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　　早盤(pán)：原油、燃油期貨主力開(kāi)盤(pán)跌近6%，瀝青跌超5%。

　　華泰期貨：

　　昨日國(guó)際油價(jià)暴跌，布倫特跌超7%，美油失守60美元/桶。我們認(rèn)為此輪油價(jià)的迅速下跌超出預(yù)期，是多重短期利空因素的共同作用。其中包括宏觀(guān)面：美債收益率與美元指數(shù)的攀升；需求面：歐洲與巴西等地疫情再度出現(xiàn)惡化態(tài)勢(shì)，法國(guó)增強(qiáng)封鎖措施，石油需求恢復(fù)的前景受到?jīng)_擊，再加上目前本身處于原油需求淡季（煉廠(chǎng)檢修季節(jié)）；供應(yīng)端：伊朗石油走私近期有增加跡象，再加上墨西哥國(guó)家石油公司CEO的言論帶來(lái)當(dāng)?shù)毓?yīng)上漲的預(yù)期；資金面：?jiǎn)稳諆r(jià)格漲跌幅超過(guò)3%可能觸發(fā)商品基金快速平倉(cāng)。以上因素，我們認(rèn)為除了宏觀(guān)面外，其他利空有望隨著時(shí)間推進(jìn)減弱（疫情逐步控制）或被其他因素抵消（比如油價(jià)的下跌可能使得歐佩克聯(lián)盟繼續(xù)延長(zhǎng)減產(chǎn)的概率增加，另外油價(jià)回落可能促進(jìn)中國(guó)、印度等地采購(gòu)需求的回歸），但在節(jié)奏上仍需要我們持續(xù)觀(guān)察，尤其需要關(guān)注歐美等地疫苗分發(fā)與疫情控制的進(jìn)展。從燃料油市場(chǎng)自身的角度來(lái)看，油價(jià)暴跌將在短期給燃料油單邊價(jià)格帶來(lái)巨大下行壓力，但燃料油基本面目前沒(méi)有明顯矛盾，其中高硫燃料油在未來(lái)兩到三個(gè)月時(shí)間有望隨著發(fā)電旺季到來(lái)而邊際走強(qiáng)，待原油端企穩(wěn)后可能考慮對(duì)FU裂解價(jià)差或單邊價(jià)格進(jìn)行多配。

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責(zé)任編輯：趙思遠(yuǎn)