文/新浪財(cái)經(jīng)意見領(lǐng)袖專欄作家 姜兆華

　　2月20日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為4.05%，下降10個基點(diǎn)，5年期以上LPR為4.75%，下降5個基點(diǎn)。這是繼去年8月利率報價改革后的第7次LPR報價。疫情之下，中期借貸便利（MLF）利率下調(diào)僅3天，LPR定價又接連下調(diào)究竟有何深意？

　　分析認(rèn)為，此輪LPR定價下調(diào)至少可以傳遞出以下三個重要信息：

　　一是關(guān)注短期社會融資成本降低。一年期LPR利率下調(diào)10個基點(diǎn)，有助于當(dāng)期社會融資成本降低。對于當(dāng)期新發(fā)生的企業(yè)流動資金貸款、個人經(jīng)營貸款、消費(fèi)類貸款來說，無疑是一次重大利好，有效降低了實(shí)體企業(yè)、個人投資經(jīng)營者的當(dāng)期融資成本。從LPR降低幅度對比看，一年期LPR定價下調(diào)幅度高于5年期LPR定價5個基點(diǎn)。說明本輪LPR定價調(diào)整，重在降低實(shí)體企業(yè)當(dāng)期融資成本，鼓勵企業(yè)盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)、個人投資創(chuàng)業(yè)和加大消費(fèi)。

　　二是兼顧中長期融資成本降低。五年期以上LPR利率下調(diào)5個基點(diǎn)，有助于中長期社會融資成本相對降低。其中，包括中長期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和個人住房按揭貸款融資成本。降低五年期以上LPR基礎(chǔ)定價，為疫情后加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面恢復(fù)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)埋下融資伏筆。同時由于個人住房按揭貸款大都是五年以上中長期貸款，五年期以上LPR基礎(chǔ)定價下調(diào)，也一定程度降低個人購房貸款融資成本。各地政府會按照因城施策、房住不炒的政策指引，在LPR定價基礎(chǔ)上自主確定個人住房按揭貸款利率加點(diǎn)。據(jù)測算，100萬30年期個人住房按揭貸款，每月月供減少30元左右，30年個人貸款利息共減少支出10864元。此次LPR下調(diào)，大中城市購房者受惠程度會相對明顯一些。

　　三是一線城市房價或有抬頭壓力。五年期以上LPR定價下調(diào)對房地產(chǎn)行業(yè)來說，顯然也是一次重大利好，可在一定程度鼓勵剛需入市，增加改善型住房需求，對提振房地產(chǎn)市場具有積極作用。需要引起注意的是，自2月3日以來，央行僅通過公開市場操作投放的流動性就高達(dá)3萬億。隨著疫情的有效控制、國家復(fù)產(chǎn)復(fù)工扶持政策出臺、房地產(chǎn)企業(yè)地方紓困政策加碼，不排除還會有更多貨幣政策工具出臺，未來城市房價特別是一線城市房價或?qū)⒚媾R抬頭的壓力。

　　疫情之下，LPR定價下調(diào)，不僅僅是引導(dǎo)社會融資成本降低，還將刺激房地產(chǎn)市場快速提振。

　　(本文作者介紹：中國海洋大學(xué)MBA、EFP金融理財(cái)管理師，現(xiàn)任某全國股份制銀行總行部門負(fù)責(zé)人)