原標題：收益5%又重現？ 民營銀行高息存款補位貨幣基金

　　上半年，天弘余額寶的營收、利潤雙降，貨幣基金收益不停刷出新低，年內已有兩只貨幣基金清盤。

　　貨幣基金風光不再，中小銀行銀行趁機補位。近期不少民營銀行加大攬客力度，有的存款利息已經超過5%，大額存單大都上浮50%以上。

　　貨幣基金尷尬的一年

　　8月28日，持有天弘基金15.6%股份的君正集團（601216）披露半年報顯示，今年上半年，天弘基金實現營業收入35.29億元，凈利潤10.59億元，相比去年同期分別下滑38.35%和39.5%。

　　營收、凈利雙降，和余額寶規?？s水不無關系。目前，余額寶占天弘基金旗下基金管理規模的8成左右。天弘余額寶貨幣基金今年6月末資產凈值1.03萬億，相比去年中下滑近3成。上半年該基金的管理費收入為15.53億元，相比去年同期下降36%。

　　導致余額寶縮水的重要原因，是其收益率不斷下探新低。截至8月29日，該基金最新7日年化收益率為2.338%，今年以來已長期盤踞在3%之下。

　　目前，全體貨幣基金平均的7日年化收益率已降至2.5%附近，對資金的吸引力下降。今年已有兩只貨幣基金清盤，迷你基金比比皆是。

　　在貨幣基金黯然失色之際，中小銀行的理財產品快速補位，近期民營銀行最為活躍。21世紀經濟報道記者從幾大互聯網金融銷售平臺上發現，目前民營銀行存款類產品銷售火爆，年化利率多在4%以上，甚至部分觸及5%高位。

　　比如，在度小滿金融平臺理財推薦頁，新網銀行、華通銀行等民營銀行的儲蓄類產品占據2/3以上的推薦位。京東金融的銀行精選欄目中，共有25家銀行推出66款產品，其中包括12家民營銀行，11家城商行、農商行和2家股份行。66款產品中有51款儲蓄存款產品。在京東金融理財前十熱榜中，有五個銀行儲蓄類產品上榜。

　　截至8月29日，目前存款利息最高的是營口沿海祥云寶360天定期產品，滿期支取收益率為5%，50元起存。華通銀行定期存款——華通福E存+5號的收益率是4.7%（每月返息收益率），產品期限是12個月，起存金額1000元。

　　在京東金融的銀行精選欄目，民營銀行產品收益率排名第一的是億聯銀行-億聯智存產品，持有時間5年以上，滿期復合利率高達5.68%。其次是客商銀行-客易存，五年期利率為5.35%。藍海銀行-藍貝貝、藍海銀行-5年期儲蓄存款等項目緊隨其后，滿期收益率也均在5%以上。

　　融360大數據研究院主編殷燕敏在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示：“民營銀行由于受到地域和網點限制，獲客難度較大，不得不利用高息產品吸引用戶。之所以能給投資者如此高的利息，是因為發行這種存款產品的主要是互聯網銀行，以利率水平相對較高的小額借貸為主營業務，這類產品能讓銀行鎖定定期存款，從而支持貸款資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。余額寶掛鉤的貨幣基金收益率持續走低，此類創新的存款產品從風險水平和流動性上都不亞于貨幣基金，因此，也分流了很多資金。”

　　大額存單最高上浮55%

　　大額存單也趁機搶鏡。據21世紀經濟報道記者了解，目前銀行的大額存單利息基本都上浮超過50%。如廣州農商行三年期大額存單，起存金額100萬的產品，利息達4.2625%，上浮幅度55%，為了保證流動性，該行還設計了按月付息產品，同款產品的利息為4%，上浮45.45%。

　　招行三年期大額存單利率為4.18%，起投金額100萬，相比三年期定存利率2.75%，上浮52%。工行最新一期3年期大額存單利率為4.125%，上浮50%。

　　此外，今年市場流動性較為寬松，債券基金表現良好，也成為很好的現金理財替代品。同花順數據顯示，2019年上半年，債券基金平均凈值增長率為2.71%，若按照年化計算可達5.42%。

　　基金公司也因此加大了發債力度，目前正在發行的151只基金中，債基的發行數量達81只，占比53.6%。

　　一家大型公募基金負責人對21世紀經濟報道記者表示：“今年貨幣基金收益下滑，規模流失很快，相比此前高點，目前規模已經下降一萬億。現在能把客戶留住，成為各家公司的當務之急。流動性寬松的背景下，債基表現搶眼，因此各家公司都在搶發債基。現在中短債最流行，從產品收益率看，這類產品風險收益高于貨幣基金，低于純債基金，流動性也不錯，是較好的銀行理財和貨幣基金的替代品，在低利率時代很有吸引力?！?/p>

　　博時安盈債券基金經理黃海峰在近期的報告中認為，貨幣政策有望維持穩健偏松，流動性合理充裕是目前債市主要驅動因素，中短債基金受寬松流動性影響較大，配置價值凸顯。長債方面，寬貨幣到寬信用的傳導是關鍵因素。一方面，資管新規下信用債融資和影子銀行大幅萎縮，寬信用的渠道依賴表內，在廣度和深度上不及以往；另一方面，政策陸續出臺，一部分發達經濟體收益率仍處上行階段。綜合來看，債券市場整體處于溫和牛市，收益率有下行空間。

責任編輯：陳鑫