原標(biāo)題：基金主題板塊近一年漲跌幅分化：白酒板塊漲167.57%，國產(chǎn)軟件跌3.21%

　　5月，權(quán)益市場、基金市場回暖，上證綜指單月漲幅為4.89%，滬深300單月漲幅為4.06%。股市的整體向好走勢為股票型基金及偏股混合型基金帶來利好，該月股票型基金成立份額環(huán)比增長230%。

　　步入6月，股市行情發(fā)生變化。從滬指數(shù)據(jù)來看，股市先是在月初延續(xù)5月行情，后至端午節(jié)前開始出現(xiàn)放量下跌，下跌持續(xù)至6月16日，收盤報(bào)于3518點(diǎn)，跌幅1.07%；從深成指數(shù)據(jù)來看，在端午節(jié)前同樣出現(xiàn)跳水，6月16日延續(xù)了下跌走勢，收于14295點(diǎn)，跌2.57%；同日，創(chuàng)業(yè)板指跌4.18%，報(bào)收3125點(diǎn)。截至當(dāng)天收盤，有近3000家股票下跌，其中深圳下跌個股跌幅都是相當(dāng)大的，個股比亞迪收盤價(jià)211元，盤中跌幅一度達(dá)到9%左右。

　　終于，股市低迷行情在這兩天迎來轉(zhuǎn)機(jī)。6月17日滬指“三連陰”結(jié)束，收報(bào)3525.6點(diǎn)，上漲0.21%；深證成指收報(bào)14472.37點(diǎn)，上漲1.23%；創(chuàng)業(yè)板指收報(bào)3188.59點(diǎn)，上漲2.01%。截至18日收盤，滬指報(bào)3525.1點(diǎn)，幾乎平收；深成指漲0.77%，報(bào)收14583.67點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.59%，報(bào)收3239.23點(diǎn)。16日跌幅較大的比亞迪迎來兩連漲，于17日漲停，且于18日收于每股245元，反彈強(qiáng)勁。

　　同時，股市表現(xiàn)也讓許多關(guān)聯(lián)基金“出圈”。從主題基金層面來看，在近一年的時間里，白酒、釀酒行業(yè)主題板塊依然領(lǐng)漲，與之形成鮮明對比的是國產(chǎn)軟件、軟件服務(wù)主題板塊，在天天基金網(wǎng)“熱門主題板塊排行”中接近末位。

　　對于長期持續(xù)領(lǐng)漲的白酒及釀酒行業(yè)板塊，招商基金資深經(jīng)理李寶國在接受《華夏時報(bào)》記者采訪時表示：“此前一周白酒指數(shù)創(chuàng)出新高后出現(xiàn)回調(diào)，基本面角度看并未出現(xiàn)大的變動，高端酒持續(xù)景氣、次高端及區(qū)域名酒加速恢復(fù)，主要酒企庫存情況良好，端午節(jié)期間渠道反饋較好，宴席等補(bǔ)償性消費(fèi)向好，整體較以往同期更好，符合市場預(yù)期。”

　　白酒板塊長期業(yè)績靚麗，短期波動明顯

　　近年來，白酒股漲勢迅猛，貴州茅臺從2007年最低點(diǎn)每股90.86元漲到今年6月18日收盤的每股2090.94元，年K線幾乎是指數(shù)級增長曲線，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，扶搖直上。處在第一梯隊(duì)的五糧液、瀘州老窖雖然在股市的成績遠(yuǎn)不及茅臺，但也交出了漂亮的成績單。Wind數(shù)據(jù)顯示，兩個月以來五糧液上漲了11.58%，瀘州老窖上漲了8.53%。白酒行業(yè)股票抱團(tuán)也使趨勢向白酒行業(yè)靠攏，推高了白酒股價(jià)格。

　　同樣，白酒板塊在基金市場上也勢頭良好。據(jù)天天基金網(wǎng)6月18日數(shù)據(jù)顯示，在熱門主題板塊當(dāng)中，近一年時間內(nèi)白酒板塊領(lǐng)漲，漲幅為167.57%；釀酒行業(yè)板塊次之，漲幅為111.54%，傳統(tǒng)重資產(chǎn)煤化工板塊位列第三，但漲幅遠(yuǎn)不及處于前兩位的白酒板塊和釀酒行業(yè)板塊，數(shù)值為68.09%。

