民企融資難調(diào)查|企業(yè)難、銀行也難，政策該如何排憂解難？

　　澎湃新聞見習(xí)記者 郭鈺 來(lái)源：澎湃新聞

　　中小企業(yè)融資難，但今年特別難。

　　國(guó)家層面已空前重視這一問(wèn)題，并開始行動(dòng)。一些政策已經(jīng)推出，另一些政策正在推進(jìn)，還有一些政策正在醞釀。

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術(shù)創(chuàng)新，80%以上的城鎮(zhèn)勞動(dòng)就業(yè)，90%以上的新增就業(yè)和企業(yè)數(shù)量。在9月底召開的央行三季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)也指出，要努力做到金融對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持與民營(yíng)企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)。

　　作為民營(yíng)企業(yè)的主體，廣大中小企業(yè)、小微企業(yè)融資情況到底如何？已經(jīng)推出的政策效果怎么樣？還有什么可以改進(jìn)的地方？澎湃新聞?dòng)浾呓诰拖嚓P(guān)問(wèn)題分別采訪了中小企業(yè)主、商業(yè)銀行以及專家學(xué)者。

　　如果沒(méi)有高質(zhì)量的民營(yíng)企業(yè)體系，就沒(méi)有現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，但中小企業(yè)融資，每年都難。

　　企業(yè)有苦惱，銀行有苦衷

　　“你知道貸一筆款要跑多少地方、準(zhǔn)備多少材料、蓋多少章、簽多少字么？”

　　一名西北地區(qū)農(nóng)業(yè)企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)澎湃新聞?wù)f道，“我們都是一家家去跑銀行，看看哪個(gè)銀行愿意給我們貸款，主動(dòng)找我們的也只有農(nóng)商行。像國(guó)有大行，我們的貸款對(duì)他們的業(yè)績(jī)來(lái)說(shuō)占比非常小，所以他們從來(lái)不會(huì)主動(dòng)找我們。”

　　一名來(lái)自上述地區(qū)的城商行信貸部負(fù)責(zé)人也告訴澎湃新聞，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，給中小企業(yè)貸款也是一件“麻煩”的事情。“我們一般需要審核三個(gè)方面，企業(yè)法人的人品、該企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、市場(chǎng)規(guī)模、銷路等，以及貸款抵押物。這三方面的審核除了貸款抵押物是一目了然的，其他都需要信貸員去了解、打聽、核實(shí)，中小企業(yè)所從事的行業(yè)五花八門、產(chǎn)品種類繁多，要對(duì)每一家客戶一一了解是很花時(shí)間的事。往往結(jié)果就是，做10單這樣的貸款，業(yè)績(jī)才能趕上做1單大機(jī)構(gòu)、大客戶的貸款。

　　信貸員吃力不討好，不僅體現(xiàn)在收入上，還體現(xiàn)在銀行對(duì)信貸員的追責(zé)機(jī)制上。

　　一名來(lái)自浙江的股份行支行行長(zhǎng)向澎湃新聞介紹，目前銀行的制度給信貸員的壓力太大了。一出壞賬就通報(bào)批評(píng)或者總行給處分，甚至抄送銀保監(jiān)會(huì)，等于掐斷了這個(gè)人的職業(yè)生涯。“一筆貸款出問(wèn)題可能是多方面的原因，有主觀原因，也有經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)發(fā)展周期等客觀原因，違規(guī)違法行為當(dāng)然應(yīng)該殺一儆百，但是如果你盡職了，道德上沒(méi)問(wèn)題，操作中沒(méi)漏洞，因?yàn)榭陀^原因產(chǎn)生了壞賬就得到了處分，這些人要么被開除了要么就主動(dòng)離開了，誰(shuí)會(huì)去真正做事呢？”

