證券時報記者李樹超胡華雄

??5月25日，A股放量上攻，上證指數上漲2.40%，創下今年以來最大單日漲幅；創業板指漲2.79%。兩市成交達到10065億元，呈現一片活躍態勢。

??從板塊熱點來看，呈多點開花格局。一方面，券商板塊領漲帶動市場看多情緒；另一方面，釀酒、醫藥等機構重倉板塊的回歸也在很大程度上激活市場人氣。當日北上陸股通資金凈買入217.23億元，刷新單日凈買入歷史紀錄。兩融資金近日也在重新進場，總體規模持續上升。

??大漲突至，基金、券商等機構的看法不一。

??華安證券認為，反彈行情加速、通脹壓力受控、弱美元下資金持續凈流入共同促成市場大漲。流動性和貨幣政策預期的邊際變化是支撐反彈最重要的因素。

??華夏基金對A股大勢繼續保持樂觀，認為指數高點大概率尚未出現。投資方向上，關注市場風格發生的變化，周期類板塊可能受到抑制，科技、醫藥和消費風格會迎來更多表現機會。

??財通基金堅定看好本輪行情，認為年中A股有望再創新高。當前全球流動性擔憂緩解，對于利率相對較為敏感的成長板塊以及行業龍頭個股有望取得相對收益；從中期來看，周期板塊休整之后，相關產業行情仍然有望延續。

??國盛證券認為，決策層關注的重心并非短期工業生產者出廠價格指數（PPI）的上行，而是中長期經濟實際的復蘇水平。隨著當前流動性預期持續“由緊向不緊”修正，其帶來的做多窗口也將繼續。

??也有多家公募和投研人士認為，未來A股仍將回歸結構性行情。

??“通脹和經濟的方向性分歧依然會在市場中反映，市場調整充分的板塊存在反彈的空間，但反彈持續時間窗口未必很長。”鵬揚基金股票投資部副總監張望表示。

??從后市的節奏看，中期若經濟放緩進一步明確，債券或將進入沖頂階段，股票底部震蕩，下一個持續的成長和周期板塊的機會窗口，將來自于應對經濟放緩的流動性寬松、財政支出與基建投資提速。

??工銀瑞信基金表示，當前主要指數估值水平處于相對高位，預計短期指數將維持震蕩格局，以結構性機會為主。

??博時基金也認為，A股大漲主要是由于流動性好于預期、風險偏好有所修復所致。當前股票相對債券吸引力有所修復，但依然低于歷史均值水平，在流動性相對較寬松的情況下，A股短期或將維持震蕩格局。未來，A股或更多以結構性行情為主，性價比高的投資標的或更受市場青睞，可適當關注各細分行業龍頭的機會。