策略摘要
中性：PE基差快速走弱，當前基差仍偏高位，預計仍將持續走弱。原油與丙烷價格走高，成本支撐增強，PDH制PP利潤虧損，關注PDH裝置虧損性減產檢修。檢修裝置陸續開車，供應開始回歸，裕龍石化、內蒙寶豐等新裝置持續放量，現貨產量逐步增加，生產企業庫存積累，社會庫存下跌放緩。臨近年底，下游工廠備貨意愿不強，剛需采購為主，供需邊際維持偏弱。終端工廠春節前存備貨預期，假期后生產企業預計將累庫，春節前后現貨價格預計走低。
核心觀點
■?? 市場分析
庫存方面，石化庫存56萬噸（-2）。
基差方面，LL華東基差在480 元/噸， PP華東基差在-30 元/噸。
生產利潤及國內開工方面，原油與丙烷價格走高，成本支撐增強，PDH制PP利潤虧損，關注PDH裝置虧損性減產檢修。裕龍石化、內蒙寶豐、中英石化等新裝置開始放量，檢修企業陸續恢復，聚烯烴開工率已至中高位，未來開工亦有進一步提升預期。
進出口方面，LL進口利潤打開，PP出口窗口關閉。
■?? 策略
（1）單邊：中性。
（2）跨期：無。
■?? 風險
地緣政治影響，原油價格波動，下游需求恢復情況。
新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障
海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP
VIP課程推薦
加載中...
APP專享直播
熱門推薦
收起
新浪財經公眾號
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
