經歷了上個月的CPI驚嚇后，市場顯然不認可“美聯儲為了二手車漲價而加息”的邏輯。

　　財聯社（上海，編輯 史正丞）訊，北京時間6月10日20點30分，美國勞工統計局公布了5月CPI數據，同比增長5%繼續超出市場平均4.7%的預期。不過由于推升數據的因素與4月CPI數據類似，通脹數據的公布也暫時打消了市場的擔憂，后續的關注點轉向下周的FOMC決議。美股開盤后三大指數集體拉升，標普500指數上漲近30點，再度刷新歷史新高。

　　（來源：美國勞工統計局）

　　單純從數據本身來說，美國5月CPI不可謂不高，不僅創下了2008年8月通脹5.3%之后的新高，去除食品和能源價格后的核心CPI同比漲幅也達到3.8%，創1992年5月以來的新高。

　　不過經歷了上個月CPI數據引發的波折后，投資者對于高漲的CPI已經有了充分的“免疫力”，尤其是在油氣、二手車繼續成為推動價格上漲主要因素的背景下。

　　根據周四勞工統計局公布的具體分項，二手車和卡車價格繼續環比上升7.3%，同比漲幅達到29.7%，同時新車價格環比漲1.8%也創下了2009年以來新高；燃油價格方面同比超50%的漲幅基本集中在今年前三個月，四月以后的波動已經不再劇烈。至于美聯儲是否會為了“漲價的二手車”加息，這個邏輯顯然得不到市場認可。

　　（來源：美國勞工統計局）

　　同時從消費心理學的角度來說，后疫情時代初期的報復性消費結束后，消費者對于價格也將恢復敏感。Oxford Economics美國首席經濟學家Kathy Bostjancic解讀稱，以汽車租賃市場價格飛漲為例，到了明年這個時候人們不可能還會接受這種程度的價格上升，甚至到時候價格會恢復到一個更低的水平。現在的價格短暫上升是建立在政府補貼、居民儲蓄上升和長期憋在家里累積的出行需求共同造成的，消費者愿意為這些東西多付錢的時間窗口不會持續太久。

　　對于后續的通脹走勢而言，原材料以及人工成本走勢仍將是重要的趨勢性因素。雖然過去兩個月的非農報告中時薪數據均出現顯著上升，但在計算通脹的情況下均處于下跌的狀態。如果勞動者的實際收入處于持續下降的情況，在“招工難”的背景下也會面臨加薪的壓力。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張玉潔 SF107