7月12日，由新浪財經舉辦的線上“中國碳中和乳業峰會”重磅開幕。本次峰會邀請了來自監管層、學界、公司高管等業內大咖，圍繞“碳中和”議題，探討中國乳業綠色發展新格局，解析可持續目標與乳業公司發展相結合等行業難題。以期各方，能夠為乳業碳中和貢獻中國智慧，用綠色力量共迎環保未來，共同助力中國乳業開啟綠色低碳發展新時代！

　　在峰會上，北京綠色交易所總經理、北京綠色金融協會秘書長梅德文表示，通過分析國際自愿碳市場的發展試點的情況，能夠給我們帶來一些啟示。我們知道碳市場是低成本、高效率地促進碳中和的制度工具，它有兩個鮮明的特點：

　　第一，國際性。碳市場背后的目的是為了應對氣候變化，而氣候變化是個全球性、世界性、國際性的現象和問題，因為在全世界任何地方排放溫室氣體，對地球的影響都是一樣的。所以，應對氣候變化還是需要國際社會提供一個類公共產品，碳市場就是這樣的一個產品，它具有鮮明的特點，即國際性。

　　第二，碳市場是一種市場機制，是一種金融手段，需要有巨大的激勵措施。所以，碳市場分兩類，一類是強制碳市場，就是政府根據一定的標準，把碳排放的配額分配給高耗能、高污染、高排放企業，在中國就是電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空這八大行業，這是屬于強制碳市場的約束機制，有點像大棒，或者說有一點像罰款。通過強制碳市場這種政策設計，把高排放企業沒有支付的綜合社會成本或者說外部性成本，通過市場使其間接進行支付，這就是大家常聽到的配額市場。配額市場是碳市場的主流。國際上為了有效地降低強制配額市場控排企業的履約成本，又創新性地設計出另外一個市場，即自愿碳市場。有一些針對零碳、負碳或者低碳的技術進行投資的行為（如新能源等類型企業），其為節能減排，為減污降碳做出了貢獻，它也應該有一個激勵機制，自愿碳市場就是針對這類企業的一種激勵機制，也可以理解為一種間接的補貼機制。

　　大家知道中國作為發展中國家，一直就面臨著發展與減排兩難的問題，我們要達到溫室氣體減排目標，同時又要實現穩增長和健康發展。自愿碳市場是一個低成本、高收益、高效率的制度設計，它一方面能有效降低控排企業的成本，另一方面還可以間接地促進新能源產業的發展。

　　演講全文：

　　新浪財經線上“中國碳中和乳業峰會”的演講全文

　　——北京綠色交易所總經理 梅德文

　　大家好，我是梅德文。非常榮幸參加新浪財經第二屆中國碳中和高峰論壇。我今天就“自愿碳市場促進穩增長下的雙碳發展——國際自愿碳市場發展實踐的啟示”，給大家做一個分享。　　

　　今天演講主要講兩部分：一是綠色金融（碳市場）的三大功能和五大支柱，以及自愿碳市場對中國穩增長的促進作用；二是國際自愿碳市場發展實踐簡介及對中國的啟示。

　　第一部分 綠色金融（碳市場）的三大功能和五大支柱

　　中國是世界上最大的發展中國家，我們的人均GDP去年剛剛突破1.2萬美元，中國也是世界上年碳排放量最大的國家。在這樣的背景之下，我們實現碳達峰、碳中和任重道遠，壓力非常大，需要一個有效的機制設計和制度設計來解決低成本、高效率的碳中和問題。

　　綠色金融（碳市場）具有資源配置、風險管理、市場定價這三大功能，可以有效地促進中國達到低成本、高效率的碳中和。同時，我們認為綠色金融（碳市場）有五大支柱：包括界定標準，能有效防止“洗綠”；碳排放信息披露，可以解決信息不對稱的問題；激勵機制，能夠撬動私人投資；建立氣候投融資產品體系，能夠滿足特定的融資和風險管理的需求；最后是加強國際合作，通過積極參與國際綠色金融治理及國際氣候投融資，可以為中國百萬億計以上的碳中和投資，起到引導投資、穩定預期、管理風險、資產定價的作用。　