　　中國(guó)新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇成員、副秘書長(zhǎng)金海年分析，對(duì)于銀行信貸業(yè)務(wù)，需要有信貸盡調(diào)評(píng)估風(fēng)控的固定成本，因此規(guī)模越小利潤(rùn)越少，甚至可能虧損。對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)郭紅玉教授也認(rèn)為，作為盈利機(jī)構(gòu)，銀行肯定會(huì)考慮投入產(chǎn)出比。也要考慮自身資金的安全性。無(wú)論國(guó)有大行、股份制銀行還是城商行、農(nóng)商行，都不會(huì)主動(dòng)去做虧本的生意。

　　難在哪？抵押物不足、不良率高、財(cái)務(wù)不規(guī)范……

　　對(duì)于銀行和小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，抵押物是貸款難的核心矛盾之一。

　　一位廣州從事醫(yī)療大健康行業(yè)的民營(yíng)企業(yè)負(fù)責(zé)人接受澎湃新聞采訪時(shí)說(shuō)，由于他是輕資產(chǎn)行業(yè)，所以能抵押的只有房產(chǎn)。“我在廣州的房子是2010年左右買的，但現(xiàn)在還有一些貸款沒(méi)有還清，銀行規(guī)定不能拿未還清貸款的房產(chǎn)做抵押，所以我貸款就非常困難。”這名負(fù)責(zé)人還表示，由于連續(xù)創(chuàng)業(yè)，他目前的現(xiàn)金流都用來(lái)維持公司的運(yùn)營(yíng)。“我現(xiàn)在只能靠以前的積蓄、合伙人的錢還有親戚朋友的借款周轉(zhuǎn)，即便我征信記錄良好，但沒(méi)有抵押物，銀行不肯貸款給我。”

　　貴州好一多乳業(yè)股份有限公司董事長(zhǎng)張琴在9月4日下午由人民銀行和全國(guó)工商聯(lián)召開的民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)金融服務(wù)座談會(huì)上也表達(dá)了類似的困境。為保證優(yōu)質(zhì)奶源，企業(yè)主要資金投放在牧場(chǎng)建設(shè)上，牧場(chǎng)土地、建筑物及生物資產(chǎn)總價(jià)值約3.5億元。但該項(xiàng)目系農(nóng)業(yè)設(shè)施用地，無(wú)產(chǎn)權(quán)，不能通過(guò)牧場(chǎng)資產(chǎn)抵押獲得貸款融資。

　　銀行執(zhí)著于抵押物，一大部分原因在于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，自身規(guī)模又比較小，不良率較高。央行副行長(zhǎng)潘功勝在上述央行和全國(guó)工商聯(lián)召開的座談會(huì)上就曾指出，從貸款不良率看，大企業(yè)1.19%，中型企業(yè)2.55%，小微企業(yè)3.39%，單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)是6.46%。商業(yè)銀行資本成本是2%-3%，運(yùn)營(yíng)成本是2%左右，這也就意味著，一般來(lái)說(shuō)，貸款給單戶授信500萬(wàn)元以下的小微企業(yè)，商業(yè)銀行貸款利率保本至少是10%。

　　除了不良率高、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、沒(méi)有抵押物或者抵押物價(jià)值和貸款規(guī)模不匹配，小微企業(yè)貸款難也有自身不規(guī)范的問(wèn)題。

　　一名浙江南部國(guó)有大行小微企業(yè)貸款部門負(fù)責(zé)人說(shuō)，“小微企業(yè)最大的問(wèn)題就是自身財(cái)務(wù)不規(guī)范，有時(shí)候?yàn)榱私档统杀镜瓤紤]，為了避稅，可能會(huì)報(bào)表造假。有的企業(yè)面對(duì)銀行、稅務(wù)的報(bào)表有好幾份，我們很難判斷他們的真實(shí)情況。為了核實(shí)，我們需要多方打聽，無(wú)形中增加了我們的工作成本。”

　　浙江紹興小微企業(yè)主鄭某表達(dá)了他的無(wú)奈。出于成本考慮，目前他們公司都是一人身兼多職，包括財(cái)務(wù)。“我們辦理一筆業(yè)務(wù)需要跑很多地方，有時(shí)候有的地方主管的人不在或者下班了只能第二天去，往往整個(gè)流程就會(huì)拖得很長(zhǎng)。“財(cái)務(wù)確實(shí)忙不過(guò)來(lái)，他要負(fù)責(zé)我們廠子財(cái)務(wù)方面大大小小所有的事情。”

