出品：新浪財經上市公司研究院

　　作者：浪頭飲食/ 郝顯

　　阿里、騰訊、字節同時入局的厚雪酒業瞄準低度酒？ 旗下蘇打酒在抖音僅賣了5788件

　　近日，厚雪酒業宣布完成新一輪融資，投資方為元生資本，元生資本由前騰訊副總裁、騰訊投資并購部總經理彭志堅與前騰訊投資并購部副總經理許良創辦，阿里和騰訊均為其股東。

　　厚雪酒業是一家低度酒公司，其關聯公司空卡酒業目前僅有一款“空卡蘇打酒”產品上市，但是從宣傳營銷和抖音旗艦店銷售來看，該產品表現平平。

　　近年來隨著滲透率的提升，低度酒市場規模不斷擴張，行業內融資事件頻發。新興品牌一般長于營銷，但在渠道和產研上存在明顯短板，要想在激烈競爭中脫穎而出并不容易。

　　阿里、騰訊、字節同時入局的厚雪酒業 旗下空卡蘇打酒在抖音僅賣了5788件

　　根據天眼查信息，近日厚雪酒業（全名“厚雪（北京）酒業有限公司”）工商信息發生變更，新增兩家股東，分別是蘇州元初投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“元初投資”）和成都元承創業投資中心（有限合伙）（以下簡稱“元承創業”），分別持股4.25%和0.83%。這兩家公司均由元生資本管理。

　　元生資本成立于2015年，由前騰訊副總裁、騰訊投資并購部總經理彭志堅與前騰訊投資并購部副總經理許良創辦，與騰訊、阿里均有聯系，元初資本股東中就包括杭州阿里創業投資管理有限公司及深圳騰訊產業投資基金有限公司。

　　厚雪酒業股東名單中除了騰訊、阿里，還有字節跳動有限公司旗下的北京量子躍動科技有限公司，金沙江創投朱嘯虎旗下的蘇州金沙江朝華三期創業投資合伙企業，此外還囊括了經緯創投的北京經緯創榮投資中心（有限合伙）、里程資本的青島順天里程股權投資合伙企業（有限合伙）。

　　根據天眼查信息，厚雪酒業是一家酒類產品生產商，公司為用戶提供有機、健康、營養的料酒以及黃酒，同時還為用戶提供白酒、果酒以及食醋等產品。  

　　從細分行業來看，厚雪酒業屬于近年來興起的低度酒賽道。厚雪酒業大股東胡軒文旗下還有一家酒業公司——空卡（北京）酒業有限公司（簡稱“空卡酒業”），空卡酒業主打0嘌呤、0糖、0代糖的蘇打酒，面向年輕人群。

　　目前該公司僅有一款“空卡蘇打酒”產品上市。在空卡京東自營旗艦店，350ml6罐裝的空卡蘇打酒售價為61元，每罐平均10元。

　　厚雪酒業和空卡酒業均成立于2020年7月，此前一直比較低調。從厚雪酒業2020年以來發布的招聘信息來看，招聘職位包括天貓運營專員、電商設計師以及抖音主播，其中對抖音主播的要求是“負責空卡抖音小店自播”。抖音上的空卡旗艦店銷售的同樣是空卡蘇打酒，售價為6罐56.9元，目前已售數量為5788件。

　　低度酒再度成為熱門賽道 新興品牌誰會笑到最后

　　低度酒是近年來一個熱度持續上升的賽道。據不完全統計，從2020年到2022年1月，低度酒行業共發生40多起融資事件。

　　目前進場的企業主要有三類，一類是五糧液、茅臺、瀘州老窖等傳統酒企；一類是蒙牛、農夫山泉等飲料公司；一類是近年出現的新興品牌，如梅見、貝瑞甜心、冰青、落飲等。

　　根據彭博等數據，從2012年到2019年低度酒行業復合增長率達到27.20%，2019年低度酒行業收入為309億元。

　　低度酒主要滿足了90后、00后，尤其是女性群體的消費需求，一線白領、精致媽媽、中產和Z世代都是低度酒的目標消費群體。未來隨著滲透率的提升，行業空間預計還將進一步擴大。

　　低度酒可以分為精釀啤酒、預調酒和其他酒飲品類（包括青梅酒、藍莓酒等）等幾大類，從銷量占比來看，精釀啤酒和預調酒是占比最大的，分別達到79%和10%。在啤酒行業格局已經奠定的情況下，新入局者唯一的突破口就是預調酒和果酒。

　　上一輪低度酒風口出現在2014年左右，當時大量競爭者涌入這個行業，產能急劇擴張后緊接著便遭遇行業寒冬。在2016年及2017年的調整中，大量參與者退出。

　　行業出清后，堅持下來的百潤股份則站穩了預調酒龍頭的地位，2020年百潤股份營收規模為19億，同比增長31%。

　　近幾年在低度酒滲透率提升，行業規模不斷擴容的背景下，資本又卷土重來。可以預見，未來低度酒行業競爭會重新變激烈。

　　低度酒新興品牌一般比較重視線上，營銷渠道為小紅書、微博、抖音、Bilibili等，多數采用“燒錢造流量”的打法。長于營銷，在經銷渠道和產研環節都存在明顯短板。

　　行業內有些公司已經開始將觸角伸向上游，比如梅見，依托的就是江小白的江記酒莊。但是自建生產基地需要大量投入，這對于創業公司來說，是個不小的負擔。

　　2021年11月完成Pre-A輪融資的落飲此前曾計劃與成都市政府合作建酒廠，后來也不了了之。

　　即使是預調酒龍頭百潤股份，在很長時間一段內都需要外購雞尾酒補充產能。直到2020年百潤才終止外購。

　　從成本來看，外購成本大于自產，生產環節的缺乏無疑會增加產品成本。從品質角度來看，外購難以保證品質的穩定。

　　目前空卡蘇打酒350ml6罐裝最低售價56.9元，而銳澳類似果味雞尾酒330ML8罐裝在抖音旗艦店售價57.6元，單罐均價大幅低于空卡。

　　從整個行業來看，低度酒會繼續擴容，但是新興品牌誰會笑到最后還是未知數。