　　第二部分 國際自愿碳市場發展實踐簡介及對中國的啟示

　　通過分析國際自愿碳市場的發展試點的情況，能夠給我們帶來一些啟示。我們知道碳市場是低成本、高效率地促進碳中和的制度工具，它有兩個鮮明的特點：

　　第一，國際性。碳市場背后的目的是為了應對氣候變化，而氣候變化是個全球性、世界性、國際性的現象和問題，因為在全世界任何地方排放溫室氣體，對地球的影響都是一樣的。所以，應對氣候變化還是需要國際社會提供一個類公共產品，碳市場就是這樣的一個產品，它具有鮮明的特點，即國際性。

　　第二，碳市場是一種市場機制，是一種金融手段，需要有巨大的激勵措施。所以，碳市場分兩類，一類是強制碳市場，就是政府根據一定的標準，把碳排放的配額分配給高耗能、高污染、高排放企業，在中國就是電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空這八大行業，這是屬于強制碳市場的約束機制，有點像大棒，或者說有一點像罰款。通過強制碳市場這種政策設計，把高排放企業沒有支付的綜合社會成本或者說外部性成本，通過市場使其間接進行支付，這就是大家常聽到的配額市場。配額市場是碳市場的主流。國際上為了有效地降低強制配額市場控排企業的履約成本，又創新性地設計出另外一個市場，即自愿碳市場。有一些針對零碳、負碳或者低碳的技術進行投資的行為（如新能源等類型企業），其為節能減排，為減污降碳做出了貢獻，它也應該有一個激勵機制，自愿碳市場就是針對這類企業的一種激勵機制，也可以理解為一種間接的補貼機制。

　　大家知道中國作為發展中國家，一直就面臨著發展與減排兩難的問題，我們要達到溫室氣體減排目標，同時又要實現穩增長和健康發展。自愿碳市場是一個低成本、高收益、高效率的制度設計，它一方面有效降低控排企業的成本，另一方面還可以間接地促進新能源產業的發展。

　　我國有兩個鮮明的特點：第一，我們是世界上最大的發展中國家，目前我們的年碳排放量世界第一，超過美國、歐盟與日本年碳排放量的總和。因此，中國的碳中和挑戰前所未有；第二，中國的碳中和機遇千載難逢，主要是因為中國擁有世界上最大的風電和光伏項目裝機體系，世界上最大的儲能體系，世界上最大的新能源裝備制造體系，以及世界上最大的電動汽車制造體系。為了使中國的新能源產業發展得更好、更快、更強，應該借鑒國際碳市場的經驗，發展自愿碳市場，從而為中國的新能源產業發展提供一個更大規模、更長周期、更低成本的資金支持。

　　去年，我國已經啟動了全國統一的強制碳交易市場，但是還沒有重啟自愿碳市場，我們認為中國應該盡早地重啟自愿碳市場。目前，國際上自愿碳市場主要分三類：第一類是國際公約背景下的自愿減排市場，如UNFCCC體系下的清潔發展機制（CDM）、聯合履約機制（JI）；第二類是獨立第三方開發并運營的自愿減排市場，比如VCS、GS、ACR、CAR；第三類是由部分國家和政府部門主導建立的自愿減排機制，比如中國的CCER，等等。全球自愿碳市場的規模并不大，去年大約是10億美元，但是據國際自愿減排市場規模化工作組（TSVCM）預測，到2030年，全球自愿碳市場的規模大約有300億到500億美元，值得中國高度重視。

　　作為自愿減排體系最重要的機制之一，我在這介紹一下VCS標準。VCS是國際上最具影響力的獨立第三方的碳信用機制之一，它目前已經有1700余個項目，大約有6.3億噸碳減排量。由于我國的CCER市場還沒有重啟，不少我國的自愿減排項目已經轉向國際自愿碳市場去尋求資金支持，其中以申請VCS機制下注冊的項目較多。比如，瀚藍環境將原本申請CDM的生活垃圾焚燒發電項目，轉為注冊VCS項目，并于2021年11月完成VCS碳信用交易約96萬噸，實現收入約1300萬元。　　