　　財(cái)務(wù)人手緊缺從某種程度上造成了小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)不規(guī)范，這導(dǎo)致了他們?cè)谙蜚y行貸款時(shí)面臨資格審查方面的困難，而貸不到款企業(yè)就缺乏流動(dòng)資金，更加無(wú)法擴(kuò)大規(guī)模補(bǔ)充人力，循環(huán)難解。

　　另一個(gè)尷尬的情況是，本應(yīng)成為當(dāng)?shù)孛駹I(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)融資主力的城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社，面臨著“不想做，又不得不做”的境地。

　　一位沿海地區(qū)城商行人士告訴澎湃新聞，他之前是做小微企業(yè)貸款的，現(xiàn)在已經(jīng)去了投行部。“實(shí)在是太辛苦了，我跑100家小微企業(yè)做的貸款的提成還不如我在資本市場(chǎng)一單掙得多。”

　　“我覺得很矛盾“，前文提到的西北農(nóng)業(yè)企業(yè)負(fù)責(zé)人坦言。”傳統(tǒng)的國(guó)有大行還是原來(lái)的那一套辦事制度，流程很拖拉，對(duì)我們各種資格的要求也高。農(nóng)村信用社貸款手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便，放款速度快，但是利率比國(guó)有大行要高一倍多，這對(duì)我們來(lái)說(shuō)加重了負(fù)擔(dān)。”

　　郭紅玉說(shuō)，城商行、農(nóng)商行的股東多為當(dāng)?shù)氐拇蟮拿駹I(yíng)企業(yè)，股東對(duì)于盈利和分紅都有比較高的要求，一般要到10%以上，這些私人股東如果對(duì)盈利情況不滿意，就會(huì)給經(jīng)營(yíng)班子施壓，所以如果城商行、農(nóng)商行都給小微企業(yè)貸款，有可能在業(yè)績(jī)上、不良率上、資本充足率上，都會(huì)面臨比較高的壓力。

　　“而另一個(gè)現(xiàn)實(shí)情況就是，在對(duì)國(guó)有企業(yè)、大企業(yè)的爭(zhēng)取上，城商行、農(nóng)商行和國(guó)有大行、股份制銀行相比，并沒(méi)有特別大的優(yōu)勢(shì)。所以它們還是只能爭(zhēng)取小微企業(yè)客戶。”郭紅玉表示。

　　貨幣政策+財(cái)政政策，激勵(lì)效果如何？

　　為了解決小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，監(jiān)管層面已出臺(tái)了一系列政策。

　　今年以來(lái)，僅人民銀行就出臺(tái)了多項(xiàng)鼓勵(lì)銀行向小微企業(yè)貸款的政策：包括3次定向降準(zhǔn)和兩次合計(jì)3000億元的支小支農(nóng)再貸款再貼現(xiàn)政策

　　定向降準(zhǔn)方面，1月份，央行對(duì)單戶授信小于500萬(wàn)元的小微企業(yè)貸款等8類普惠金融領(lǐng)域貸款達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放資金約4500億元。4月份，下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，置換其所借央行的中期借貸便利（MLF），釋放4000億元增量資金，優(yōu)化銀行流動(dòng)性結(jié)構(gòu)并增加小微企業(yè)貸款的低成本資金來(lái)源。7月份，央行再度定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，引導(dǎo)郵儲(chǔ)銀行和城商行、非縣域農(nóng)商行等中小銀行將降準(zhǔn)資金主要用于小微企業(yè)貸款。

　　再貸款再貼現(xiàn)方面，央行于6月25日增加支小支農(nóng)再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元，下調(diào)支小再貸款利率0.5個(gè)百分點(diǎn)；10月15日降準(zhǔn)落地實(shí)施后央行再次宣布增加再貸款和再貼現(xiàn)額度1500億元。

