球央行購買約399噸黃金，創(chuàng)下2000年以來全球央行單季最大購金紀(jì)錄。
這背后，是越來越多國家都在擔(dān)心過度依賴美元的風(fēng)險，開始加快外匯儲備的資產(chǎn)多元化配置步伐。畢竟，去年美聯(lián)儲大幅加息令美元飆漲，導(dǎo)致很多國家外匯儲備里的非美貨幣資產(chǎn)兌換成美元的金額驟降，導(dǎo)致外匯儲備估值大幅回落與本國貨幣大幅貶值。
值得注意的是，隨著去年12月中國外匯儲備持續(xù)回升，人民幣匯率也獲取更強(qiáng)的上漲動能。
截至1月9日17時，境內(nèi)在岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在6.7730附近，盤中一度創(chuàng)下去年9月以來最高值6.7590。
一位香港銀行外匯交易員表示，1月9日人民幣匯率迭創(chuàng)近期高點(diǎn)，一方面是受到北向資金持續(xù)流入與外貿(mào)企業(yè)季節(jié)性結(jié)匯需求旺盛的影響，另一方面是中國外匯儲備連續(xù)3月回升，令海外投機(jī)資本更加不敢輕舉妄動沽空人民幣套利。
銀保監(jiān)會主席郭樹清近日表示，去年年底以來，人民幣匯率大幅反彈，境外資本流入持續(xù)增長，充分反映了國際金融市場堅定看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對物價等經(jīng)濟(jì)基本面充滿信心。中長期而言，人民幣匯率會保持雙向波動，但總體上將持續(xù)走強(qiáng)。
數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)兩個月增持黃金后，去年12月底中國外匯儲備里的黃金儲備漲至1172.35億美元，環(huán)比增加55.85億美元。
在上述貴金屬經(jīng)紀(jì)商看來，過去兩個月中國相關(guān)部門選擇增持黃金儲備，還受到兩個因素影響，一是10月以來金價盡管有所回升，但業(yè)界普遍認(rèn)為黃金價格仍處于低點(diǎn)，此時增加黃金儲備的成本相對較低；二是隨著中國外匯儲備逐步回升，相關(guān)部門也需要相應(yīng)增持黃金，令黃金占比保持在一個相對合理的比重。
他直言，目前中國黃金儲備占外匯儲備的比重僅有3.75%，仍低于眾多新興市場國家與西方國家，比如西方國家黃金在外匯儲備的占比超過50%，不少新興市場國家的占比也有10%左右。
“由于美國歐洲國家擁有相對較高的黃金儲備，很多新興市場國家企業(yè)個人就更愿使用歐元美元作為交易結(jié)算貨幣，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為充足黃金儲備能給歐元美元帶來更高的安全性與匯率支撐。”這位貴金屬經(jīng)紀(jì)商指出。這背后，一方面是金本位觀念依然影響著很多國家、企業(yè)、個人的金融交易行為，另一方面黃金的確能起到資產(chǎn)保值與避險作用，令很多國家外匯儲備波動相對平穩(wěn)。
記者獲悉，目前金融業(yè)界預(yù)計未來中國相關(guān)部門仍可能繼續(xù)增持黃金儲備。畢竟，面對歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加大所帶來的金融資產(chǎn)價格劇烈波動風(fēng)險，增持黃金能更好地保障中國外匯儲備規(guī)模平穩(wěn)波動。
浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險收益特性，增持黃金充分體現(xiàn)央行從市場化角度優(yōu)化儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置思路。且當(dāng)前黃金具有較高配置價值，一是未來全球央行轉(zhuǎn)向?qū)捤沈?qū)動實(shí)際利率回落，將對黃金價格形成提振；二是利率長期下行與美元長期趨弱走勢也將利好金價。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，中國央行增持黃金，主要目的是優(yōu)化外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)外匯儲備資產(chǎn)多元化，增強(qiáng)外匯儲備資產(chǎn)抵御全球金融市場波動的能力和資產(chǎn)穩(wěn)定性。就全球環(huán)境而言，美聯(lián)儲加息接近尾聲，美元前景偏弱，全球政經(jīng)局勢不確定仍高，一定程度提升黃金儲備的吸引力。
值得注意的是，隨著外匯儲備連續(xù)3個月回升，人民幣匯率也獲得更強(qiáng)上漲動能。
截至1月9日17時，境內(nèi)在岸市場人民幣兌美元匯率徘徊在6.7730附近，盤中一度創(chuàng)下去年9月以來最高值6.7590。
上述香港銀行外匯交易員指出，隨著市場普遍預(yù)期美元指數(shù)持續(xù)回落，越來越多海外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年中國外匯儲備將穩(wěn)中有升，無形間持續(xù)推高人民幣匯率估值。
他指出，中國外匯儲備與美元指數(shù)存在較高的負(fù)相關(guān)性。即美元指數(shù)上漲時，當(dāng)月外匯儲備大概率回調(diào)，反之外匯儲備則有望回升。
去年美元指數(shù)先漲后跌，也令中國外匯儲備先抑后揚(yáng)。具體而言，受去年3月起美聯(lián)儲大幅加息令美元指數(shù)飆漲影響，中國外匯儲備在9月一度跌至年內(nèi)低點(diǎn)——30289.55億美元，但隨著10月起美元指數(shù)沖高回落，過去3個月外匯儲備規(guī)模連續(xù)回升，累計增加987.45億美元。
“鑒于今年美聯(lián)儲加息周期接近尾聲令美元指數(shù)繼續(xù)回落，市場預(yù)計中國外匯儲備將穩(wěn)定在3.2萬億美元上方，帶動人民幣匯率穩(wěn)步升值?！边@位香港銀行外匯交易員直言。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出，中國外匯儲備規(guī)模在去年四季度期間連續(xù)三個月上升，有助于外界增強(qiáng)對中國經(jīng)濟(jì)的信心，充分發(fā)揮國家經(jīng)濟(jì)金融的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用。
值得注意的是，國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度全球外匯儲備規(guī)模下降1.3萬億美元，至11.6萬億美元，降幅達(dá)到10.22%。究其原因，一是前三季度美元大幅升值令眾多國家外匯儲備非美資產(chǎn)折算成美元的金額大降，拖累外匯儲備估值大幅回落；二是不少國家為了穩(wěn)定本國貨幣匯率而不斷拋售外匯儲備干預(yù)匯市，令外匯儲備縮水。
這也預(yù)示著在未來歐美經(jīng)濟(jì)衰退令全球金融市場劇烈波動風(fēng)險不減的情況下，各國穩(wěn)外匯儲備的壓力依然不小。
“可以預(yù)見的是，未來很多國家仍會持續(xù)增持黃金，依托黃金的避險屬性對沖高通脹的資產(chǎn)貶值與金融市場劇烈波動風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)外匯儲備保值增值。”前述貴金屬經(jīng)紀(jì)商向記者直言。
責(zé)任編輯：呂成飛
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