影響因素

　　（一）供給端對價格影響

　　供給端的影響決定了漂白針葉漿價格底部，主要受到以下一些因素影響：

　　1、成本因素

　　漂白針葉漿99%來自進口，受一系列因素影響，如海運運費、進口關稅、木材成本、人工成本、設備成本和化工原料成本等，從而影響漂白針葉漿到岸成本，從而對漂白針葉漿市場價格形成影響。

　　2、產量變化

　　漂白針葉漿的產能產量的增產與減少對市場價格產生著影響。制漿企業由于設備檢修、自然條件影響、罷工等因素造成停產或減產時，漂白針葉木漿價格也會相應變化。

　　3、非標的替代品價格

　　當廢紙、闊葉漿價格走高時，會影響針葉漿的價格走高

　　4、產品庫存變化

　　庫存的變化也會影響漂白針葉漿的市場價格，如地區庫存量升高，貿易商愿意出貨，價格會走低；地區庫存量不足，貿易商囤貨，將推動價格走高。

　　（二）需求端對價格影響

　　需求端的影響決定了漂白針葉漿價格頂，主要受到以下一些因素影響：

　　1、政策影響

　　因為漂白針葉漿供應基本來自進口，那么漿廠基本受到國內政策影響不大，而下游的紙廠卻確實的受到政策的影響。如環保稅的加增，自備電廠限制審批都加重了紙廠的負擔。

　　2、開工以及需求影響

　　紙廠開工率和紙的需求影響著漂白針葉漿的市場價格，如當紙廠開工率不高以及紙的需求不旺盛時，漿價就沒有了向上的驅動。

　　3、紙價影響

　　紙價是木漿的天花板，當紙價相對較高紙廠的利潤較好時，漿價就有上升的空間；相反當紙價處于低位時，紙廠利潤被壓縮，木漿就很難提價。

　　4、宏觀經濟和金融形勢

　　宏觀經濟是影響所有資產的核心因素，對漂白針葉漿價格自然也不例外。宏觀經濟的波動，對美國貿易戰，進出口稅率調整影響到輕工造紙行業的需求帶動影響紙價和漿價。金融市場特別是從匯率角度出發，對漿價產生最直觀的影響。例如人民幣貶值，對漿進口意愿下降，尤其在人民幣大幅度貶值時將從成本端對漿價形成支撐。

責任編輯：張瑤