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未來幾年高通脹考驗(yàn)政策智慧 (4)http://www.sina.com.cn 2008年03月29日 14:26 中國證券報(bào)-中證網(wǎng)
第三個(gè)因素是“十一五”期間(2006~2010年)是中國人口的一個(gè)出生高峰,特別是包括今年在內(nèi)的今后三年,根據(jù)有關(guān)預(yù)測新增人口將超過5100萬人,年均超過1700萬人,而“十五”期間(2001~2005年)的年均新增人口量則剛剛超過800萬人,所以未來3年由于人口增長加快,對食品需求的壓力也會(huì)隨之上升,形成對消費(fèi)物價(jià)上漲的新壓力。 因此到2010年前后,中國的通脹形勢可能是最為嚴(yán)峻的,但2010年以后可能會(huì)開始趨于緩和,原因之一是發(fā)達(dá)國家的金融風(fēng)暴會(huì)趨于平緩,部分沖擊期貨市場的國際資本會(huì)回流到金融市場。原因之二是到2010年后,在新全球化的推動(dòng)下,中國可能會(huì)逐步進(jìn)入到承接發(fā)達(dá)國家重加工業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的階段,在中國的經(jīng)濟(jì)增長中,重加工業(yè)也會(huì)隨之成為經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo),而重加工業(yè)由于附加值高,有著更大的利潤增長空間,從而為中國的企業(yè)消化來自各方面的漲價(jià)因素創(chuàng)造新條件。例如,中國目前的工業(yè)增加值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重只有不到30%,但以重加工業(yè)為主體的發(fā)達(dá)國家的制造業(yè),這個(gè)比重卻高達(dá)45~49%。 中國治理通脹的長期對策選擇 如果導(dǎo)致中國目前通脹趨于嚴(yán)重的主因都是長期的,那么治理通脹的政策就必須著眼于長期。 首先是必須立足于新全球化時(shí)代的新國際背景,和中國新發(fā)展階段的新國情,重新定義有害通脹率的標(biāo)準(zhǔn)。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為,通脹與通縮都不好,把通脹率控制在年均3%左右對經(jīng)濟(jì)增長最有利,但超過5%就會(huì)對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生較大負(fù)面影響,但這是對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長過程而言的,在新全球化時(shí)代,許多長期有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)律都已發(fā)生了根本改變,例如在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長過程中,試問有哪個(gè)國家可以長期維持貿(mào)易逆差?又有哪個(gè)國家可以在本幣大幅度升值的情況下貿(mào)易順差也強(qiáng)勁增長?所以那些主張把通脹率壓到3%以下的人,他們的理論依據(jù)是舊的,而沒有根據(jù)時(shí)代的變遷與時(shí)俱進(jìn)。新全球化給中國帶來了新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇,提升了中國的工業(yè)化速度,但同時(shí)也構(gòu)成了從外部引發(fā)通脹的新的長期因素,因此一定要把通脹壓制在3%以下才是健康發(fā)展的意識就得隨時(shí)代的變遷而改變,如果既要享受新全球化的好處,又要把通脹率壓到3%以下,就是要魚與熊掌兼得,須知這個(gè)世界上沒有免費(fèi)的午餐,中國要想得到新全球化的好處,就得忍受較高通脹率的痛苦,這就是為新全球化背景下保持較高經(jīng)濟(jì)增長率所必須支付的代價(jià)。 第二,由于導(dǎo)致目前通脹的因素有許多都不是傳統(tǒng)意義上的因素,用傳統(tǒng)的辦法應(yīng)對就不會(huì)有效。例如在傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)理論中,對付通脹的主要宏觀工具是提升利率,但是對國內(nèi)而言,加息既不能增加土地供給,也不能抑制人口增長;對國際而言,加息也不能增加世界資源的供給,不能抑制國外金融市場的資本向期貨進(jìn)軍,反而會(huì)引來更多國際熱錢,導(dǎo)致更大的貨幣投放,用加息來對付通脹就必然會(huì)失效。自去年以來,央行6次加息,11次提升準(zhǔn)備金率,物價(jià)水平卻上升到了目前的8.7%,就是最好的證明。 特別是發(fā)達(dá)國家在金融危機(jī)打擊下,經(jīng)濟(jì)正在趨于衰退,對中國這樣的高度依賴外需的國家來說,是抑制經(jīng)濟(jì)增長的重大因素,在這個(gè)背景下,更重要的是如何采取刺激措施,保住中國的經(jīng)濟(jì)增長速度不要過分下降,如果為了抑制通脹而繼續(xù)加息,結(jié)果可能就是通脹沒有壓下來,經(jīng)濟(jì)增長卻因內(nèi)外因素而下來了,就可能因?yàn)檎卟僮鲉栴}而使中國經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”。
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