閆立良

　　專家熱議《中國資本市場發展報告》和當前資本市場形勢

　　與會專家表示，白皮書的現實意義就是怎么解決中國股市面臨的問題，對于當前的市場形勢，現在亟需的是恢復市場信心。解決印花稅的問題是恢復市場信心的重要手段。其他如對再融資的監管以及開展融資融券、實施交易制度T+0等都會給市場帶來信心。

　　在日前由和訊網和中國金融出版社共同舉辦的《中國資本市場發展報告》暨當前資本市場形勢研討會上，業界專家普遍認為，這本白皮書的出版具有重大的歷史和現實意義，隨著中國資本市場的日益壯大，中國經濟的發展已經離不開資本市場。對于當前的市場形勢，與會專家表示，政策信號失衡是導致市場滑坡的原因之一，現在亟需的是恢復市場信心。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，這本書比較全面地總結了中國資本市場發展的歷程，也談到了近幾年中國資本市場一些重大的改革和措施，還提出來中國資本市場當前存在什么問題，最后為中國資本市場未來的發展勾畫了一個藍圖。這本書應該說是比較深度地討論了中國資本市場。

　　曹鳳岐表示，去年年底滬深兩市達到32萬億的市值，市場能夠發展到現在的規模，是非常值得欣慰的一件事。而且這個資本市場已經和設立之初不一樣了，中國現在已經離不開資本市場了。去年通過資本市場直接融資占總融資接近20%，較之以往有了很大的提高。這說明這個市場已經在國民經濟中發揮了非常大的作用。因此，每個人都要愛護這個市場，要保護這個市場，要發揮這個市場的功效。

　　中國政法大學教授劉紀鵬則從歷史意義和現實意義談到了對這本書的看法。他認為，所謂深遠的歷史意義是指，中國的股市終于有了第一個敢于正視自己艱難曲折，充滿了理論、路徑和現實紛爭的第一本白皮書。股市有了自己的第一本白皮書，就意味著我們在股市誕生的第一個18年，以及中國改革的第一個30年，對中國股市所經歷的，像股權分置改革這樣具有重大爭論性的議題有了一個歷史的結論。白皮書在歷史上寫下了股權分置改革這一偉大的勝利。

　　劉紀鵬說，現在的市場問題是信心缺失的問題。中國的經濟沒有出現危機，但是中國股市存在問題，這個問題如果解決不好就會連帶中國經濟，不看到這一點就是不負責任的態度。他認為，白皮書的現實意義就是怎么解決中國股市面臨的問題，恢復市場信心。解決印花稅的問題是恢復市場信心的重要手段。其他如對再融資的監管以及開展融資融券、實施交易制度T+0等都會給市場帶來信心。

　　中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求則強調，沒有一個發達的資本市場，中國很難變成一個經濟的強國。制造業成就了中國經濟的大國地位，但是要成為一個經濟的強國沒有一個發達的資本市場為平臺的金融體系是實現不了的。這樣的資本市場能夠提供經濟增長的風險機制、財富增長機制和政策優化的機制，同時還提供讓存量資產快速增長的機制，這些對形成一個經濟強國都非常重要。

　　吳曉求認為，造成市場現在這種局面，最重要的原因就是政策給予市場的信號失衡所導致的。因此，關于股市的政策是晚出臺不如早出臺，不要把市場的基礎破壞掉了再出臺，到那時候要再恢復市場基礎，恢復市場信心和結構就要花更大的成本。