　　南方基金權(quán)益研究部相關(guān)負(fù)責(zé)人向《華夏時報(bào)》記者分析，白酒及釀酒涉及發(fā)酵、儲存，生產(chǎn)復(fù)雜性及要求的時間周期比其他食品飲料高，屬食品飲料中生產(chǎn)壁壘較高的行業(yè)，且產(chǎn)品如白酒，有社交屬性，對品牌的歷史底蘊(yùn)有高要求，因此從生產(chǎn)和品牌角度，兩個行業(yè)的競爭格局都是不錯的。在需求上，隨居民收入水平提升，因產(chǎn)品有社交屬性，行業(yè)價(jià)格提升至少維持通貨膨脹水平，有強(qiáng)增長持續(xù)性。

　　近期，白酒版塊波動明顯。白酒板塊于16日下跌4.24%；釀酒行業(yè)板塊同日下跌2.94%，處于漲跌幅榜的下游位置。17日行情轉(zhuǎn)折，白酒板塊和釀酒行業(yè)板塊分別增長1.63%、2.53%。18日，白酒板塊和釀酒行業(yè)板塊再次走弱，個股貴州茅臺開盤后一路走低，跌破2100元大關(guān)。

　　在白酒及釀酒行業(yè)主題中，比較典型的基金，易方達(dá)國企改革混合、招商中證白酒指數(shù)（LOF）A/C、國泰國證食品飲料行業(yè)（LOF）、天弘中證食品飲料指數(shù)A/C、前海開源MSCI中國A股消費(fèi)A/C、銀華食品飲料量化股票發(fā)起式A/C等，近一周均出現(xiàn)不同程度的下跌。為數(shù)不多存在漲幅的白酒板塊基金有新華優(yōu)選消費(fèi)混合、銀華富裕主題混合等。

　　以易方達(dá)國企改革混合基金為例，據(jù)天天基金網(wǎng)18日數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模為3.52億的易方達(dá)國企改革混合近一周跌2.95%，較同類平均跌幅較大；近一個月漲幅0.74%，與同類平均1.43%有較大差距；但該只基金的長期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀，近一年的漲幅為68.16%，高于同類平均37.98個百分點(diǎn)。

　　另一只白酒板塊基金招商中證白酒指數(shù)（LOF）A近一周下跌2.53%，但長期業(yè)績優(yōu)良，近一年累計(jì)漲幅108.58%。國泰國證食品飲料行業(yè)（LOF）近一周下跌2.37%，近一年累計(jì)漲幅64.49%。天弘中證食品飲料指數(shù)C近一周下跌2.25%，近一年累計(jì)漲幅61.51%。從整體來看，白酒板塊及釀酒行業(yè)板塊的基金借助白酒行業(yè)及釀酒行業(yè)優(yōu)勢，長期走勢占優(yōu)。

　　面對近期股市及基金市場白酒板塊的波動，李寶國向《華夏時報(bào)》記者指出：“板塊出現(xiàn)波動主要系短期快速上漲后的階段性調(diào)整，接下來多家酒企股東大會陸續(xù)召開，有望繼續(xù)釋放增量信息，未來更多關(guān)注宏觀流動性層面帶來的估值波動以及情緒企穩(wěn)情況，短期參與考慮到估值問題及預(yù)期提前反應(yīng)等因素建議更加謹(jǐn)慎，從更長時間周期看待板塊配置價(jià)值。”

　　國產(chǎn)軟件板塊長期業(yè)績低迷，或受鴻蒙概念股影響升溫

　　和白酒板塊、釀酒行業(yè)板塊相反，國產(chǎn)軟件板塊和軟件服務(wù)板塊近期漲幅明顯。天天基金網(wǎng)18日數(shù)據(jù)顯示，近一個月，國產(chǎn)軟件主題漲幅為14.12%，軟件服務(wù)主題漲幅為13.65%，但近一年來，國產(chǎn)軟件以及軟件服務(wù)主題跌幅分別為3.21%，6.31%。可見，國產(chǎn)軟件及軟件服務(wù)板塊的長期優(yōu)勢較弱。

