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原標題：關注困境反轉股投資機會
來源：證券時報 作者：立青
最近，機構抱團的所謂“核心資產”出現大幅調整，其主要代表貴州茅臺短短幾個交易日跌幅超過15%，這在“股王”的歷史上是不多見的。同時，市場風格切換到與經濟復蘇預期相關的順周期板塊，有色、化工等行業走勢強勁。值得關注的是，旅游、航空等行業個股最近也逆市走強，這些行業去年受新冠疫情影響最大，市場預期隨著疫情逐步緩解，今年面臨全行業困境反轉的機會。
2020年，突如其來的新冠疫情給全球經濟造成了重創，其中受災最嚴重的，當屬旅游、航空等行業了。聯合國世界旅游組織發布的數據顯示，新冠疫情導致全球旅游人數大幅減少，2020年全球旅游業收入損失1.3萬億美元，成為“旅游業歷史上最糟糕年份”。國際民航組織也表示，受疫情影響，2020年全球客運量下降了50%左右，這給民航業帶來了大約3700億美元的嚴重經濟損失。
這些影響同樣反映在國內相關上市公司的業績中。比如，中國國航、東方航空、南方航空“三大航”均預告去年百億規模的虧損，合計預虧金額區間高達312億元至388億元。而旅游方面，主營出境游的眾信旅游，預告去年虧損13億至15億元；中青旅也預計虧損近2.4億元。
這些行業今年能否陸續恢復，主要還是看疫情的進展情況。從國內來看，雖然去冬今春部分地區再次出現區域性疫情，但在嚴密的防控措施之下，目前基本得到控制。全國已連續多日沒有新增本土病例，中高風險地區也已經清零。從國際范圍看，疫情雖然仍有波動、反復，但整體上呈好轉趨勢，全球新增確診病例人數自1月中旬以來已連續數周下降，美國單日新增病例人數已從高峰期的30多萬大幅下降至目前7萬左右。
而且，隨著各國加強疫情防控力度，以及疫苗接種的不斷推進，全球新冠疫情將會得到進一步緩解。最近這方面不斷有好消息傳出。比如，最新消息顯示，美國總統拜登上任37天全國就接種5000萬劑新冠疫苗，目前全美已接種6650萬劑疫苗，每天平均接種130萬劑。歐盟領導人日前也舉行視頻會議，商討加快新冠疫苗生產和接種。疫苗接種比例領先的以色列，已有約一半人接種了至少第一針新冠疫苗。
隨著新冠疫情形勢的緩和，許多國家和地區已經或者計劃對以前采取的封鎖措施陸續進行解封，生產生活將漸漸恢復，各方面的相互往來也將趨于正常。最新消息顯示，美國國務院表示將致力于盡快恢復在全球的簽證業務，預計最早今年年中能夠全面恢復簽證服務。日本東京奧運會的火炬接力也將于3月下旬開始。
可以預期，受疫情影響最嚴重的旅游、航空等行業將會逐漸恢復。特別是旅游業，一旦疫情好轉，不排除出現報復性反彈的可能。根據世界旅游及旅行理事會的預測，樂觀情況下，全球旅游業將從3月下旬開始復蘇，下半年國際旅行重啟。到時，積壓一年多的旅游消費需求，大概率會爆發式釋放。而就國內而言，沒多久就是清明、五一長假，接著就是暑假這一旅游旺季，以及十一長假，這都為國內旅游業復蘇提供了保障。
在今年行業恢復的預期之下，相關的投資機會值得關注。去年國內A股市場大幅上揚，而旅游等受疫情影響最嚴重的行業則走勢較為低迷。隨著疫情逐漸好轉，相信這些行業會存在否極泰來的投資機會。其實近期相關行業股票已有走好的跡象，在大盤大幅調整的市況下，表現出較強的抗跌性。特別是旅游股，新冠疫情加速了行業產能出清，據券商研報引用的企查查數據，2020年至今有近3500家提供出入境旅游業務的企業注銷，因此龍頭企業有望率先受益于旅游需求的反彈，進一步提升市場占有率。
責任編輯：石秀珍 SF183
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