□本報(bào)記者 李豫川 北京報(bào)道

　　美國(guó)共同基金公司普信集團(tuán)(T.Rowe Price Group)旗下的普信資本增值基金(TRP Capital Appreciation)的基金經(jīng)理戴維·吉盧克斯日前表示，次貸危機(jī)造成的損失絕大部分已經(jīng)塵埃落定，現(xiàn)在有很多理由可以認(rèn)為市場(chǎng)將重新走牛，他以自己的實(shí)際行動(dòng)向大家證明這一點(diǎn)，因?yàn)樗�已�?jīng)在大舉買入股票。

　　次貸危機(jī)接近終場(chǎng)

　　普信集團(tuán)成立于1937年，總部位于美國(guó)馬里蘭州巴爾的摩市。截至2007年年底，普信集團(tuán)旗下的債券型、股票型和貨幣型基金超過(guò)80只，管理的資產(chǎn)超過(guò)4000億美元。

　　吉盧克斯并非只靠直覺(jué)進(jìn)行買入。他說(shuō)：“我和普信集團(tuán)的分析師團(tuán)隊(duì)對(duì)華爾街近年的大量負(fù)面消息進(jìn)行了取樣統(tǒng)計(jì)與分析，但我不能告訴你我到底在這方面花費(fèi)多大的精力。” 不過(guò)，吉盧克斯確信，華爾街主要的大投資銀行已經(jīng)完成了與次貸損失相關(guān)的資產(chǎn)減記，他說(shuō)：“我認(rèn)為，我們目前的狀態(tài)就好像在一次九局制的棒球比賽中處于第六局或第七局的時(shí)候。”

　　對(duì)于美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)，他認(rèn)為其可能已經(jīng)進(jìn)入衰退期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不太可能以前年的高速繼續(xù)增長(zhǎng)。吉盧克斯說(shuō)，一般而言，美國(guó)股市會(huì)在經(jīng)濟(jì)衰退前6個(gè)月跌到谷底，因此，現(xiàn)在有理由重新對(duì)市場(chǎng)充滿信心。

　　吉盧克斯堅(jiān)信市場(chǎng)將轉(zhuǎn)牛的原因有很多，其中最主要的一條是他對(duì)困擾投資銀行的次級(jí)抵押貸款及相關(guān)證券化產(chǎn)品的分析。他說(shuō)：“投資銀行可能已經(jīng)減記了其中25%的價(jià)值。我搞不清楚正確的比例是20%或是30%，也不知道是不是10%，至少我認(rèn)為它會(huì)是0%。實(shí)際上，投資銀行不會(huì)在次貸及其相關(guān)產(chǎn)品上損失掉所有的資金，即使出現(xiàn)違約事件，總有一些資產(chǎn)是可以追回或者變現(xiàn)的。”

　　吉盧克斯認(rèn)為市場(chǎng)將走好的另一個(gè)重要原因是：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股目前的平均市盈率約15倍，這幾乎是以2008年企業(yè)盈利水平最悲觀的判斷在估價(jià)這些公司。他說(shuō)，自1994年以來(lái)，美國(guó)股票市場(chǎng)從未像今天這樣便宜過(guò)。

　　吉盧克斯指出，自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退平均持續(xù)時(shí)間約為10個(gè)月，本輪經(jīng)濟(jì)衰退可能出現(xiàn)于2007年年底或今年年初，因此，目前美國(guó)的實(shí)際情況要么是已經(jīng)處于經(jīng)濟(jì)周期的谷底，要么是接近這個(gè)谷底。

　　吉盧克斯說(shuō)，只有一件事情可能擊碎他樂(lè)觀的投資前景，那就是出現(xiàn)上世紀(jì)70年代那樣的通貨膨脹。他說(shuō)：“如果通貨膨脹出現(xiàn)了，我們所有的預(yù)期都將消失，不過(guò)目前看來(lái)，各種情況都有利于我們。”

　　金融類價(jià)值漸顯

　　吉盧克斯說(shuō)，落實(shí)到他自己精心管理的普信資本增值基金，上述判斷意味著他將把自己的持倉(cāng)比例提高到“60%以上”。他說(shuō)：“這一倉(cāng)位比我在過(guò)去3—4年的任何時(shí)候都要高。市場(chǎng)在不斷地修正和調(diào)整，我們也從極端熊市論者(ultra bearish)轉(zhuǎn)變?yōu)闃O端牛市論者(ultra bullish)的陣營(yíng)中來(lái)了。”

　　吉盧克斯透露，他近期大筆買入了美林證券和摩根士丹利公司的股票，這兩家華爾街大投行的股價(jià)日前因大量拋盤而急劇下跌。同時(shí)，他還買進(jìn)了某些傳統(tǒng)型的股票，如加州公用事業(yè)股Sempra能源公司。