　　之所以會出現(xiàn)國產(chǎn)軟件及軟件服務(wù)板塊短期上漲、長期卻處于排行下游的狀況，與股票市場鴻蒙概念的漲勢帶動股市國產(chǎn)軟件和計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊上漲有關(guān)。6月2日，華為召開鴻蒙HarmonyOS及全場景新品發(fā)布會，展示其新推出的鴻蒙操作系統(tǒng)。目前已有中國銀行、中信銀行等頭部銀行宣布接入國產(chǎn)華為的操作系統(tǒng)。

　　值得注意的是，6月15日鴻蒙概念股尾盤跳水，潤和軟件上漲近11%后下跌超過5%；誠邁科技一度從下跌約2.5%至下跌14%左右，鴻蒙概念股集體遇冷。事后各家鴻蒙概念股發(fā)布公告稱鴻蒙業(yè)務(wù)占比很小，成績貢獻(xiàn)不大。受此影響，國產(chǎn)軟件及軟件服務(wù)板塊的短期優(yōu)勢逐漸退去，但軟件國產(chǎn)化及相關(guān)科技行業(yè)事件是否會讓短期優(yōu)勢發(fā)展成長期優(yōu)勢，還有待進(jìn)一步觀察。

　　南方基金權(quán)益研究部告訴本報(bào)記者，近期國產(chǎn)軟件行業(yè)的快速反彈，自然和國內(nèi)芯片行業(yè)的發(fā)展，華為鴻蒙操作系統(tǒng)的突破密切相關(guān)。“其一，自2020年以來，華為積極推進(jìn)全自主芯片制造產(chǎn)線的發(fā)展，從中低制程向上突破，半導(dǎo)體設(shè)備公司也積極配合合作；其二，散是滿天星，國內(nèi)其他芯片公司也快速突破，為中國國產(chǎn)芯片供給創(chuàng)造新的可能；其三，鴻蒙操作系統(tǒng)底層突破，撬動更新興的物聯(lián)網(wǎng)市場，打開新的市場空間。”

　　在國產(chǎn)軟件行業(yè)中，比較典型的基金有：廣發(fā)信息技術(shù)聯(lián)接A/C、華商計(jì)算機(jī)行業(yè)量化股票、天弘中證計(jì)算機(jī)ETF聯(lián)接A/C、南方中證互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（LOF）、華夏中證人工智能主題ETF聯(lián)接A/C、鵬華中證移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（LOF）、景順中證科技傳媒通150ETF聯(lián)接等。

　　也許是無良好的行業(yè)背景支撐，該板塊基金長期來看呈下跌趨勢。其中，具有代表性的華夏中證人工智能主題ETF聯(lián)接C近一個月漲幅為9.75%，近一年卻跌7.95%，與同類平均漲幅29.46大相徑庭。另一只基金先鋒聚利混合C近一個月漲幅為3.19%，近一年卻跌6.88%，表現(xiàn)不盡人意。

　　從微觀透視，在國產(chǎn)軟件板塊中，廣發(fā)基金的廣發(fā)信息技術(shù)聯(lián)接C可以算是個不擅“長跑”的“選手”。該基金近3個月漲幅12.65%，同類平均5.59%，但近6個月和近一年數(shù)據(jù)與同類平均相差較大。近五年漲幅20.40%，相比于同類平均的60.21%相距甚遠(yuǎn)。

　　從宏觀來看，在基金市場上，以股票為標(biāo)的的基金受股市影響較為明顯。在股市之中，長期業(yè)績更多要看行業(yè)的整體趨勢和企業(yè)的成長價(jià)值，更靠近行業(yè)及企業(yè)的本質(zhì)；而短期更多會受到短期因素如突發(fā)事件等擾動影響。對于股票型、偏股混合型及股票指數(shù)基金來說，它們受股市的影響較大，凈值會隨股價(jià)波動而上下浮動，近期股市跳水后回升，對于基金的影響有待觀察。

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責(zé)任編輯：陳嘉輝