養(yǎng)豬虧錢股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)99% 大北農(nóng)實控人套現(xiàn)4億緩解壓力

　　■本報記者 楊柳 陳鋒 上海報道

　　6月16日，大北農(nóng)（002385.SZ）控股股東、董事長邵根伙在深圳證券交易所通過大宗交易、集中競價交易方式合計減持7163.27萬股，股份減少1.6883%。根據(jù)公告顯示，權(quán)益變動前邵根伙持股41.25%，權(quán)益變動后持股比例為39.57%。本次減持后，邵根伙套現(xiàn)約4.30億元。

　　值得一提的是，大北農(nóng)今年以來股價快速上漲，截至6月19日收盤，已經(jīng)上漲79.05%，報5.66元/股，總市值240.15億元。

　　養(yǎng)豬業(yè)務(wù)虧損業(yè)績下滑

　　公開資料顯示，大北農(nóng)集團(tuán)創(chuàng)立于1994年，2010年在深交所上市，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為生豬養(yǎng)殖與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營、種業(yè)科技與服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營。

　　與其他身陷豬周期的豬肉企業(yè)相比，大北農(nóng)主營業(yè)務(wù)收入主要來源于飼料業(yè)務(wù)。2018年度，飼料業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重為86.67%，生豬等養(yǎng)殖業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重為6.90%，種子業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù) 收入的比重為2.04%，獸藥疫苗等動保業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的比重為1.45%。

　　根據(jù)歷年年報，2016年至2018年，大北農(nóng)營收分別為168.41億元、187.42億元、193.02億元，凈利潤分別為8.83億元、12.65億元、5.07億元。可見2018年凈利潤大幅下滑。

　　對此，大北農(nóng)表示，受豬價行情及非洲豬瘟疫情的影響，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)虧損較大。2018年度，公司出欄生豬約168萬頭，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的虧損對公司凈利潤的影響近2.6億元。

　　“2018年，受困于豬肉價格下跌，豬肉板塊上市公司業(yè)績大幅下滑已成為業(yè)內(nèi)共識。2018年8月以來，我國發(fā)生的非洲豬瘟，使生豬養(yǎng)殖行業(yè)的去產(chǎn)能大大加速。未來若生豬銷售價格出現(xiàn)大幅下降或上漲幅度低于成本上漲幅度，則這一類公司依舊存在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的業(yè)績及對聯(lián)營的養(yǎng)豬公司確認(rèn)的投資收益繼續(xù)下降的風(fēng)險。”上海一家大型券商內(nèi)部分析人士對記者稱。

　　根據(jù)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2019年1月，全國生豬存欄環(huán)比降5.7%，同比降12.6%；能繁母豬存欄環(huán)比降3.6%， 同比降14.8%；2019年2月，全國生豬存欄環(huán)比降5.4%，同比降16.6%；能繁母豬存欄環(huán)比降5.0%， 同比降19.1%。

　　受此影響，大北農(nóng)新一季度的業(yè)績持續(xù)下滑，2019年一季度實現(xiàn)營收40.57億元，同比下滑11.82%，凈利虧損3884.82萬元，同比下滑121.48%。

　　但可喜的是，二季度以來畜牧業(yè)上市公司中，除*ST雛鷹（維權(quán)）之外，其它上市公司的股價均有不同程度的上漲。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)畜牧業(yè)企業(yè)中，有4家公司的股價累計上漲幅度超過100%，另有5家公司股價累計上漲幅度超過50%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，持續(xù)的豬價上漲也使得畜牧業(yè)板塊上市公司的股價大多“站上風(fēng)口”，行業(yè)可能會迎來較長盈利周期，當(dāng)前也許屬于盈利周期的起點。

　　根據(jù)大北農(nóng)最新數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月公司累計銷售生豬82.06萬頭，同比增長37.1%；累計銷售收入10.85億元，同比增長53.9%。5月份銷售生豬14.03萬頭，環(huán)比增長-8.5%，同比增長6.3%；銷售收入2.23億元，環(huán)比增長-5.4%，同比增長67.1%。

