近日，百度發布截至2019年3月31日的第一季度財報。財報顯示，百度一季度總營收為人民幣241.23億元（約合35.94億美元），同比增長15%，市場預期242.7億元；剔除分拆業務對收入的影響，同比增長21%。歸屬百度的凈虧損為人民幣3.27億元（約合4900萬美元），較去年同期的凈利潤人民幣66.94億元轉虧。

這是百度自2005年上市以來的第一份季度虧損財報。北京時間5月17日晚間，美股開盤百度一度暴跌逾16%，股價創3年半新低，市值蒸發約87億美元，約合人民幣600億元，總市值一度被3552億港元（約合452億美元）的美團點評超越。

財報發布同時，百度高級副總裁、搜索公司總裁向海龍宣布辭職。百度公司創始人、董事長兼CEO李彥宏在內部信中宣布，“搜索公司戰略轉型為移動生態事業群組，沈抖晉升為高級副總裁，全面負責移動生態事業群組。”李彥宏表示這一人事調整是出于“更加堅定地投入組織能力建設，堅定地推動干部年輕化進程，讓優秀的人才脫穎而出”。

向海龍是一手締造百度“競價排名”的老臣，曾被視為公司“二號人物”，其負責的搜索業務一直以來是百度核心收入的來源，搜索業務也被視為“護城河”。

互聯網分析師丁道師對時間財經表示，百度此次舉動是壯士斷腕，要降低搜索業務比重。向海龍所代表的搜索業務是傳統業務，而且近幾年的表現并不亮眼，還出現了幾起惡性事件。向海龍的離開，可能會成為百度向人工智能、信息流等方向徹底轉型的一個信號。

營收成本大增

過去數年，百度的營收主要分為線上營銷收入和其他收入兩大塊，線上營銷收入來自百度最為重要的廣告業務。早在2014年，線上營銷收入占百度總收入的比例高達99%。這個占比，到2018年才因為百度在AI、云業務等方面的發力，降至80%。從這個角度講，把百度看做一家廣告公司，并不為過。

中國日報網評論百度第一季度財報稱，“觀察同一時期發布財報的這些公司,也都能或多或少的看到經濟調整期給企業營收增長帶來的負面影響。”

財報顯示，第一季度，百度網絡營銷收入為212億元，與去年同期相比，廣告收入僅上升2.8%，增速大大放緩；和2018Q4相比，下降了16.7%。

同期，騰訊網絡廣告業務的收入達到133.77億元，同比增長25%，但環比減少21.5%。其中主要支撐增長的是“社交及其他廣告”，即微信朋友圈、小程序、QQ看點等廣告收入，達到98.98億元，同比上升34%。但據國信證券的研報，這種增長顯著低于市場預期。在網易于5月16日公布的2019年Q1季報中，廣告業務出現了下滑，凈營收僅為4.39億元人民幣，同比下滑5.1%。

增長放緩的同時，百度的成本卻大幅增加。財報數據顯示，第一季度百度銷售等支出比去年同期增長近一倍。

百度在財報中稱，第一季度出現虧損主要緣于營收成本大幅增加，內容成本為人民幣62億元，同比增長47％。主要由于愛奇藝內容成本增加，以及對百家號信息流內容的投資。流量獲取成本為人民幣32億元，比去年同期增長41％。帶寬成本為人民幣20億元，比去年同期增長39％。其他營收成本為人民幣35億元，比去年同期增長75％。

銷售，總務和行政支出為人民幣61億元，比去年同期增長93％，主要由于渠道和推廣營銷活動增加，包括在中國農歷新年期間的營銷推廣，以及員工相關支出增加。研發支出為人民幣42億元，比去年同期增長26％，主要由于員工相關支出的增長。

僅是以上所說“中國農歷新年期間的營銷推廣”，春節期間“百度電子錢包”就發出了19億元的紅包。

進入“信息流時代”？

就在不久前，向海龍還參加了行業聯盟峰會并公開演講。這場突如其來的辭職，是否向海龍為百度搜索公司業績下滑負責所致？

百度第一季財報顯示，向海龍所負責的“百度核心”業務（即搜索服務與交易服務組合）營收為人民幣175億元（約合26億美元），在百度第一季總營收中的占比為72.5%，同比增長8%；運營利潤為人民幣11億元（約合1.63億美元），同比大降81%。

向海龍向21世紀經濟報道透露，自己離開百度“就是正常離職”。但鳳凰網財經消息稱，一位百度內部人士表示，向海龍離職事發突然，前后溝通周期只有半個月，百度給了一些補償，但金額不詳。向海龍并未充分做好創業或者投資的準備。另一位百度員工也表示，向海龍屬于“被動離職”，是被公司高層要求離職的。

百度披露的公開信息顯示，接替向海龍高級副總裁職務的沈抖，僅進入百度五年時間便于2017年5月成功晉升為百度公司副總裁，全面負責手機百度和Feed事業部，主要產品包括手機百度以及百度Feed流、百家號、百度新聞、手機瀏覽器、Hao123等。

而財經天下周刊報道稱，據內部人士透露，上任百度公司副總裁后，沈抖似乎如魚得水。今年年初，百度對沈抖等三位副總裁進行輪崗調整，沈抖全面負責搜索公司用戶產品。李彥宏希望沈抖帶領團隊充分發揮“搜索和信息流”雙引擎的優勢，打造“一超多強”的移動產品矩陣，持續建設健康、繁榮的百度內容生態。僅僅過去2個月，百度信息流日活用戶超過1億，由此帶來的廣告收入提升200%。

一邊是向海龍負責搜索業務的營收增長8%、運營利潤大降81%，一邊是沈抖的信息流業務的廣告收入提升200%，對比一目了然。丁道師對時間財經表示，其實百度這幾年一直在嘗試轉型，但就目前來看，效果還是不夠明顯。

2014年，百度開始發力O2O業務，但目前來看，并未獲得顯著效果。2015年，移動互聯網浪潮到來，百度卻一直未能找到業務增長點。2016年接連爆發血友病吧被賣、魏則西事件，讓百度所依賴的搜索業務成為眾矢之的，轉型需求更為迫切。

2017年，陸奇入局百度，描繪百度的人工智能藍圖，資本市場一度上揚，百度市值漲至千億美元。但隨著百度拋棄陸奇路線，資本溢價蒸發，去年的5月18日陸奇也隨即黯然離場。(北京時間財經喬治)