　　上述浙江南部國(guó)有大行主管小微企業(yè)貸款的負(fù)責(zé)人告訴澎湃新聞，今年一系列政策下來(lái)，效果不錯(cuò)，小微企業(yè)的貸款客戶數(shù)量比年初增加了七八百戶，是近5年來(lái)首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。“因?yàn)樯厦鎸?duì)我們小微企業(yè)貸款的額度、戶數(shù)、利率、資產(chǎn)質(zhì)量都有考核，這是必須要完成的任務(wù)。”

　　上述浙江股份行支行行長(zhǎng)告訴澎湃新聞，今年他們支行對(duì)小企業(yè)貸款增加了3億元（銀監(jiān)口徑單戶1000萬(wàn)以下算小企業(yè)投放，人民銀行口徑單戶500萬(wàn)以下算小企業(yè)投放），第四季度還在以數(shù)倍速度和力度的進(jìn)行投放。

　　“我從業(yè)十幾年了，小微企業(yè)融資難的問(wèn)題出現(xiàn)也不是一天兩天了，今年以來(lái)央行、銀保監(jiān)會(huì)的這一系列政策，我覺得是在行動(dòng)和效果上力度最大的一波。但是現(xiàn)在的改變，是銀保監(jiān)會(huì)逼著我們改變，不是我們主動(dòng)去改變的。因?yàn)殂y保監(jiān)會(huì)對(duì)我們有要求，如果說(shuō)小微企業(yè)信貸投放沒(méi)有完成指標(biāo)要求的話，第二年新增的貸款額度就不給你了。有的指標(biāo)沒(méi)做到的話，可能會(huì)在評(píng)級(jí)上降級(jí)，這是非常嚴(yán)重的事情。”該行長(zhǎng)表示。

　　“貨幣政策更多的是一種窗口指導(dǎo)的作用”，郭紅玉教授說(shuō)，“貨幣政策是一個(gè)總量調(diào)控，它增加了貨幣供給的總量或者貸款規(guī)模的總量，但是無(wú)法指定這筆錢直接用在什么地方。央行的政策規(guī)定對(duì)中小企業(yè)的貸款有一定的比重，但這個(gè)比重是多少，并沒(méi)有明確的規(guī)定。”

　　郭紅玉進(jìn)一步指出，這筆再貸款的錢能不能向小銀行傾斜，也很重要。如果這1500億元都給大銀行拿走，那可以想象這個(gè)錢進(jìn)入小微和民企的比例有多少。傳統(tǒng)的做法，大銀行拿到在貨幣市場(chǎng)上賣給中小銀行，那么利率就高了。

　　“貨幣就像水，水有流動(dòng)性。這就是我們說(shuō)的政策傳導(dǎo)機(jī)制。這個(gè)政策的執(zhí)行越精細(xì)，效果才會(huì)越好。”郭紅玉說(shuō)道。

　　2018年9月6日，財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融機(jī)構(gòu)小微企業(yè)貸款利息收入免征增值稅政策的通知》，自2018年9月1日至2020年12月31日，對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型企業(yè)、微型企業(yè)和個(gè)體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅。

　　“利息增值稅免征不代表銀行給企業(yè)降息，因?yàn)殂y行的運(yùn)營(yíng)成本并沒(méi)有降很多，只是稅收少了。如果要讓企業(yè)減負(fù)，金融機(jī)構(gòu)降息，政府減稅最直接。”安徽某村鎮(zhèn)銀行鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　據(jù)澎湃新聞了解，央行支持小微企業(yè)貸款的再貸款利率在2.75%左右，期限一般是1年。而一位國(guó)有大行總行人士告訴澎湃新聞，再貸款對(duì)商業(yè)銀行支持小微貸款的激勵(lì)一般，因?yàn)樾∥①J款的壞賬率太高了，而再貸款畢竟是要還給央行的。一個(gè)可行的方式或許是讓財(cái)政給商業(yè)銀行發(fā)放的小微貸款實(shí)行財(cái)政貼息。

