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監管關注基金熱銷 非理性苗頭 要求規模匹配投資能力
謝丹敏
[監管要求，各基金管理人應立足長遠，摒棄粗放式增長，珍惜當下來之不易的投資者信任，始終把廣大投資者利益放在首位]
近期上海某基金公司一款權益產品短短一天內快速募集327億元震驚業內。此現象顯然是2017年以來公募產品賺錢效應顯現、明星基金經理號召力增強、渠道銷售能力提高等多方面帶動。然而火爆的背后，似乎也預示著行業中出現的一些問題值得關注。
第一財經獨家獲悉，證監會證券基金機構監管部1月23日向各公募基金管理人、托管人、銷售機構下發最新一期《機構監管情況通報》（下稱《機構監管》）時提到，近期權益類基金持續熱銷，既有市場環境改善、基金管理人品牌基礎、基金經理過往業績表現等積極因素的影響，也需關注“追熱點”、“捧明星”、“過度營銷”等非理性因素的苗頭。
為此，監管要求，各基金管理人應立足長遠，摒棄粗放式增長，珍惜當下來之不易的投資者信任，始終把廣大投資者利益放在首位；同時呼吁業內堅持長期穩健經營理念，推動基金行業高質量發展。基金發行的規模要與管理人自身的投資能力相匹配。
提倡規模匹配管理能力
第一財經此前撰文《基金發行再現“6124”盛況：調倉考驗基金經理能力》提到了當前行業中權益基金接連火爆發行的情況。目前，業績出眾的基金公司及基金經理獲得了廣泛認可。
即便是有封閉運作期限的產品，也無法阻擋投資者的購買熱情。在上述300多億巨無霸出爐之前，華夏基金旗下的華夏穩盛靈活配置混合型發售3天便提前結束募集，首募規模突破75億元；東方證券資管旗下多只產品在去年四季度發行以來，銷售異常火爆，百億認購、按比例配售情況多次出現；中歐旗下的歐恒利三年定開混合基金一天內募集了74.4億元。
基金行業資深研究人士王群航為巨無霸基金捏了把汗。“過往的大基金都沒有做好，希望這只基金能夠改寫歷史，因為現在的基礎市場環境是價值投資，是時候做大股票了。”他稱，首發規模太大，這考驗基金經理的能力，比如300多億元的規模正常會超過普通基金經理的能力邊界。
而另有接受采訪的基金行業人士也表示，如果2018年藍籌行情持續，那300億規模可能會大概率配置上證50等大盤藍籌，但一旦風格轉換，能否提前做好埋伏以及及時調倉則真正考驗了這位明星基金經理的管理能力。
監管在《機構監管》一文中表示，針對旗下基金熱銷現象，有的基金管理人理性應對，遵守投資者利益至上原則，匹配自身管理能力，主動控制募集規模，并向投資者充分揭示產品特點與風險，引導理性投資。監管層肯定了東證資管主動放棄規模，選擇適合穩健投資的按比例配售的方式來管理基金。
《機構監管》提到前期某券商資管子公司，根據基金經理既往管理經驗，主動將旗下相關產品首募規模控制在20億元，對單戶限購5萬元，發行當日即結束募集并啟動比例確認，最終確認比例約11.22%，主動放棄近160億元申購規模，為后續持續穩健運作創造條件。
持有人利益第一
《機構監管》表示，各基金管理人應立足長遠，摒棄粗放式增長，珍惜當下來之不易的投資者信任，始終把廣大投資者利益放在首位。為此它提出了三點要求：一是遵循長期穩健經營理念，管理資產規模應與自身的投研能力、人員儲備、系統運營、客戶服務、風險管理等各方面能力相匹配，切忌脫離自身管理能力盲目擴張規模，切實維護投資者長遠利益。
二是緊緊圍繞更好服務國家實體經濟、服務大眾財富管理、服務養老金保值增值，科學設計基金產品，切實提高基金產品供給質量。審慎對待短期資金，減少低端產品供給。綜合市場調研和投資管理能力等因素，審慎設定募集期產品目標規模。
三是合規穩健開展基金銷售，引導投資者理性投資。嚴格落實投資者適當性原則，充分了解客戶，清晰揭示投資風險，將適當的產品銷售給適合的投資者。基金銷售機構不得誘導投資者進行頻繁的申購贖回，不得人為制造緊俏氛圍，不得片面宣傳基金管理人或基金經理的歷史業績與投資能力，嚴禁誤導投資者。
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。責任編輯：李堅 SF163
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