2020年 投資主線猜想： 特斯拉產業鏈？

　　李雋

　　2019年投資者對華為產業鏈國產替代自主可控有很高的期望，這使得相關半導體板塊一度成為A股最耀眼的明星，貫穿整個2019年的上升行情；而在2020年開年之際，特斯拉產業鏈能否成為新的投資主線？

　　1月6日，特斯拉概念股開盤迅速拉升，天通股份（600330.SH）、凱中精密（002823.SZ）、旭升股份（603305.SH）、天汽模（002510.SZ）、文燦股份（603348.SH）、拓普集團（601689.SH）等13只股票漲停。

　　特斯拉1月4日宣布，中國制造的Model3將于1月7日實現規模交付。

　　此外，特斯拉發布國產Model3版本的官方降價，價格由此前的補貼后價格33.105萬元降至29.905萬元，價格降至30萬元以下，降價節奏和力度超出市場預期。

　　特斯拉官方表示：目前中國工廠生產Model3的零部件國產化率為30%，預計2020年底將實現零部件100%國產化（從海外供應商的中國工廠采購也屬于國產化）。特斯拉產銷快速爬坡，2020年全球銷量有望超過60萬輛，同比增長超過+60%，將直接提振供應鏈景氣度。

　　受上述利好消息刺激，整個電動車產業鏈受到資金熱捧，其中龍頭股寧德時代（300750.SZ）半個月內漲幅超過兩成。

　　電動車對政府補貼高度依賴，業內人士看來過去這并不算一個有真實自發消費需求的行業，然而特斯拉國產新車的推出，能否改變上述這個情況？能否真實促進消費者更多選擇電動車而不是燃油車。

　　一位曾經開奧迪的汽車消費者就向第一財經記者表示，后來換車換成了保時捷，但跟朋友的特斯拉交換使用一段時間以后，有一點后悔買了保時捷了，因為保時捷跟奧迪相比沒有本質改變，但很羨慕朋友那輛特斯拉的自動駕駛功能。

　　“這個周末，一個中東的利空，一個特斯拉的利多，市場選擇性地相信利多，背后不是利多和利空哪個大，而是多頭糧草充足，陣地式推進。”深圳某知名基金經理向第一財經記者表示。他認為這代表市場做多的資金依然很充足。

　　方正證券分析師蘭飛表示，特斯拉是新能源汽車龍頭，一舉開創了新能源車大趨勢。2019年全球交付36.75萬輛，同比大增50%，帶動股價大漲，同時給傳統車廠帶來壓力和動力，特斯拉引領全球新能源汽車革命，其意義堪比當年蘋果iPhone引領智能手機大浪潮。

　　招商證券分析師游家訓表示，近幾年，海外傳統大車企陸續啟動在新能源汽車領域的戰略投入，根據其重要車型/平臺的推車時間，預計2020~2021年開始將開啟新一輪快速增長。中國電池材料企業在全球數碼電池的發展過程中已有競爭力，而過去5年，在中國新能源汽車產業大發展中又培育出了具備競爭力的動力電池產業群，長期看好有能力深度切入海外主流供應體系的中游公司。

　　華林證券首席投資顧問胡宇向第一財經記者表示，實際上特斯拉的產業鏈可能沒有特別理想，可能市場預期過于樂觀了。短期來看是熱度比較高，利好的消息也透支了股價，本來特斯拉這個公司來上海設廠的概念已經炒了好幾年了，這個長線可能還是不錯的，畢竟新能源汽車對傳統行業的替代性很強，但短期來看的確是過熱了。

責任編輯：張國帥