　　金融科技是解決問(wèn)題的金鑰匙嗎？

　　采訪中，不少人都提到應(yīng)當(dāng)重視金融科技在服務(wù)中小微企業(yè)中的作用。

　　金海年認(rèn)為，銀行面向小微企業(yè)，要么通過(guò)供應(yīng)鏈金融等能夠批量轉(zhuǎn)移信用或增信的措施，增加業(yè)務(wù)規(guī)模，要么通過(guò)網(wǎng)絡(luò)征信或大數(shù)據(jù)等低成本方式改進(jìn)風(fēng)控模式，否則銀行信貸難以在小微業(yè)務(wù)方面盈利。

　　“我們就想能不能在銀行、政府和公共服務(wù)方面實(shí)行信息共享，把企業(yè)的納稅數(shù)據(jù)、水費(fèi)、電費(fèi)、公積金繳納情況、個(gè)人征信系統(tǒng)打通，這樣可以多方面獲取企業(yè)信息，在沒(méi)有抵押物或者抵押物不夠資格的情況下，更好地評(píng)估和判斷一家企業(yè)的信用情況，從而決定要不要對(duì)其貸款。”上述浙江南部國(guó)有大行的小微貸款負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　一位上海城商行人士告訴澎湃新聞，對(duì)于人手緊缺的小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，讓財(cái)務(wù)一次次跑網(wǎng)點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)。“如果我們能在網(wǎng)銀上、APP上把一些功能實(shí)現(xiàn)了，讓小微企業(yè)的某些業(yè)務(wù)不用受時(shí)間和場(chǎng)所的限制，那對(duì)銀行、對(duì)企業(yè)都能提高效率。包括防范風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也是利用大數(shù)據(jù)。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)還有一個(gè)特點(diǎn)就是多、雜，人工分析是很耗力氣的。大數(shù)據(jù)能夠提供精細(xì)化的分析，讓銀行更有針對(duì)性地對(duì)小微企業(yè)提供服務(wù)。”

　　上述人士還說(shuō)，銀行不應(yīng)當(dāng)對(duì)小微企業(yè)貸款實(shí)行“一刀切”。不是所有的小微企業(yè)都是躺在國(guó)家政策上等“扶貧”的客戶，也不是所有小微企業(yè)都是低風(fēng)險(xiǎn)有抵押物的，有些企業(yè)雖然沒(méi)有抵押物，希望相對(duì)快捷靈活的借貸方式，也愿意為此承擔(dān)略高一些的利率，銀行可以通過(guò)其他方式控制風(fēng)險(xiǎn)，這些企業(yè)銀行也應(yīng)當(dāng)積極爭(zhēng)取。對(duì)有足夠客戶基礎(chǔ)的銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同的需求，提供不同的服務(wù)。

　　一位沿海地區(qū)城商行負(fù)責(zé)人說(shuō)，近期他們推出了線上快審快貸模式，通過(guò)APP“房產(chǎn)評(píng)估+人臉識(shí)別+綁卡認(rèn)證”的方式，可以在2分鐘內(nèi)完成貸款自助申請(qǐng)。審批后線下辦理抵押等手續(xù)即可提款，大大縮短了等待時(shí)間。

　　“對(duì)于村鎮(zhèn)一級(jí)或者比較小的銀行，如果自己沒(méi)有實(shí)力自主開發(fā)大數(shù)據(jù)或者金融科技系統(tǒng)的話，可以加盟大銀行的這種系統(tǒng)，小船跟著大船走。” 上述浙江股份行支行行長(zhǎng)表示。

　　一位村鎮(zhèn)銀行網(wǎng)點(diǎn)工作人員告訴澎湃新聞，“銀稅聯(lián)動(dòng)“是目前發(fā)展的方向。這兩年很多銀行利用大數(shù)據(jù)，推出了與稅收掛鉤的信用貸（有的叫稅融通，稅貸通，稅易通等）產(chǎn)品，以“納稅信用”換“銀行信用”，根據(jù)稅收情況，由各家行系統(tǒng)生成貸款額度，再由當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)實(shí)際投放額度。

　　健全盡職免責(zé)和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制

　　除了發(fā)展金融科技，健全盡職免責(zé)和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制也是化解難題的“藥方”之一。

