20%所得稅優惠確定 創投吃下“定心丸”

　　郭璐慶

　　[“由于投資收益通常都比較大，按照之前只允許以5%~35%的超額累進稅率繳稅的話，投資收益的相當大部分都將按照35%的稅率征收，導致創投基金叫苦不迭。這次明確可以選擇按照20%或者5%~35%的累進稅率執行。”]

　　這一次，創投行業可以“睡個好覺”了。

　　國務院總理李克強12月12日主持召開國務院常務會議，決定實施所得稅優惠促進創業投資發展，加大對創業創新支持力度。

　　會議決定，在已對創投企業投向種子期、初創期科技型企業實行按投資額70%抵扣應納稅所得額的優惠政策基礎上，從明年1月1日起，對依法備案的創投企業，可選擇按單一投資基金核算，其個人合伙人從該基金取得的股權轉讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創投企業年度所得整體核算其個人合伙人從企業所得，按5%~35%超額累進稅率計算個人所得稅。政策實施期限暫定5年。

　　在基巖資本副總裁岑賽銦看來，創投行業由于行業本身的特性，和我國實體經濟利益與共，共患難同榮辱。促進創投行業的發展，對于我國的創新創業將起到明顯的推動作用，可以有效解決我國中小企業融資難的問題。

　　“今天國常會對創投繳稅的政策是基金行業頂層制度安排的重大舉措，意義深遠。”業內人士表示。

　　20%優惠實錘落地

　　“國家對創業投資一直是支持態度，將來不排除會有針對創投的特殊政策。”此前，一家大型VC總經理向第一財經表示。

　　“這個剛好跟我們上次討論的問題對應，那個時候我說，將來不排除會有針對創投的特殊政策，這不，針對創投企業的優惠就出來了。”該VC老總對第一財經表示。

　　“對于已經備案的創業基金，投早期項目，個人LP（有限合伙人）可以按照20%的優惠稅率執行。之前很多省份是按照20%的優惠稅率執行，但國家稅務總局的文件又要求按照0~35%的階梯來執行，這一次國務院給創投吃了‘定心丸’，以后繼續按照20%的優惠來執行。”12月12日晚間，中關村一位天使投資人士也告訴第一財經。

　　“今年8月份國稅局統一標準之前，各地的執行標準都不一樣，因為對稅法的解釋有空間，各地政府為了促進創投發展不僅大多數選擇按照20%執行，部分地區還推出稅收的地方留存給予部分返還的優惠政策。相比國稅局按照較高稅率執行，這次國務院的政策是‘安撫’了創投企業及其LP。”上述大型VC總經理告訴記者。

　　基石資本認為，這次會議給創投行業個人所得稅稅率指明了方向，以前稅法只明確了被投企業的分紅按照20%的稅率征收個人所得稅，這次則增加了創投企業通過股權轉讓退出的收益也比照20%稅率。

　　另外，有業內人士也表示，會議指出，對依法備案的創投企業，可選擇按單一投資“基金”核算，按20%稅率繳納個人所得稅。基金可作為核算單位，而不僅是按單一項目計稅，明確基金收入性質是股息、紅利和項目轉讓收益，而不是經營性收入。

　　“以前創投收稅是按照項目收，一個基金可能投了幾個項目，20%的稅收優惠是給項目，給基金的話是35%。這次給基金的優惠也是20%，以基金為核算單位還是第一次。”上述業內人士稱。

　　北京一位創投律師告訴記者，原來合伙企業自然人合伙人參照個體工商戶（經營性）納稅5%~35%，而明確不是經營性，為參照股息等按20%征稅提供了參考依據。

　　另外，在基石資本看來，還需要明確IPO上市退出是否在此范圍之內，在實踐中，比如在一級市場投資股權、二級市場賣出股票是否屬于股權轉讓，建議在實施細則中予以明確。

　　利好創投及其LP

　　在此之前，8月30日的一則消息曾引發了創投圈的“大地震”。

　　當日有消息稱，各地方政府過去普遍實行的對有限合伙制基金征20%所得稅的政策，在國稅總局稽查局的檢查工作中被認定為違反了相關規定，應當糾正。

　　更嚴重的是，基金過去歷年的稅收也要按新的標準追繳，這就意味著一些過去幾年業績較好、LP退出金額較大的，可能需要補繳高達億元級別的稅收。

　　“如果按照35%補繳，實際操作的難度很大，因為錢已經分給了LP。”此前，杭州一位PE/VC人士在接受采訪時表示。

　　記者了解到，有關PE稅率上浮的傳聞其實早在2012年便有爭論。業內人士表示，35%稅率符合現行法規，但是不滿足行業發展需求。

　　上述北京創投律師也告訴第一財經，今年來創投行業募資比較困難，增資也不好做，大資管下對行業的資金來源等監管也在加碼，創投日子并不好過。

　　“由于投資收益通常都比較大，按照之前只允許以5%~35%的超額累進稅率繳稅的話，投資收益的相當大部分都將按照35%的稅率征收，導致創投基金叫苦不迭。這次明確可以選擇按照20%或者5%~35%的累進稅率執行，若是能按照20%征收，相當于避免了原本可能要上漲75%的繳稅額，安撫了創投企業及其LP的信心。”上述大型VC老總進一步告訴記者。

　　中國證券投資基金業協會（下稱“基金業協會”）的數據顯示，截至2018年三季度末，在該協會登記的私募基金管理人24255家，管理資產規模12.80萬億元。其中，私募證券投資基金管理人8922家，管理資產規模2.39萬億元；私募股權與創業投資基金管理人14561家，管理資產規模8.44萬億元。

　　基金業協會會長洪磊表示，下一步協會會進一步完善登記備案須知，優化登記備案流程，為市場合理展業提供清晰標準。今年底，協會將正式發布《私募股權投資基金管理人會員信用信息報告指引》，股權類機構信用信息報告將重點考察私募股權投資基金管理人的合規性、穩定度和專業度。

責任編輯：李鋒