　　接下來我簡單介紹下國際自愿碳市場的三大機制，以及三大交易所。

　　自愿碳市場一般包括三個流程。首先，根據一定的標準進行開發，在登記簿進行注冊或備案；然后，經過核證過程，可獲得項目減排量的簽發；最后，到碳交易市場進行交易結算，被簽發的減排量最終能夠為項目業主帶來收益。此外，客戶因碳中和需求而產生的購買方案，也能實現自愿減排量的碳抵消。所以，自愿碳市場最重要的是兩個條件，其一是高質量的供給，其二是有流動性的需求，這兩條因素是市場規模擴大的必要條件。近年來，聯合國一直在孜孜不倦地推動建立全球統一的碳定價體系，未來，這種體系很有可能會建立起來。

　　眾所周知，配額市場事關各個國家發展的主權，如果要在全世界200多個國家之間建立一個全球統一的強制碳配額市場，需要長時間的談判溝通，也需要一定的條件，且其過程將會十分艱難與漫長。因此，從某種意義上講，國際自愿碳市場可以扮演一個國際強制配額市場的探索者和試驗者，為建立全球統一的強制碳市場進行相關探索和實踐。

　　去年第26屆格拉斯哥氣候大會（COP26），完成《巴黎氣候變化協定》第六條的談判，在未來全球碳市場機制這個議題上達成初步共識：將建立全球統一的自愿碳市場。這個機制的名稱還沒最終確定，可能叫可持續發展機制（SDM），該機制將會在接下來的幾次氣候大會中討論細節，計劃于2030年前完成所有體制和機制的搭建，而我們中國應該會加入這個機制并成為主要的開發商和貿易商。可持續發展機制（SDM）幾乎全部沿用了聯合國清潔發展機制（CDM）的主要架構，包括基準線設定、額外性論證、監測計劃建立、審定核查機構、項目注冊和簽發流程等，但是在可持續發展貢獻上，要比原來的CDM強調的更多，可能未來需要對可持續發展指標進行評估。

　　此外，該機制計劃建立一個全球的減緩成果轉移數據庫（ITMOs），這個數據庫類似于注冊登記簿，其作用是要防止所謂的重復買賣。它將記錄所有國際間的ITMOS轉移，及因ITMOS造成的各個國家自主貢獻（NDC）目標的變化。有了ITMOs，全球的碳價格可能會以ITMOs為基準線并慢慢相互靠攏，最終可能形成統一的碳定價體系。在這樣統一的體系下，國際社會相關的資金、技術和人才都會大規模地投入到碳市場中來。所以，SDM機制有兩個重要的意義：一是倒逼影響各個國家的強制配額制度，可能會倒逼影響發展中國家碳市場的規模、價格、流動性與投融資功能；二是形成一個全球統一的自愿碳市場，對于全球新能源產業的發展起到巨大的推動作用。

　　除了聯合國推動的統一自愿減排體系，國際民航組織（ICAO）正在推動國際航空碳抵消和減排機制（CORSIA），它是首個行業類的全球碳市場。該機制設定了統一的減排目標及實施方案，以2019年為基準線，從2021年開始，任何超過基準線的國際航空公司均需要購買碳信用進行抵消，也就是說要求航空企業從2021年開始實現碳中和。

　　2021年到2023年開啟試點階段，2024年到2026年屬自愿參與階段，2027年到2035年，需要航空公司強制參加。這個市場的一大特點是，它是一個國際行業組織推動的，有一點類似于強制碳中和的市場，但是它又允許各個航空公司購買經過國際民航組織認可的、來自不同自愿碳市場的碳信用來實現碳抵消和碳中和。所以，CORSIA就像SDM一樣，也有兩個重要的影響：第一，影響中國的民航業；第二，影響中國的碳市場。對中國的碳市場而言，倒逼中國強制碳市場擴大行業覆蓋范圍，提高價格，提高流動性，提高投融資功能，同時也將促進中國自愿碳市場的發展。到2027年，當中國的國際航空公司按照要求加入CORSIA機制之后，它們可以購買中國的CCER來實現碳中和、碳抵消。假如以2027年為限，留給中國民航業及中國碳市場的時間，只剩下了四年半。

