寧德時(shí)代大漲近5%收復(fù)失地 能否帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板再創(chuàng)新高

　　作者： 李雋

　　隔夜特斯拉（TSLA.NASDAQ）大漲6.88%。受到向特斯拉供貨消息刺激，2月20日寧德時(shí)代（300750.SZ）大漲近5%，報(bào)收160元/股，收復(fù)上一個(gè)交易日的失地。這也帶領(lǐng)特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈快速上漲，其中奧特佳（002239.SZ）和秀強(qiáng)股份（300160.SZ）漲停，這兩家公司2月以來(lái)的股價(jià)累計(jì)漲幅均超過(guò)一倍。威唐工業(yè)（300707.SZ）和精研科技（300709.SZ）也錄得漲停，后者更是刷新歷史高點(diǎn)。

　　2月19日，針對(duì)有媒體報(bào)道“目前寧德時(shí)代和特斯拉的合作僅停留在意向性協(xié)議階段，具體細(xì)節(jié)均未定”的消息，寧德時(shí)代方面做出回應(yīng)稱，合作并非“意向性協(xié)議”，公司目前與特斯拉已經(jīng)簽訂了量產(chǎn)供貨定價(jià)協(xié)議，特斯拉將向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)鋰離子動(dòng)力電池，并且一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。

　　截至2月20日收盤，作為創(chuàng)業(yè)板市值最高的公司和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)第二大權(quán)重股（權(quán)重為6.4%），寧德時(shí)代股價(jià)2月以來(lái)已累計(jì)上漲22.54%，大幅跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。

　　2月20日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.21%，報(bào)收于2186.74點(diǎn)，再創(chuàng)三年多來(lái)新高，2月以來(lái)累計(jì)漲幅接近14%。

　　“感覺(jué)市場(chǎng)形成了比較一致的預(yù)期”，華林證券首席投資顧問(wèn)胡宇向第一財(cái)經(jīng)記者表示，未來(lái)可能有產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，電動(dòng)車的空間到底有多大？城市的交通布局能否容納這么多電動(dòng)車？另外，氫能源汽車也是一個(gè)方面，未來(lái)這兩者的替代性會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)。

　　“踏空了一部分漲幅”，深圳一位2019年12月底就賣掉寧德時(shí)代的知名基金經(jīng)理向第一財(cái)經(jīng)記者表示，電動(dòng)車依然是政府補(bǔ)助推動(dòng)的產(chǎn)物，而目前除了車牌費(fèi)用較貴的一線城市，可以通過(guò)減免各種稅費(fèi)來(lái)鼓勵(lì)電動(dòng)車消費(fèi)，但其他地方財(cái)政都比較緊張，尤其是疫情對(duì)政府產(chǎn)生的各種費(fèi)用后，未來(lái)能不能繼續(xù)大規(guī)模補(bǔ)貼電動(dòng)車是一個(gè)疑問(wèn)。

　　廣發(fā)證券分析師巨國(guó)賢表示，特斯拉使用無(wú)鈷電池或只是其部分產(chǎn)品線的選擇。特斯拉之前的電池供應(yīng)商松下和LG均供應(yīng)三元電池，而與寧德時(shí)代合作使用磷酸鐵鋰電池，可能主要是通過(guò)降低成本加大在中國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，增加一些低配車型，這僅是特斯拉部分產(chǎn)品線部分車型的選擇，并不是要全部替換三元電池。從行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，只要鋰離子電池方向不改，擁有優(yōu)質(zhì)鋰資源及鋰鹽柔性生產(chǎn)線的龍頭企業(yè)將持續(xù)受益。

　　中銀國(guó)際分析師朱明表示，此前特斯拉Model S/X在美國(guó)生產(chǎn)，僅有旭升股份（603305.SH）等少量國(guó)內(nèi)供應(yīng)商。國(guó)產(chǎn)Model 3國(guó)產(chǎn)化率從30%提升至近100%，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商將大幅受益。汽車零部件選擇標(biāo)的主要關(guān)注配套單車價(jià)值量、收入彈性及潛在突破三條主線，電池產(chǎn)業(yè)鏈主要關(guān)注寧德時(shí)代及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。朱明認(rèn)為，寧德時(shí)代是具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，已與特斯拉簽訂協(xié)議，動(dòng)力電池單車價(jià)值量高，且公司供貨份額有望逐步提升，在特斯拉供應(yīng)鏈中業(yè)績(jī)彈性較高。

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