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原標題：中小板已無存在必要
來源：北京商報
據報道，深交所正籌劃讓中小板與主板合并，這是一件大事，但也不是意料之外的事情。事實上，中小板從一開始與創業板就不在一個維度上，可以理解成創業板的初次嘗試，其后的創業板是第二次嘗試，科創板是第三次，所以說現在的中小板位置著實尷尬，已經沒有存在的必要，與主板合并也是大勢所趨。
一直以來，中小板就不是一個獨立的板，而只是附屬在主板市場的一個板塊，當初管理層設立中小板的時候，可能并沒有預測到后面還會有創業板、科創板、新三板等多層次的資本市場，所以從一開始中小板的定位就是那些規模達不到主板上市要求的公司，可以在規模上適當放寬要求，然后IPO上市，這實際上就是早期的創業板模型。
但是中小板沒法做到創業板的效果，因為它除了降低股本規模之外，并沒有對業績水平放寬要求，同樣還得要求上市公司必須要連續三年盈利，而這一點，就把大量的創新型企業攔在了門外。后來有了創業板、科創板、新三板，這些小規模的公司在沒有實現盈利的時候就已經有能力上市交易，那么它們就不會非得要在主板上市。
而且從實際效果來看，創業板和科創板公司的估值水平也要明顯高于主板市場，所以現在的中小板就顯得非常雞肋，沒有多少公司更加適合在中小板上市，而原本的中小板上市公司通過多年的成長，很多公司已經成長為規模很大的公司，即使放在主板市場也是巨無霸的存在，例如蘇寧易購。
現如今的企業選擇上市，除了不盈利的以外，其余的公司選擇上市的時候并不會特別在意是在滬市還是深市，更不會在意是在深市的主板還是中小板，因為無論在哪里上，差別不會很大。
另外，中小板實際上已經和主板市場完全雷同，即使有公司在中小板上市，它的各項指標也與主板市場沒有多大的分別，所以中小板當前已經沒有任何存在的必要，所有的中小板公司都可以直接并入主板市場，這樣對于A股的多層次資本市場建設來說，將會變得更加合理。
在合并之后，市場可能會有一些變化。諸如，中小板中有很多體量較小的個股，它們的股本小，股本擴張的預期強烈，可能存在一些投資機會。但對于主板公司而言，并不會因為合并中小板后有任何的影響，還是會正常的運行，只不過那些競爭力差的個股，會在比價效應之下被市場淘汰，這也是投資者需要注意的問題。
而投資者可以看到一些投資機會，例如現在中小板市場中的小盤股，到了主板市場就會顯得更加袖珍，那么其中是否存在一定的投機機會，或許那些已經把創業板炒高了的資金，有可能會換個口味。
責任編輯：陳悠然 SF104
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