原標(biāo)題：科創(chuàng)板七周交易記： 炒作熱度降溫 中小戶打新大戶博弈二級(jí)市場(chǎng)

　　近期，科技股成為資本市場(chǎng)的熱門詞。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，A股通信設(shè)備板塊六日（2日-9日）累計(jì)上漲17.16%，漲勢(shì)強(qiáng)勁。10日該板塊出現(xiàn)調(diào)整，下跌1.36%。

　　但以“硬科技”定位的科創(chuàng)板則不復(fù)開市時(shí)的狂歡場(chǎng)面，在“科技投資熱”背景下，科創(chuàng)板成交平平，連續(xù)兩天（9-10日）成交額已經(jīng)低于百億水平。其中，安博通因次新股原因集聚人氣，成交額以7.5億規(guī)模排在首位。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此分析表示，一方面A股風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，資金扎堆科技板塊炒作；另一方面科創(chuàng)板估值較高，同時(shí)流動(dòng)性較低，因此炒作熱度難以升溫。

　　有券商營(yíng)業(yè)部人士告訴記者，隨著科創(chuàng)板平穩(wěn)運(yùn)行七周以后，投資者回歸理性，主要為大戶資金博弈；而50萬(wàn)資產(chǎn)門檻以上的小戶不參與二級(jí)投資，陸續(xù)離場(chǎng)，主要參與科創(chuàng)板打新。

　　科創(chuàng)板熱度漸減

　　科技板塊在近期足夠吸引投資者的眼球，相關(guān)概念股全面上漲。

　　Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股通信設(shè)備板塊9月2-9日累計(jì)上漲17.16%，5G板塊累計(jì)上漲15.94%，邊緣計(jì)算板塊累計(jì)上漲15.5%。10日上述板塊調(diào)整“喘息”，分別下跌1.36%、1.70%、0.44%。

　　一邊是海水，一邊是火焰。

　　以“硬科技”自居的科創(chuàng)板，在同期并未出現(xiàn)科技股投資盛宴。

　　9月10日29只科創(chuàng)板股票成交額合計(jì)僅有81億，這是連續(xù)第二天成交額低于百億水平（9日成交額72億），這也是科創(chuàng)板運(yùn)營(yíng)7周以來(lái)的成交低位，約為首周的1/4。

　　其中，安博通相對(duì)人氣較高。10日成交額以7.53億排在第一，主要因?yàn)楣臼谴涡鹿桑坏诙麨?span id=stock_sh688009>中國(guó)通號(hào)，成交額6.51億。其中，單日成交額低于2億的共有12家企業(yè)，占比達(dá)到41%。

　　回顧七周科創(chuàng)板市場(chǎng)表現(xiàn)，投資熱度逐步回歸常態(tài)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，開市首周科創(chuàng)板日均成交額在286億；第三周出現(xiàn)頂峰達(dá)到346億。第5周成交額出現(xiàn)下滑，日均成交額掉至150億。

　　此外，換手率指標(biāo)也能另一個(gè)角度印證市場(chǎng)熱度的消減。其中，開市首周日均換手率為46%，隨著時(shí)間推移日均換手率一路下滑，9月9-10日依次為14%、15%。

　　天風(fēng)證券表示， 科創(chuàng)板成交額/A股市場(chǎng)成交額比重逐步下滑，目前基本與2009年創(chuàng)業(yè)板開板一個(gè)月的情況相當(dāng)，分流效應(yīng)有限。

　　對(duì)于科創(chuàng)板成交下滑的原因，廣州一名私募基金投資經(jīng)理認(rèn)為與估值有關(guān)，“科創(chuàng)板發(fā)行價(jià)不設(shè)限，有些定價(jià)很高，上市首日股價(jià)翻3-4倍的不少。相比之下，主板科技股的估值優(yōu)勢(shì)就顯現(xiàn)出來(lái)。”

　　深圳一名私募基金分析師補(bǔ)充表示，除了估值原因外，還與賺錢效應(yīng)和流動(dòng)性有關(guān)。“在降準(zhǔn)消息刺激下，其他A股板塊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，有賺錢效應(yīng)，因此出現(xiàn)資金扎堆炒作；另一方面A股其他板的流動(dòng)性比科創(chuàng)板要高。”

　　不過(guò)，一名上海私募基金的投資經(jīng)理則看好科創(chuàng)板接下來(lái)的行情。“A股的科技股步入調(diào)整階段，而科創(chuàng)板已經(jīng)調(diào)整過(guò)了；另外科創(chuàng)板9月有4只新股即將上市，一定程度上也會(huì)帶來(lái)人氣。”

　　大戶博弈

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從券商人士處了解到，科創(chuàng)板成交低迷，合格投資者中的中小戶大多陸續(xù)離場(chǎng)，目前主要是大戶資金博弈的市場(chǎng)。

　　深圳一家券商營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理表示，“科創(chuàng)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，中小戶很容易高位接盤。目前還在市場(chǎng)的大戶投資者，他們有資金優(yōu)勢(shì)。”

　　依據(jù)10日科創(chuàng)板表現(xiàn)，九成個(gè)股開盤半小時(shí)內(nèi)沖高，達(dá)到日內(nèi)高點(diǎn)，隨后持續(xù)回落。根據(jù)Wind資金流向，大戶為主要賣出者。大戶凈主動(dòng)賣出額為2.74億，機(jī)構(gòu)投資者凈賣出5445萬(wàn)元，散戶凈主動(dòng)買入3268萬(wàn)元。

　　廣州一家券商營(yíng)業(yè)部人士也表示，科創(chuàng)板投資風(fēng)險(xiǎn)較大，中小戶陸續(xù)撤退。“開市頭兩周市場(chǎng)很熱鬧，我接觸的一些客戶在新股上市首日跟風(fēng)買進(jìn)，不久被套牢，這些中小戶吃過(guò)虧以后就不再參與。”

　　以9月6日上市的安博通為例，公司上市首日開盤價(jià)為189.99元，隨后沖高到210元，然而股價(jià)持續(xù)下滑，在第三個(gè)交易日（10日）跌至165.5元。這意味著，如果在上市首日以210元買入的話，至今已經(jīng)浮虧21%。

　　深圳一家上市券商的分公司人士表示，投資者對(duì)科創(chuàng)板的主要熱情在打新上，“畢竟新股的盈利確定性很高。由于多數(shù)投資者看不懂科創(chuàng)板企業(yè)基本面，所以參與二級(jí)市場(chǎng)投資熱情不高。”

　　根據(jù)天風(fēng)證券分析師統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板企業(yè)上市后首日相對(duì)于發(fā)行價(jià)有可觀收益，但相對(duì)于開盤價(jià)收益一般，并且上市首周以盤整為主。截至9月2日已發(fā)行28家企業(yè)上市首日收盤相對(duì)于發(fā)行價(jià)漲幅最高400.15%，最低84.22%，平均數(shù)116.332%。

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)