□本報記者　李豫川 陳剛 聯合報道

　　美盛基金公司(Legg Mason，前譯：雷格梅森公司)的明星經理比爾·米勒曾擁有連續15年跑贏標準普爾500指數的驕人業績，但在2006年—2007年，他連續兩年都落后于大盤。

　　管理著美盛價值信托基金的比爾·米勒正打算在市場并購中尋求機會，他大膽押注雅虎公司(Yahoo)和全美金融公司(Countrywide Financial)等。比爾·米勒去年11月初曾表示，目前處于困境中的金融、房地產企業和消費品公司都有望成為下一輪的大贏家。他相信自己今年肯定能重新跑贏大盤。

　　基金規模縮水兩成

　　美盛價值信托基金目前的總資產為165億美元，由于比爾·米勒在2007年的表現差強人意，美盛價值信托基金遭遇了投資者的巨額贖回。金融研究公司(FRC)提供的數據顯示，2007年，該基金被贖回了30億美元，基金規模也縮小了近20%。以該基金1.7%的管理費計算，美盛基金公司僅此一項就損失了超過5000萬美元的管理費收入。

　　投資者對美盛價值信托基金失去信心而外流，在美盛基金公司造成了強烈的反響。比爾·米勒不僅是一個明星基金經理，他還是美盛子公司——美盛資本管理公司的董事長和投資總監，該子公司管理著總額達596億美元的股票投資。

　　去年第四季度，美盛基金公司旗下的貨幣市場基金因投資資產證券化產品(ABS)損失了大約2300萬美元，該公司股價在2007年也下跌了大約30%左右，落后于其它基金公司的業績表現。

　　比爾·米勒歷來以大筆投資數只重倉股而聞名，以擅長反向投資著稱，他喜歡在多數價值投資經理避之不及的地方尋求機會，例如他大量買入電子港灣(eBay)和谷歌公司的股票。過去幾年，他也曾犯過一些錯誤。比如在2003年，他未能價格低廉時買入能源股，結果錯過了大宗商品價格飆升帶來的紅利。同時，他在房屋建筑商和抵押貸款機構(如全美金融公司)重倉介入，結果損失慘重。

　　比爾·米勒重倉少數股票(金融、保健和消費類)幫助其在過去幾年中跑贏了大盤，但這種高度集中投資的策略也使得他在去年遭受重創。他曾說：“今天的市場上，恐懼主導了對房地產公司、抵押貸款相關的金融機構和一些消費品公司的定價，在目前的市況下那些買入金融、房地產企業和消費品公司的投資者，有望在今后5年內成為大贏家。”

　　看好CFC和雅虎

　　分析人士指出，如果比爾·米勒希望在今年重新跑贏大盤，他最近的兩大“賭注”將非常關鍵。日前，比爾·米勒大舉買入了全美金融公司和雅虎的股票，這兩家公司有可能成為行業整合潮中的并購目標。比爾·米勒預計，競購者有望以高價收購全美金融公司和雅虎公司。