投資研報

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　　國盛證券指出，美國10年國債收益率短期快速上升后，有望進入橫盤震蕩，對全球股市的沖擊將會減小，有利于全球指數企穩反彈，走出波段反彈行情。操作上，國內“兩會”臨近，指數有維穩需求，疊加上周指數大幅調整。因此，預計本周指數將迎來強勢反彈，可積極布局“兩會”行情。板塊方向上，可積極關注“自主可控”方向的科技、以及“國家安全的”軍工等與“兩會”政策密切相關的板塊。

　　山西證券指出，市場方面，目前滬深300指數已回調到一月底的低位，周五成交量跌至一萬億之下。在宏觀經濟高景氣背景下，市場盈利預期并未下降，全球經濟復蘇引導順周期板塊估值繼續抬升，高估值板塊或在均線附近止跌，短期市場情緒擾動逐漸減弱，本周指數有望企穩回升。板塊方面，繼續推薦順周期和大金融兩手配置，順周期方向主推有色。

　　東吳證券指出，A股在2月份走出沖高回落態勢，市場風格出現明顯切換，高估值品種遭到拋棄，而低估值品種被資金挖掘，主要原因還是受美國十年期國債收益率的跳漲，對成長股的估值壓制。市場方面，周末美國國會投票通過1.9萬億美元的經濟救助計劃，會提振市場情緒，結合上周A股市場急跌之后，特別是有基本面支撐的龍頭品種可能會出現反彈，需要留意市場量能的變化，如果量能持續縮小，盤面的參與機會也將隨之減少。后市方面，建議關注受益于經濟復蘇的低估值順周期品種，如銀行、保險等，另外，短線可留意成長股的超跌反彈機會。

　　安信證券指出，近期飆升的美國長期國債收益率成為投資者最關心的焦點問題。短期預計兩會期間風險偏好趨于平穩，后續需要等待以盈利超預期為主要動力開啟反彈行情，我們認為反彈條件目前在孕育中。當前行業重點關注：房地產、銀行、公用事業、化工、有色、軍工、新能源等。主題關注：碳中和、數字經濟等。

　　中信證券指出，本輪巨震后市場將回歸平衡，正式步入“慢漲三部曲”中的平靜期。平靜期內，市場將呈現經濟延續穩步改善、政策平穩、大小風格平衡三大特征；平靜期內配置上應做出調整，轉戰新的主線，月度維度適當增配地產、保險等低估值高性價比防御板塊，并延續對化工、有色等高景氣度順周期板塊的配置。季度維度，重點布局“五大安全”領域中高性價比的科技和軍工，重點關注科技安全（消費電子、半導體設備、信安）和國防安全（軍工），同時增配去年因疫情受損的相關行業板塊，如汽車零部件、家電家居、旅游酒店、航空等。

　　中銀證券指出，全球基本面復蘇進程加速，短期流動性環境內緩外憂，盈利上行預期下市場風險偏好中樞上行趨勢不變，抱團股階段性瓦解有望帶來市場風格再均衡。3月市場配置建議：逢低加倉，風格再平衡。行業配置上，繼續看好有色、化工、航運、銀行等低估值板塊的配置機會。

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責任編輯：陳悠然 SF104