　　正如上述浙江股份行支行行長(zhǎng)所言，如果放貸過(guò)程中盡職了，道德上沒(méi)問(wèn)題，操作中沒(méi)漏洞，因?yàn)榭陀^原因產(chǎn)生了壞賬就得到了處分，會(huì)導(dǎo)致沒(méi)人敢做事的尷尬局面。

　　對(duì)此，決策層已有回應(yīng)。10月20日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)第十次專題會(huì)議，其中就特別強(qiáng)調(diào)，要健全盡職免責(zé)和容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，對(duì)已盡職但出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，可免除責(zé)任。

　　某小微企業(yè)貸款方面做得比較好的城商行負(fù)責(zé)人告訴澎湃新聞，他們?cè)谄甙四昵熬徒M建了專門的小微企業(yè)貸款團(tuán)隊(duì)。“不屬于對(duì)公或者對(duì)私條線，專門做小微企業(yè)，而且會(huì)給專門的補(bǔ)貼，等于說(shuō)暫時(shí)沒(méi)做出業(yè)績(jī)，也不會(huì)有太大的收入上的壓力。等于是三四年養(yǎng)著這么一個(gè)團(tuán)隊(duì)。包括從整個(gè)銀行的層面上來(lái)說(shuō)，給小微團(tuán)隊(duì)貸款額度上適當(dāng)?shù)膬A斜。同時(shí)針對(duì)小微企業(yè)貸款，設(shè)置差異化的不良容忍度，高于全行所有貸款不良率的要求，并給個(gè)分支行結(jié)合區(qū)域情況的不良率容忍度。等于是在人員和資金上都給予支持，鼓勵(lì)他們。” 這位知情人士稱，這樣做的好處就是，團(tuán)隊(duì)為了完成業(yè)務(wù)，會(huì)在客群管理、營(yíng)銷話術(shù)、風(fēng)控管理、行業(yè)研究、和小企業(yè)主打交道方面去鉆研，形成自己的獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)。“給小微企業(yè)貸款建立不一樣的考核和評(píng)價(jià)體系，有利于激發(fā)員工的積極性。我們都清楚給小微企業(yè)貸款是吃力有時(shí)候還不討好的，所以更要在機(jī)制上予以鼓勵(lì)。”

　　融資擔(dān)保基金要謹(jǐn)防搞壟斷，也要警惕權(quán)力尋租

　　銀行需要容錯(cuò)，政府也應(yīng)當(dāng)運(yùn)用各種政策和工具，幫助銀行和小微企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　郭紅玉表示，政府真的要支持小微企業(yè)融資的話，就應(yīng)當(dāng)提高對(duì)貸款損失的容忍度。例如像擔(dān)保，央行、財(cái)政可以適當(dāng)多承擔(dān)一些，當(dāng)然個(gè)人或者地方金融機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)一部分。

　　9月26日，國(guó)家融資擔(dān)保基金正式成立。揭牌儀式當(dāng)天，國(guó)家融擔(dān)基金公司分別與安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)等8家省級(jí)擔(dān)保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)簽訂了再擔(dān)保業(yè)務(wù)合同，與建設(shè)銀行等7家商業(yè)銀行簽訂“總對(duì)總”銀擔(dān)合作協(xié)議。基金主要以再擔(dān)保業(yè)務(wù)為主，適當(dāng)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)，支持各省（區(qū)、市）開展政府支持的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。

　　國(guó)家融資擔(dān)保基金由財(cái)政部聯(lián)合工商銀行等20家機(jī)構(gòu)共同組織發(fā)起設(shè)立，首期注冊(cè)資本661億元，財(cái)政部持股比例約為45.39%。經(jīng)初步測(cè)算，今后3年該基金累計(jì)可支持相關(guān)擔(dān)保貸款5000億元左右，約占現(xiàn)有全國(guó)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的四分之一。

