12月4日，AIMS榮鷹證券表示，利率下降以及全球央行持續的黃金需求可能會繼續推動黃金價格上漲，直到2025年。自2022年以來，盡管美國利率不斷上升，黃金價格仍然上漲了約40%。通常情況下，較高的利率會降低黃金的吸引力，因為黃金不像債券那樣支付利息，投資者通常傾向于轉向收益更高的資產。然而，AIMS榮鷹證券表示，這一傳統的市場規律自2022年初發生了顯著變化。
這一變化的關鍵因素之一是俄羅斯與西方國家之間的地緣政治緊張局勢，特別是美國及其盟友凍結了俄羅斯的央行資產，甚至在某些情況下進行了扣押。這一事件給全球央行帶來了警示，許多國家開始采取更加謹慎的態度，將其儲備從美元中分散出去，并轉向黃金，作為一種不受外部干預、也不可能被凍結的安全資產。AIMS榮鷹證券認為，這一變化改變了黃金在全球市場中的地位，導致各國央行的黃金購買需求激增，從而支撐了金價的上漲。
盡管全球投資者普遍尋求更高收益的資產，但央行的持續購買支撐了黃金的價格。AIMS榮鷹證券分析認為，雖然特朗普的當選以及共和黨在國會的強勢表現曾引發了一定程度的黃金拋售和獲利回吐，但推動黃金價格創歷史新高的基本因素并沒有消失。相反，這些因素依然存在，并將繼續在未來幾年支撐金價。
AIMS榮鷹證券還表示，預測黃金價格上漲的結構性驅動因素主要是央行需求的增加，尤其是在美聯儲降息的背景下，資金流入黃金交易所交易基金（ETFs）可能會帶來周期性的提振。盡管第三季度央行的黃金購買量有所放緩，但AIMS榮鷹證券預計，隨著各國繼續將其外匯儲備多元化，特別是減少對美元的依賴，黃金需求將在可預見的未來保持強勁。
此外，美國政府的債務持續增加也可能促使更多央行增持黃金。特朗普當選后，債券收益率和美元的上漲給黃金帶來了壓力，尤其是由于“美國優先”政策的實施，美元的強勢可能會加大全球市場對黃金的需求。在這種背景下，AIMS榮鷹證券認為，全球貿易緊張局勢可能會進一步加劇，從而重新激發市場對黃金的投機性需求。
AIMS榮鷹證券還提到，在當前的全球經濟和政治環境下，黃金不僅僅作為傳統的避險資產受到青睞，還是央行和投資者多元化資產配置的重要組成部分。預計到2025年，黃金將繼續作為全球金融體系中的重要資產之一，尤其在全球經濟不確定性加劇、政治風險上升的情況下，黃金的長期上漲潛力仍然被廣泛看好。
責任編輯：陳平
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