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　　本報記者 牛仲逸

　　2月25日，A股迎來反彈修復行情，其中創(chuàng)業(yè)板指上漲2.58%，滬深兩市成交額達1.02萬億元。

　　機構人士表示，從歷史看，外部突發(fā)因素只能從情緒端影響A股，是短期擾動。A股經(jīng)歷前期充分調(diào)整，成長股的估值和交易結構得到優(yōu)化；低估值品種在穩(wěn)增長邏輯強化下，仍有望走強。A股“市場底”“情緒底”或已確立，將迎來由守轉(zhuǎn)攻階段。

　　多因素驅(qū)動A股中期向上

　　有市場人士向記者表示，2月24日，A股三大股指雖然大跌，但均未擊破前期低點，這意味著“市場底”再度確認?！斑@段時間A股一直受到外圍利空因素擾動。24日，滬深兩市成交1.36萬億元，創(chuàng)階段新高，表明對市場不樂觀的情緒得到充分釋放。25日兩市全面反彈，‘情緒底’或已確立?！痹撌袌鋈耸糠Q。

　　機構人士表示，去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議提出穩(wěn)中求進的政策基調(diào)，之后穩(wěn)增長政策發(fā)力，從穩(wěn)外貿(mào)到促內(nèi)外貿(mào)一體化，從穩(wěn)投資到擴消費，從推動數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展到促進交通體系建設，從優(yōu)化住房信貸到LPR下調(diào)，“政策底”不斷夯實。

　　國金證券策略高級分析師艾熊峰表示，A股將迎來由守轉(zhuǎn)攻階段。國內(nèi)寬信用環(huán)境持續(xù)得到驗證以及企業(yè)業(yè)績落地，這些因素有望驅(qū)動A股中期向上，走出獨立行情。

　　對于地緣風險，艾熊峰認為，從歷史來看，地緣政治不會是中長期影響資本市場的核心因素，只是短期因素。

　　粵開證券研究院首席市場分析師李興表示，歷史上，區(qū)域事件沖擊對A股影響有限，后市A股運行節(jié)奏仍“以我為主”。

　　成長價值兩手抓

　　市場走出底部，不會一蹴而就，因此后市要沿著確定性高的方向布局。從各大機構觀點看，調(diào)整充分的賽道股和低估值板塊都有機會。

　　東北證券表示，從政策導向角度看，低估值的建筑建材、新基建等值得關注；從估值性價比角度看，景氣度較高且近期調(diào)整幅度較大的新能源材料、半導體設備等值得關注。

　　西南證券分析師朱斌表示，看好與穩(wěn)增長相關的新基建、資源品等板塊。“這些板塊勝在估值低，機構對此預期低，配置比重也較低。但隨著穩(wěn)增長政策不斷出臺，市場對其預期逐漸增加?！?/p>

　　艾熊峰建議關注三大方向，一是與能源轉(zhuǎn)型相關板塊。二是智能化，包括智能汽車相關的車載、電子通訊、半導體板塊；智能制造，包括工控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等板塊。三是TMT板塊，目前TMT板塊估值處于低位，但業(yè)績在穩(wěn)步改善。新基建、數(shù)字經(jīng)濟、“東數(shù)西算”工程等一系列政策將邊際催化對TMT板塊的需求，因此無論是自上而下看行業(yè)，還是自下而上選擇個股，TMT板塊都隱含預期回報非常高的細分領域和個股。

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責任編輯：王涵