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　　財聯社（深圳，記者 吳昊）訊，隨著財富管理轉型步伐的再度提速、權益基金市場高速成長，券商席位租賃收入呈現整體顯著上行，且正逐漸改變著經紀業務的收入結構。

　　從43家上市券商2021年半年報來看，2021上半年券商席位租賃收入實現53.62%的同比增長，該項收入在5億元以上的券商上半年已達6家，另有10家券商實現成倍增長。不僅增速顯著，席位租賃收入也同時帶動經紀業務收入結構的變化，其對證券經紀業務手續費及傭金凈收入的貢獻率正日益凸顯。上半年40家券商席位租賃收入平均貢獻率為16.15%，較去年同期增加3.24個百分點。

　　顯然，券商席位租賃收入已迅速成長為經紀業務又一重要收入來源，其中占據大頭的分倉傭金收入已成為考察券商研究能力的重要指標之一。同時券商參控股的公募基金對其分倉傭金的貢獻明顯，從席位傭金占比來看，參控股公募基金基本占據第一、第二分倉席位。

　　超八成券商席位租賃收入增長，10家實現翻倍

　　從上半年43家券商經紀業務手續費及傭金收入結構，能顯著感受到券商財富管理轉型、機構化轉型步伐的再度提速。

　　上半年券商席位租賃收入實現53.62%的同比增長，而相對應的是傳統經紀業務的代理買賣證券收入同比增速僅不足5%，有部分券商的通道傭金占比降至50%以下。財富管理閉環的逐漸成型以及機構化轉型是推動席位租賃收入增長的主要因素，而從其具體的排名情況也可感受到券商在財富管理與機構業務的轉型過程中不同的成色。

　　從半年報來看，2021上半年席位租賃收入排名占據榜首的依舊為“一哥”中信證券，上半年該項收入8.32億元，同比增長62.13%，收入體量遠超第2名。此外上半年該項收入在5億元以上的券商從去年同期僅中信證券1家擴容至6家，另外5家為長江證券、中信建投、廣發證券、中金公司、海通證券。

　　總體來看，上半年近85%的券商席位租賃收入實現同比增長，平均增幅達73.6%。在席位租賃收入排名前10的券商中，中金公司的增速最快，上半年席位租賃收入5.35億元，同比增長116.53%。

　　像中金公司等在上半年席位租賃收入方面實現同比成倍增長的券商總共有10家，其中浙商證券同比增長近5倍，華西證券同比增長超4倍、湘財證券同比增長超3倍。不過也有少部分券商的該項收入出現同比下滑，其中紅塔證券下滑最多，上半年席位租賃收入僅不足50萬元，同比下滑82.91%。此外浙商證券、中原證券、中銀證券、太平洋、華林證券、西南證券、華鑫證券等也分別出現不同程度的同比下滑。

　　值得一提的是，長江證券上半年證券經紀業務手續費及傭金凈收入16.43億元，排名在第15名，而席位租賃收入則以6.09億元的規模躋身第2位。此外海通證券、興業證券的手續費及傭金凈收入排名均在10名開外，但在席位租賃收入排名方面卻分別實現了5名和7名的排次上升。

　　不過也有頭部券商的席位租賃收入排名顯著落后于手續費及傭金凈收入排名，如國泰君安上半年證券經紀業務手續費及傭金凈收入37.54億元，排在第2位，而席位租賃收入則以4.66億元排至第8名；國信證券上半年手續費及傭金凈收入30.36億元，排在第7名，而席位租賃收入則以2.67億元排至第18名。

　　席位租賃收入貢獻作用日益凸顯

　　在權益基金市場高增的驅動之下，券商席位租賃收入不但顯著上行，且為券商手續費及傭金凈收入帶來的貢獻作用日益凸顯?？傮w來看券商上半年席位租賃收入平均貢獻率為16.15%。

　　其中天風證券上半年席位租賃收入2.69億元，占證券經紀業務手續費及傭金凈收入的63.13%，不但為40家券商中比重最多，且較之占比排名第2的長江證券高出26.06個百分點。不僅如此，2020年末天風證券的席位租賃收入貢獻率也排在首位，為60.62%。而富國基金為第一分倉席位，上半年分倉傭金0.25億元，席位傭金占比達10.66%。

　　從上半年整體情況來看，80%的券商席位租賃收入貢獻率實現不同程度的同比增長，平均同比增長3.24個百分點。

　　其中增速最快的是東吳證券，上半年席位租賃收入2.86億元，占證券經紀業務手續費及傭金凈收入的34.13%，較去年同期增加18.98個百分點；增速位列第2名的是華西證券，上半年席位租賃收入2.02億元，占證券經紀業務手續費及傭金凈收入的22.27%，較去年同期增加16.61個百分點；此外浙商證券、西部證券的席位租賃收入貢獻率也都實現了同比近13個百分點的增長。

　　不過也有8家券商的席位租賃收入貢獻率出現一定幅度的下滑。其中中銀證券上半年席位租賃收入0.34億元，占證券經紀業務手續費及傭金凈收入的7.07%，較去年同期下滑13.16%，為40家券商中下滑幅度最大。

　　研究實力成重要驅動力，參控股公募更具優勢

　　顯然，券商席位租賃收入已迅速成長為券商經紀業務又一重要收入來源。席位租賃收入通常主要指對公募基金、保險資管、QFII等機構的投研服務，其中占據大頭的基金分倉傭金收入已成為考察券商研究能力的重要指標之一。在上半年交投活躍度持續高位的背景下，公募基金股票交易額超過12萬億，同比增長65%，受此驅動，券商分倉傭金達到了95億元，同比增長63%。研究實力強勁的券商在席位租賃方面的創收能力尤為突出，而參控股有頭部公募基金的券商則更具優勢。

　　中信證券上半年席位租賃收入8.32億元，其控股的華夏基金（持股比例62%）上半年分倉傭金0.9億元，傭金席位占比達13.5%。

　　廣發證券上半年席位租賃收入5.37億元，其控股的廣發基金（持股比例55%）上半年分倉傭金0.76億元，傭金席位占比達14.94%。

　　招商證券上半年席位租賃收入4.94億元，其參股的招商基金（持股比例45%）上半年分倉傭金0.59億元，傭金席位占比15.73%，參股的博時基金（持股比例49%）上半年分倉傭金0.34億元，傭金席位占比9.11%。

　　不僅龍頭券商，旗下持有頭部公募的中小型券商亦受益明顯，其參控股的公募基金基本坐擁其第一、第二分倉席位，且傭金席位較頭部券商而言更為傾斜。

　　東方證券上半年席位租賃收入3.9億元，其參股的匯添富基金（持股比例35.41%）上半年分倉傭金1.22億元，傭金席位占比37.96%。

　　長城基金上半年席位租賃收入0.65億元，其控股的長城基金（持股比例47%）上半年分倉傭金0.15億元，傭金席位占比22.71%；參股的景順長城基金（持股比例49%）上半年分倉傭金0.1億元，傭金席位占比15.51%。

　　而參股銀華基金的3家券商——第一創業、西南證券、東北證券上半年席位租賃收入排名雖不占優，但銀華證券均坐擁這3家券商的第一分倉傭金席位，傭金席位占比分別為36.65%、35.82%和11.55%。

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責任編輯：張熠