　　大北農(nóng)表示， 2019年5月，公司生豬銷量及銷售收入同比增幅較大的主要原因是公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)產(chǎn)量進(jìn)一步釋放。公司將抓住機(jī)會，做好生物安全工作，完善必備的生物安全設(shè)施、生物安全流程、建立生物安全組織架構(gòu)。公司將積極籌措資金，全力擴(kuò)大生豬生產(chǎn)。

　　引入國資失敗合作告吹

　　除了業(yè)績問題，今年5月，大北農(nóng)計劃之內(nèi)的與首農(nóng)集團(tuán)的合作也無奈宣布告吹。

　　2018年11月23日，大北農(nóng)公告表示，接到公司實際控制人、董事長邵根伙的通知，正在籌劃有關(guān)公司的戰(zhàn)略合作事項，可能涉及北京市國資下屬某國有企業(yè)或關(guān)聯(lián)公司受讓其部分股份，并可能涉及公司的控制權(quán)發(fā)生變動。此后，大北農(nóng)表示，此次的合作對象是首農(nóng)集團(tuán)，雙方于2018年年末正式簽署了合作的框架協(xié)議。

　　根據(jù)公開資料顯示，首農(nóng)集團(tuán)由北京首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)有限公司、北京糧食集團(tuán)有限責(zé)任公司、北京二商集團(tuán)有限公司三家企業(yè)聯(lián)合重組成立，是北京重要的國資農(nóng)業(yè)企業(yè)。也是因此，大北農(nóng)被視為北京民營企業(yè)或?qū)@得國資馳援的又一案例。

　　當(dāng)初，在實控人邵根伙高比例股權(quán)質(zhì)押、大北農(nóng)業(yè)績下滑的困境之下，業(yè)內(nèi)認(rèn)為大北農(nóng)與首農(nóng)集團(tuán)的合作將會為公司帶來活水。

　　但遺憾的是，時隔半年，這一次合作最終告吹。5月22日，大北農(nóng)稱，收到首農(nóng)食品集團(tuán)的函件，因雙方在關(guān)鍵問題上未能達(dá)成一致，特通知終止本項目的合作談判。

　　公司并沒有表明“關(guān)鍵問題”是價格問題還是公司運營或者其他層面的問題。不過，對于本次終止合作，大北農(nóng)表示，公司實際控制人、董事長邵根伙與首農(nóng)食品集團(tuán)簽署的《合作框架協(xié)議》屬于意向性約定，雙方并未簽署正式的合作協(xié)議，終止該框架協(xié)議不會對公司產(chǎn)生不利影響。

　　但市場對此說法似乎并不買賬，與首農(nóng)集團(tuán)的合作終止無疑引發(fā)了外界對大北農(nóng)未來經(jīng)營的擔(dān)憂。受此影響，5月23日收盤，大北農(nóng)股價報收于5.55元/股，跌幅超10%。

　　據(jù)記者了解，截至今年一季度末，邵根伙的股權(quán)質(zhì)押比例高達(dá)99.92%。根據(jù)大北農(nóng)此前對深交所問詢函的回復(fù)，邵根伙的股權(quán)質(zhì)押主要用于農(nóng)業(yè)實業(yè)經(jīng)營或農(nóng)業(yè)投資，其中大部分用于農(nóng)牧行業(yè)投資，如乳業(yè)、種業(yè)等。

　　上海一位長期關(guān)注大北農(nóng)的投資者向記者透露，自從2016年起，邵根伙開始通過旗下其他公司增持中國圣牧股份。目前，邵根伙共持有中國圣牧約13億股，占公司總股本20.48%。但關(guān)鍵在于，持有中國圣牧的股份，也并未給邵根伙帶來預(yù)期中的收益。記者查閱中國圣牧2018年年報，報告期內(nèi)，公司共實現(xiàn)銷售收入21.64億元，同比增長16.28%，凈利潤虧損22.25億元，同比下滑近120%。

　　也有市場人士認(rèn)為，由于高比例質(zhì)押危機(jī)不能化解，此次大股東在高位減持也略顯合理，之前大股東質(zhì)押較多，各方壓力也很大，對自身和公司的經(jīng)營都或多或少有影響。通過減持獲得資金以減少質(zhì)押，緩解壓力，或許也可以理解。

　　對此，大北農(nóng)公告稱，本次減持股東是公司控股股東、董事長，減持股份不會對公司治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變化。

責(zé)任編輯：張國帥