原標題：基金理財?shù)恼`區(qū)你中了嗎？

　　來源：中國基金報

　　投資基金的過程，我們總是會遇到這樣的選擇時刻：需要贖回基金變現(xiàn)。那么，手上兩只基金，一只基金A長久穩(wěn)定盈利，一只基金B(yǎng)持續(xù)跑輸基準，究竟應(yīng)該贖回哪一只？從實際情況來看，大部分投資者會選擇贖回為自己賺錢的基金A，而選擇留下虧錢的B。這就好似投資大師彼得·林奇所言，投資者總是喜歡“拔掉鮮花澆灌野草”。

　　為什么會出現(xiàn)這種情況呢？這背后主要涉及兩個原因：成本和面子。

　　成本執(zhí)念：我們在投資基金后有一個“購買成本”的執(zhí)念，總是拿基金當前的凈值與購買時的凈值作比較。基金盈利，贖回了就是賺錢；基金虧損，贖回了就是虧錢。

　　這種觀點是不對的。每一個投資者都應(yīng)了解一種成本——沉沒成本。沉沒成本是一種歷史成本，是已經(jīng)發(fā)生與當前決策無關(guān)的費用。

　　比如，買了房子后，房價降了，并且將來還有降價趨勢。此時，決定你買賣房子的不應(yīng)該是賺了還是虧了，而是你對未來房價的判斷。同樣，基金也是如此。過去的盈虧都是歷史成本，你的決策應(yīng)該是基于未來，而不是過去。

　　不肯認輸：很多投資者覺得如果贖回虧錢的基金，那么浮虧就變成“真虧”，自己就是一個失敗的投資者，這一點很難接受。所以，面對虧損，投資者就希望“壞基金”發(fā)生奇跡，能夠回本，并發(fā)誓“回本就贖回”。

　　我們完全可以換一種思路做決策，在做決策時，首先考慮如果現(xiàn)在手中有一筆現(xiàn)金，會如何去投資？

　　做出決策要考慮的是未來，而不是現(xiàn)在的賬面。對于盈利的A基金，你覺得基金A歷史業(yè)績好，基金管理團隊棒，未來大概率還會成為“績優(yōu)基金”，那就應(yīng)該投資基金A，保持投資的優(yōu)勢。對于虧損的B基金，如果你認為這只基金管理團隊和投資理念都很好，回調(diào)是低位布局買入好時機，那么加倉基金B(yǎng)同樣是合適的。

　　所以說，在做決定的時候，要站在當前的時間節(jié)點，重新測評你的投資理由，選擇留下你看好的基金，贖回你不看好的。

　　在今年行業(yè)主題輪動快似電風扇的行情中，投資者手中的基金總是有漲有跌。是不是需要不斷重新轉(zhuǎn)換自己看好的品種，不斷“拔掉野草種鮮花”呢？原則上確實如此，但從實際情況來看，并不建議投資者這樣頻繁操作。這其中最重要的一個原因是，投資者永遠不知道短期市場怎么走，也永遠不知道下一個風口在哪里。

　　彼得·林奇曾經(jīng)說過：“我根本無法預(yù)測何時會發(fā)生股市暴跌，而且據(jù)我所知，和我一起參加巴倫投資圓桌會議的其他投資專家們也無法預(yù)測，那么何以幻想我們每個人都能夠提前做好準備免受暴跌之災(zāi)呢？”

　　所以，如果你只是基于短期的判斷，就頻繁調(diào)倉，最終很可能錯過下一個風口。事實上，投資過程也符合“二八定律”，即我們用20%的時間賺到80%的錢，剩下80%的時間我們只要靜靜的等待就好。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：李琳琳