　　CORSIA認可的自愿碳市場的包括：美國的氣候行動儲備方案（CAR）、美國碳注冊登記（ACR）、核證減排標準（VCS）、黃金標準（GS）、清潔發展機制（CDM）和中國溫室氣體自愿減排項目（CCER）。這都是CORSIA認可的國際自愿碳市場的標準。我們認為CORSIA一方面對中國民航業來講是一個巨大的壓力，是一個巨大的挑戰。但是另一方面，從某種程度上講，對中國的新能源產業的發展有間接促進作用。

　　我再介紹一下對中國很有意義的國際自愿碳市場的第三個機制，就是自愿碳減排市場規模化工作組（TSVCM）。該工作組是由國際金融協會總裁、英國央行前行長、渣打集團首席執行官、美國證監會原主席這些國際金融界的資深人士推動設立，旨在提升自愿減排（VER）市場的規模化和效率，以實現聯合國應對氣候變化的《巴黎協定》目標。

　　這個工作組有兩個重要目的：第一個目的是希望統一國際自愿碳市場的標準。國際自愿碳市場有很多標準，標準不統一就無法擴大規模，導致流動性不佳等一系列的問題。這個工作組希望確立一個核心碳原則（CCP），即真實、永久、額外、對社區和環境無害，無泄漏，不重復計算，經過MRV，基于現實和可靠的基準線等等。通過核心碳原則（CCP），提高國際自愿碳市場的質量。所以，該工作組第一個目的就是希望做到國際自愿碳市場的高質量供給。第二個目的，需求也是至關重要的：如何才能夠有需求？希望建立一個統一、高透明度、高流動性的自愿減排市場，從而為自愿減排產品提供國際流動性。有了高質量自愿減排產品，以及巨大規模的需求，這樣國際自愿碳市場的流動性、規模、價格、投融資功能可能都會大大地提高，這就是這個組織重要的宗旨，也值得中國碳市場高度重視。　　

　　國際自愿碳市場有三大體系：其一，需要有審核簽發體系以保證高質量的供給；其二，需要有備案注冊體系，以防止重復買賣；其三，還需要有一個有流動性的、高度透明、有一定規模的、穩定的、有效的、國際統一的自愿碳交易市場，這就是碳交易所的重要意義。下面我就介紹國際三個有影響力的自愿碳交易所。

　　第一個是亞洲的新加坡氣候影響力交易所（CIX），這個交易所是由星展集團、新加坡交易所、渣打集團和淡馬錫聯合推出。它有兩個業務，一個是碳積分交易所GREENEX，主要是面向公司和機構投資者，通過標準化合約，把大規模和高質量的碳信用銷售給跨國公司和機構投資者，這是一個國際統一的碳信用交易平臺。第二是項目市場，它更多的是面向中小企業，使企業能夠直接從特定項目中購買高質量的碳信用，從而讓廣泛的企業參與自愿性碳市場，為其提供自然氣候解決方案（NCS）項目，從某種程度上講它是一個項目融資。新加坡氣候影響力交易所的目標就是成為一個世界級的、集碳信用額全球交易以及綠色項目融資服務于一體的二級市場，既開展全球碳信用交易，又開展全球的綠色項目融資，值得我們高度重視。因為毫無疑問，中國作為世界上最大的發展中國家，未來我們在自愿碳市場中可能既是最大的供給方，也是最大的需求方。所以，我們必須要建立一個全球碳信用額的二級市場和一個綠色項目融資的二級市場。　　

　　第二個是歐洲能源交易所（EEX）。歐洲能源交易所正在啟動全球自愿碳市場，而且它的啟動是北美和歐洲同時交易、跨區交易，它會為自愿碳市場提供更加標準化、更高透明度、更安全的全球自愿碳交易市場。該自愿市場一方面可以提供標準化產品，另外一方面，也可以滿足不同客戶的偏好，每份合約都有不同的側重點。歐洲能源交易所提供四種自愿碳減排市場合約產品：第一種，經核證的減排量（VER），滿足CORSIA的需求；第二種，經核證的減排量（VER），滿足基于自然的解決方案產生的碳信用，就是碳匯，即NBS；第三種，碳去除（Carbon Removal），這是首個在交易所上市的專注于碳清除和碳封存活動的合約，可能間接促進CCUS的發展；第四種，全球減排量（GER），旨在通過一個產品來代表整個自愿碳減排市場，采用一籃子方法和逐步實現凈零排放的路徑。　　