　　據(jù)悉，再擔(dān)保業(yè)務(wù)主要是對(duì)符合條件的省級(jí)擔(dān)保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供一定比例的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，推動(dòng)形成“國(guó)家融資擔(dān)保基金—省級(jí)擔(dān)保再擔(dān)保機(jī)構(gòu)—轄內(nèi)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)”三級(jí)機(jī)構(gòu)與銀行共同參與的業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，通過(guò)降低貸款利率和擔(dān)保費(fèi)率，為符合條件的小微企業(yè)、“三農(nóng)”提供便捷、高效、低成本的貸款。

　　比如，安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)此次獲授信額度1000億元，在再擔(dān)保業(yè)務(wù)合作方面，國(guó)家融資擔(dān)保基金按照原擔(dān)保業(yè)務(wù)融資金額（含債權(quán)人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任部分）的20%，分擔(dān)該集團(tuán)再擔(dān)保責(zé)任。

　　對(duì)此，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，設(shè)立國(guó)家融資擔(dān)保基金是完善我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保體系的重要組成部分，將有助于建立有效的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，緩解小微企業(yè)融資痛點(diǎn)。

　　“與央行的降準(zhǔn)、再貸款等貨幣政策不同，融資擔(dān)保基金更像是一種財(cái)政政策”，郭紅玉評(píng)價(jià)。“財(cái)政政策是定向的，直接，有針對(duì)性，有金融機(jī)構(gòu)貸款，有擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信，那么小微企業(yè)、三農(nóng)企業(yè)就是那個(gè)定向受惠的人。”

　　上文提到的浙江股份行支行行長(zhǎng)告訴澎湃新聞，這個(gè)政策是非常好的，但是后續(xù)的監(jiān)管一定要跟上。給誰(shuí)擔(dān)保、擔(dān)保的金額是多少，這些都需要加強(qiáng)監(jiān)管，否則在資源有限的情況下，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)不會(huì)優(yōu)先貸給和自己認(rèn)識(shí)的企業(yè)？這里面存在權(quán)力尋租的空間，有可能會(huì)滋生腐敗。

　　“比較務(wù)實(shí)的方法就是不要壟斷，比如說(shuō)一個(gè)市擔(dān)保基金一共有1000億元額度，不要把它交給某一個(gè)銀行去做，把這個(gè)額度分成9-10家股份銀行，就相當(dāng)于把風(fēng)險(xiǎn)分散在各個(gè)銀行，那么銀行也有風(fēng)險(xiǎn)兜底的機(jī)制，企業(yè)也能貸到錢。”該行長(zhǎng)表示。

　　郭紅玉也認(rèn)為，該基金的使用，后續(xù)的監(jiān)管非常重要。“只要是錢，它就是流動(dòng)的，我可以拿來(lái)做這個(gè)事，也可以拿來(lái)做其他事。專款專用，還要強(qiáng)監(jiān)管來(lái)保證。”

　　金海年指出，小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，不應(yīng)當(dāng)全部拋給銀行，應(yīng)該通過(guò)多層次融資體系來(lái)解決，即面向不同企業(yè)規(guī)模、不同企業(yè)發(fā)展階段，有不同的融資渠道來(lái)提供服務(wù)。一般來(lái)說(shuō)，發(fā)展早期和高速期，企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)幅度大，但現(xiàn)金流不穩(wěn)定，不適合銀行信貸、債券等債權(quán)方式的融資，應(yīng)該以風(fēng)投、創(chuàng)投等股權(quán)方式為主，在發(fā)展成熟期，現(xiàn)金流比較穩(wěn)定，就適合償本付息的債權(quán)方式，但對(duì)于大中型企業(yè)，適合銀行信貸和發(fā)行債券，對(duì)于小微企業(yè)，適合中小企業(yè)私募債、高收益?zhèn)⑿≠J等方式。在中國(guó)，高收益?zhèn)袌?chǎng)雖然在金融十三五規(guī)劃中已準(zhǔn)備推動(dòng)，但尚未落實(shí)，股權(quán)市場(chǎng)目前又非常低迷，必須大力推動(dòng)，才能緩解小微企業(yè)的融資難題。

責(zé)任編輯：陳合群