　　第三是芝加哥商品交易所（CME），它推出了全球碳排放抵消期貨合約GEO，以及基于自然的全球排放抵消期貨合約N—GEOTM，以及對標核心碳原則CCP的核心全球排放抵消期貨合約N—GEOTM，這也是一個非常值得我們重視的全球自愿碳市場的標準合約產品。擴大自愿碳市場的規模有兩個最重要的條件：第一，必須保證高質量的供給，這是充分條件；第二，必須要有一個規模化的、有流動性的、有需求的市場，這是必要條件。這三個交易所配合三大機制，為全球自愿碳市場高質量的供給以及大規模的需求做出了自己的努力。

　　中國在供需方面的特殊性，決定了我們必須要借鑒國際自愿碳市場的三大機制和三大交易所，也能夠做到高質量的供給與大規模的需求，從而建成一個具有有效性、有流動性、有穩定性、且具備高度、廣度與深度的中國自愿碳市場。

　　最后，我介紹下中國自愿碳市場的現狀。　　

　　到目前為止，中國自愿碳市場已經公示了1315個自愿減排項目，簽發了近400個項目的CCER，簽發減排量大約7700萬噸。截止到去年底，我國現有的9個交易機構累計交易4.43億噸CCER，成交額突破40億元。因為這個數字統計口徑不同，大約接近50億元左右。目前大約有6000萬噸的CCER已經被用于試點碳市場和全國碳市場配額的清繳履約和抵銷，特別是全國碳市場第一個履約過程中，大約有3400萬噸的CCER被用于配額的清繳履約和抵銷。按照我們國家相關的政策，自愿碳市場的減排量、碳信用可以用于強制配額市場的碳抵銷，這個比例大約是5%。我們知道中國碳市場目前的規模約為45億噸，其總規模的5%大約是2.25億噸。未來作為世界上最大的發展中國家，我們的年碳排放量世界第一，未來我們可能繼電力行業之后，也會把石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空這七大行業納入到全國統一的強制碳市場。如果這樣，中國強制碳市場的規模就可能達到70到80億噸，那么中國CCER碳市場的規模有可能會達到3.5到4億噸。這個數字僅僅是現貨市場，而期貨市場一般為現貨市場30到50倍的規模。對中國強制碳市場的交易規模，我也做一個粗略推測。歐盟碳市場去年一級市場的配額市場只有不到20億噸，二級市場超過100億噸，換手率5倍，即500%。它的交易金額將近5600億歐元，折合成人民幣是4萬億元。如果這樣倒推，中國強制碳市場未來可能有80億噸，一級市場總量是歐洲碳市場的4倍，二級市場，我們如果也是靠簡單的類比，也是歐盟碳市場的4倍的話，我們中國強制碳市場的規模就可能會超過10萬億人民幣。在這種情況下，中國自愿碳市場的規模，按比例計算就是5000億人民幣。當然這需要滿足一系列的條件，也需要一定的時間，也需要中國經濟發展到一定的階段。

　　從這個意義上講，我們認為在國際碳市場碳交易套利，在國際航空碳抵消和減排機制（CORSIA）即將啟動，距離2027年強制航司參與CORSIA的時間還有四年半的時間點，歐盟要推出碳關稅CBAM，美國要推出清潔競爭法案CCA，以及聯合國可持續發展機制SDM即將要啟動，還包括國際自愿碳減排市場規模化工作組TSVCM，這些機制都陸續推出的大背景之下，在芝加哥商品交易所CME、歐洲能源交易所EEX、新加坡氣候影響力交易所CIX，都紛紛推出基于全球統一需求的，基于國際標準的自愿碳市場交易產品的這樣一個大背景之下，我國應與國際各方一起推動全球碳交易和碳市場的建設，包括碳信用的衡量標準、全球碳價的形成以及碳市場的互聯互通。中國應該下大力氣培育國內的自愿碳市場，為與全球碳市場的聯結做好準備，毋庸置疑，中國自愿碳市場將有力促進低碳項目融資，助力中國穩增長下的雙碳大發展。　　

　　謝謝大家！

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責任編輯：陳悠然